隨著A股的持續回暖，私募機構的倉位水平快速攀升。
私募排排網最新數據顯示，股票私募整體倉位已飆升至年內新高，其中百億私募大幅加倉，單周加倉幅度高達11.11%，而50億—100億元規模私募倉位更是創下近三年來新高，凸顯出頭部機構對市場的信心。
多家私募機構一致表示，在資金與信心的雙輪驅動下，A股市場整體有望延續強勢行情。不過當前市場結構分化嚴重，部分股票短期漲幅較大，在個股層面或有回調風險。
股票私募倉位升至年內新高
9月以來，上證指數在高位盤整，深成指和創業板指表現強勢，市場情緒高漲，上周兩市日均成交額升至2.5萬億，匯聚諸多高手的私募機構選擇再度加倉。
私募排排網數據顯示，截至2025年9月12日，股票私募倉位指數達到78.04%，較前一周的75.08%大幅上升2.96個百分點。這一水平不僅與年內高點持平，也反映出私募整體的配置積極性正在加速提升。
從倉位分布來看，中高倉位私募占據市場主導。具體而言，60.02%的股票私募保持滿倉狀態，23.34%的私募維持中等倉位，而低倉與空倉的私募合計不足兩成。這意味著，大多數私募機構已經選擇積極參與市場，普遍看好后市行情。
對于此次私募大幅加倉的核心原因，排排網旗下融智投資FOF基金經理李春瑜分析指出，多重積極因素共同構筑了良好的投資環境，推動私募加大配置力度。
首先，A 股市場近期持續上漲，賺錢效應逐步凸顯，為私募加倉提供了直接動力；其次，市場情緒同步回暖，投資者信心穩步增強，風險偏好有所提升；第三，從行業維度看，AI、半導體、新能源等新興產業發展前景廣闊，結構性投資機會持續凸顯，成為機構重點關注的方向；最后，政策面持續發力，為市場穩定運行與產業發展提供了有力支撐，進一步強化了機構對市場的樂觀預期。
百億私募大舉加倉
私募機構作為市場的重要參與者，其倉位變化折射出機構的判斷。從不同規模私募的倉位來看，本輪加倉呈現出明顯分化特征。
私募排排網數據顯示，截至9月12日，100億元以上、50億—100億元、20億—50億元、10億—20億元、5億—10億元以及5億元以下規模私募的倉位指數分別為78.22%、86.49%、74.22%、75.88%、76.28%和78.85%。
其中，50億—100億元規模私募的倉位最高，達到86.49%，創下近三年新高。業內人士指出，該區間規模的私募靈活性相對較強，又具備較強的研究與風控能力，因此在行情回暖階段往往能夠較快提升倉位，以把握結構性機會。
值得關注的是，百億級頭部私募的加倉幅度最大。數據顯示，100億以上規模私募倉位指數較前一周大漲11.11%，升至78.22%。這表明頭部機構不僅對行情持樂觀態度，而且正在用實際操作強化對市場的信心。
數據顯示，當前滿倉百億私募占比高達54.04%，超過一半的頭部機構選擇全力以赴入市；中等倉位的百億私募占比為38.82%，而低倉和空倉的百億私募合計僅占7.14%，不足一成。這一數據直觀反映了頭部機構的積極態度。百億私募作為市場重要的“風向標”，其配置方向和倉位變化往往對市場情緒具有較強的示范效應。
私募：無需過度擔憂短期波動
數據顯示，上周滬深300下跌0.44%，上證指數下跌1.3%，市場波動有所加大，但成交額有所上行顯示市場情緒仍較活躍。
星石投資首席策略投資官方磊表示，目前市場已經走出牛市趨勢，對于當前處于牛市的判斷已經沒什么可懷疑的了。當前股市波動較大主要是因為結構分化比較嚴重，有的股票短期漲得比較多，所以個股層面會有回調風險，但并不用太擔心整個市場的趨勢。
“以2020年—2021年的牛市為例，整體市場在2021年見頂，但實際上很多股票在2020年上半年就已經見頂了，這說明牛市行情中個股漲跌是存在先后順序的。所以不排除有些板塊短期漲幅過大、后續驅動力會逐漸轉弱、其他板塊來接力的情況。總結來說，從大的趨勢上來看，股市仍處于行情中，無需過度擔憂短期波動。”
百億私募盈峰資本表示，結構上，在光伏反內卷政策繼續推進、煤價預期上行、擴大服務消費政策發布繼續發酵催化下，電力設備、煤炭、服務消費等板塊表現較好。展望來看，考慮短期美國降息落地以及國內經濟有所承壓，我們預計市場短期或將震蕩。
方磊指出，目前部分行業已經上漲幅度可觀，部分資金可能想進行高低切換，但實際上低位板塊的基本面驅動比較弱，低位板塊補漲的原因可能在于高位股上漲帶動股市估值中樞上升。當某類資產累積了一定的漲幅之后，估值有所上升，相比之下其他資產就很便宜了。所以現在的板塊輪動并不能說是一個高切低，而是股市估值中樞的抬升帶動低位板塊估值修復。低位板塊補漲并不是因為高估值板塊出現了基本面變化。
（稿件來源：證券時報網）
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