在銀行存款利率持續(xù)走低的市場(chǎng)環(huán)境下,民營(yíng)銀行活期理財(cái)產(chǎn)品熱度攀升。其中,微眾銀行“活期+Plus”系列表現(xiàn)尤為突出,部分產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益率突破10%,另有部分民營(yíng)銀行活期理財(cái)產(chǎn)品年化收益率超4%。
素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示,民營(yíng)銀行部分活期理財(cái)產(chǎn)品收益率較高,主要是掛鉤的底層理財(cái)產(chǎn)品在上新初期擁有收益率優(yōu)勢(shì),但隨著運(yùn)營(yíng)時(shí)間的推移通常會(huì)逐步回落。因此,從投資者角度來(lái)看,需要關(guān)注其收益展示類(lèi)別與可持續(xù)性,例如“成立以來(lái)年化收益率”“近七日年化收益率”等,以及實(shí)際年化利率在一段時(shí)間后的具體走勢(shì),定期關(guān)注持倉(cāng)產(chǎn)品的收益情況并擇機(jī)調(diào)整。
據(jù)悉,“活期+Plus”是微眾銀行提供的銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品代理銷(xiāo)售及體驗(yàn)增值服務(wù)。9月份以來(lái),該系列產(chǎn)品收益顯著回暖,例如,截至9月24日,浦銀理財(cái)周周鑫穩(wěn)健款(微眾專(zhuān)屬)10號(hào)A近一個(gè)月年化收益率為16.02%。微眾銀行客服人員介紹,“活期+Plus”系列產(chǎn)品具備多重優(yōu)勢(shì),該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低、收益穩(wěn)健,申贖過(guò)程不收取費(fèi)用,轉(zhuǎn)出可實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬,且可1元起購(gòu)。
蘇商銀行特約研究員薛洪言表示,當(dāng)前銀行推出的“活期+Plus”系列產(chǎn)品與傳統(tǒng)活期理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)上存在顯著差異。傳統(tǒng)活期理財(cái)產(chǎn)品多為R1級(jí)(謹(jǐn)慎型),底層資產(chǎn)以存款、國(guó)債為主,收益波動(dòng)小但整體收益水平較低;而“活期+Plus”屬于R2級(jí)(穩(wěn)健型)產(chǎn)品,主要配置固定收益類(lèi)資產(chǎn),允許按一定比例投向權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)或高收益?zhèn)栽龊袷找?,因此年化收益普遍高于傳統(tǒng)活期理財(cái)。在流動(dòng)性設(shè)計(jì)上,“活期+Plus”通過(guò)設(shè)置一定鎖定期,實(shí)現(xiàn)了大額實(shí)時(shí)贖回功能,解決了傳統(tǒng)活期理財(cái)大額贖回受限的問(wèn)題。
除微眾銀行外,其他民營(yíng)銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品收益率也表現(xiàn)不俗,多在4%以上。例如,富民銀行的富民寶隨存隨取,年化收益率約4.2%。
對(duì)于民營(yíng)銀行活期理財(cái)產(chǎn)品的短期高收益現(xiàn)象,業(yè)內(nèi)人士提示,短期收益不代表長(zhǎng)期水平,且當(dāng)前利率下行趨勢(shì)未改,投資者需警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。一方面,民營(yíng)銀行攬儲(chǔ)成本相對(duì)較高,高負(fù)債成本可能壓縮其利差空間,極端情況下甚至?xí)贡撇糠帚y行尋求高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目以平衡收益,進(jìn)而增加自身潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);另一方面,部分產(chǎn)品的短期高收益并非常態(tài),多與產(chǎn)品初期規(guī)模小、集中注入高收益資產(chǎn)的操作相關(guān),隨著后續(xù)產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)大,收益率大概率會(huì)逐步回歸市場(chǎng)正常水平。
薛洪言表示,相關(guān)產(chǎn)品底層資產(chǎn)中的權(quán)益類(lèi)配置,在股市表現(xiàn)良好時(shí)會(huì)顯著拉升產(chǎn)品凈值;同時(shí),部分產(chǎn)品還通過(guò)優(yōu)惠費(fèi)率、集中運(yùn)作優(yōu)勢(shì)策略等方式打造“爆款”,本質(zhì)是為了“引流”。
上海金融與法律研究院研究員楊海平表示,部分產(chǎn)品年化收益率高企的情況不可持續(xù),少數(shù)產(chǎn)品或許能在特定階段通過(guò)搶抓價(jià)格波動(dòng)行情獲得高收益,但這屬于個(gè)別現(xiàn)象,不具備長(zhǎng)期參考性。
薛洪言建議,普通投資者在購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品時(shí)需注意多重風(fēng)險(xiǎn):一是凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),R2級(jí)產(chǎn)品不保本,債市調(diào)整時(shí)可能出現(xiàn)負(fù)收益;二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),7天鎖定期及節(jié)假日凈值更新延遲可能導(dǎo)致收益損失;三是費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn),管理費(fèi)、托管費(fèi)等會(huì)直接侵蝕實(shí)際收益;四是信息透明度風(fēng)險(xiǎn),需警惕“歷史業(yè)績(jī)”等指標(biāo)可能存在的虛高。建議選擇成立超6個(gè)月、凈值曲線平穩(wěn)的產(chǎn)品,分散持倉(cāng)以降低波動(dòng)影響,避免盲目追逐短期高收益。
來(lái)源: 證券日?qǐng)?bào) 彭 妍