暖哇洞察科技有限公司（簡稱“暖哇科技”）近日向港交所主板遞交上市申請。盡管公司在招股書中將自身描述為由“知識飛輪”和“數據飛輪”雙引擎驅動的科技公司，但旗下愛邦保險卻頻頻因套路營銷和自動扣費遭到消費者投訴，公司業務的合規管理有待進一步檢驗。
招股書顯示，暖哇科技是一家為保險公司提供AI驅動解決方案的科技公司，業務涵蓋健康險、財險與人身險領域，提供AI承保解決方案與AI理賠解決方案兩大產品。
業績方面，暖哇科技2022年、2023年、2024年及2025年上半年營業收入分別為3.45億元、6.55億元、9.44億元和4.31億元，保持較快增長；同期毛利率分別為57.7%、58.3%、49.8%和51%。不過，整體的虧損仍是暖哇科技需要直面的挑戰。2022年至2025年上半年，公司凈虧損分別為2.23億元、2.4億元、1.55億元和0.99億元。
據弗若斯特沙利文報告，以2024年處理的保險案件數量計算，暖哇科技是中國保險業最大的獨立AI科技公司，以2024年收入計算，公司也是中國健康險行業具備全棧風險分析能力的最大獨立AI科技公司。截至2024年底，暖哇科技的解決方案已累計被90家保險公司采用。
與此同時，暖哇科技作為由港股上市公司眾安在線（06060.HK）此前內部孵化的項目，雙方可謂合作密切。眾安在線除了是公司的大股東，還同時承擔了大客戶和供應商的角色。
招股書顯示，暖哇科技于2018年由盧旻與眾安在線共同創立管理。目前，眾安在線持有公司31.65%的股份，為公司最大的機構股東。
暖哇科技表示，眾安在線是公司重要的保險客戶，對其收入增長貢獻顯著。2022年至2025年上半年，公司營收來自眾安在線的收入分別為2.71億元、4.04億元、4.27億元和2.14億元，占同期總收入的比例分別為78.7%、61.8%、45.2%和49.6%。盡管占比逐年下降，但眾安在線仍貢獻近半營收。
此外，眾安在線還是公司的供應商之一，2022年至2025年上半年，公司因服務費用向眾安在線方面支付的金額分別為1231萬元、538萬元、392萬元及115萬元。
暖哇科技也在招股書中坦言：“在可預見的將來，公司很可能仍會依賴少數客戶獲取相當大部分收入。若主要客戶未能按類似于歷史水平的規模或條款繼續交易，公司的業務、財務狀況及經營業績將受到負面影響。”
更令市場關注的是，作為暖哇科技的全資子公司和保險中介執照持有主體，愛邦保險經紀有限公司（下稱“愛邦保險”）近年來因套路營銷和自動扣款等問題頻遭消費者投訴，這也讓暖哇科技運營模式的合規性遭受質疑。
在網絡社交平臺，不少用戶發文稱接到來自愛邦保險的電話，電話中客服機器人以申領保險即將到期或醫療報銷補充金已送達等名義，引導用戶點擊其隨后短信推送的保險辦理鏈接。在黑貓投訴平臺，針對愛邦保險的投訴案例已累計多達248條，投訴內容包括擅自扣款、不知情就被投保等。
在實測中發現，在愛邦保險的暖易保服務號中，點擊“保險福利”后便跳轉至寫著“免費贈送醫療補充金，100萬元住院/意外保障或6.8萬元重疾保障”頁面。在輸入個人信息等步驟后，就被投保了一份來自眾安保險、名為“周周領（全民版）”重大疾病的贈險產品。
當進入愛邦保險提示進入的小程序“暖寶嚴選”查詢上述贈險保單時，界面還會突出顯示“升級保障”，點擊后又轉入眾誠保險旗下產品的投保流程，“600萬醫療保障，涵蓋120萬抗癌針，保障132種重疾，每月13.5元起”隨之出現，整個宣傳頁面中僅有一行小字提示“依據費率表”。
根據完整費率表，只有11至15歲的被保人才可享受13.5元的保費，50歲以上被保人的保費則高達每月120元，年齡越大保費越高。且嘗試從當前頁面退出，往往并不能一次就順利退出。
暖哇科技在招股書中表示：“自2023年起，已將市場領先的大語言模型嵌入公司的AI多智能體系統，并成功開發在用戶運營過程中具有真人互動體驗特色的AI銷售智能體。除通過多種營銷渠道獲取客戶外，我們亦協助保險公司通過溝通渠道持續與現有客戶群互動，利用自動化智能語音智能體及在線智能體，持續與保險公司現有客戶群互動。”
在監管愈發完善的背景下，暖哇科技以及旗下愛邦保險是通過何種渠道獲取用戶個人信息進行營銷，在保障用戶的信息安全以及合規運營方面又將采取哪些措施，將持續關注。
（來源： 經濟參考報 于典）
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