2023年底召開的中央金融工作會議提出要做好普惠金融、養(yǎng)老金融等“五篇大文章”，加快建設(shè)金融強(qiáng)國。銀行理財業(yè)正以其廣泛的覆蓋面、較低的準(zhǔn)入門檻和穩(wěn)健的風(fēng)險特征，成為普惠金融發(fā)展的重要抓手。近些年，銀行理財正通過優(yōu)化服務(wù)和提升專業(yè)性，推動普惠金融與養(yǎng)老金融相結(jié)合，著力構(gòu)建普惠養(yǎng)老金融生態(tài)圈。
回顧銀行理財?shù)陌l(fā)展歷程，從2004年光大銀行發(fā)行國內(nèi)第一支人民幣理財產(chǎn)品，標(biāo)志著銀行理財業(yè)正式起步，到“資管新規(guī)”發(fā)布后，行業(yè)全面邁向凈值化管理新時代，截至2025年6月末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模超過30萬億元。二十多年間，銀行理財市場完成了從零到一，從剛兌走向凈值化的轉(zhuǎn)型發(fā)展。這背后不僅是行業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)模式上的持續(xù)突破，更反映了資管機(jī)構(gòu)不斷下沉服務(wù)重心，拓寬普惠金融覆蓋面的努力。
那么，脫胎于銀行體系的理財公司如何推進(jìn)普惠與養(yǎng)老金融戰(zhàn)略？在資產(chǎn)配置領(lǐng)域有哪些創(chuàng)新打法？又如何讓銀行理財產(chǎn)品真正地走進(jìn)大眾、為普通投資者實(shí)現(xiàn)可持續(xù)且穩(wěn)健的收益？
讓普惠理財覆蓋更廣大民眾
銀行理財在推進(jìn)普惠金融服務(wù)方面具有天然優(yōu)勢：比普通股票風(fēng)險更低，比定期存款靈活，比多數(shù)債券購買方便。行業(yè)通過下沉服務(wù)、降低投資門檻和管理費(fèi)率的策略，不斷提高金融服務(wù)的可得性和便利性。
金融監(jiān)管總局普惠金融司曾撰文談到，要探索構(gòu)建普惠理財產(chǎn)品服務(wù)體系，推動普惠理財與勤儉節(jié)約、積少成多的中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合，引導(dǎo)廣大人民群眾樹立健康的理財觀念，促進(jìn)普惠理財走入尋常百姓家，實(shí)現(xiàn)居民財富保值增值、增加財產(chǎn)性收入。
資管新規(guī)以來，各家理財公司紛紛調(diào)整旗下多款理財產(chǎn)品的申購起點(diǎn)，從原先萬元起購逐步降至1元，2020年，光大理財在行業(yè)內(nèi)首先推出1分錢起購的理財產(chǎn)品，大幅降低了理財產(chǎn)品的購買門檻，這類靈活低門檻產(chǎn)品契合了大眾“積少成多”的投資需求。根據(jù)光大理財?shù)慕y(tǒng)計(jì)，成立六年以來，陽光碧樂活1號已累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)超過100萬人，為客戶創(chuàng)造收益超過60億元，在市場對普惠理財產(chǎn)品需求持續(xù)增長的背景下，光大理財不斷擴(kuò)大低門檻理財產(chǎn)品的供給。截至8月末，其管理的1900多只理財產(chǎn)品中，超過70%為“1分理財”“1元理財”，使更多小額投資者得以便捷地享受銀行理財服務(wù)。
如今，服務(wù)普惠金融的理念已深入行業(yè)，并直接體現(xiàn)在各家理財公司的產(chǎn)品布局之中。為踐行普惠金融，銀行理財機(jī)構(gòu)持續(xù)擴(kuò)大低門檻普惠型產(chǎn)品的占比，光大、浦銀、中銀等公司均推出了以普惠金融為主題的產(chǎn)品。2024年4月，光大理財推出了普惠金融主題產(chǎn)品“陽光金普惠日開(90天最低持有)A”，不僅起購金額低至1分錢，還將銷售服務(wù)費(fèi)率、管理費(fèi)率調(diào)至較低水平，進(jìn)一步讓利投資者。這些產(chǎn)品所募集的資金，大部分投資于小微企業(yè)、供應(yīng)鏈金融、個人消費(fèi)金融等領(lǐng)域，既努力為投資者爭取穩(wěn)健的收益，也為中小微企業(yè)的發(fā)展注入了動力。
業(yè)內(nèi)人士表示，以普惠金融為主題的理財產(chǎn)品旨在給客戶帶來穩(wěn)健收益的投資體驗(yàn)，這類產(chǎn)品80%以上都是投向固定收益類資產(chǎn)。光大理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“從產(chǎn)品類型來看，銀行理財仍然以固收類產(chǎn)品為主，截至2025年 6 月末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為 29.81 萬億元，占全部理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)97.20%。期限上看，一年以上的產(chǎn)品占比較大，同時也兼顧了一年以內(nèi)期限的產(chǎn)品布局，截至2025年6月末，1年以上的封閉式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全部封閉式產(chǎn)品的比例為72.86%，較年初增加5.71個百分點(diǎn)，較去年同期增加4.99個百分點(diǎn)。從風(fēng)險管理的角度出發(fā)，我們建議適當(dāng)引導(dǎo)客戶拉長產(chǎn)品的投資周期，有助于降低短期市場波動帶來的風(fēng)險。”
值得注意的是，隨著理財產(chǎn)品市場供給日益豐富，投資者在面對種類繁多、結(jié)構(gòu)各異的銀行理財產(chǎn)品時，往往難以快速做出合適的選擇。為幫助投資者更加直觀地了解“自己買的是什么”，銀行理財持續(xù)完善產(chǎn)品風(fēng)險評級與信息披露機(jī)制，確保風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品評級相匹配、更透明。比如光大理財?shù)摹捌卟赎柟猱a(chǎn)品體系”，招銀理財?shù)摹摆A、睿、智、卓、越”五大品類等，通過清晰分類幫助投資者識別產(chǎn)品屬性。
這些推動普惠金融服務(wù)下沉的舉措成效顯著。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐兜臄?shù)據(jù)，2023年末，全市場持有理財產(chǎn)品的投資者破億，達(dá)1.14億個；至2025年上半年，投資者數(shù)量進(jìn)一步增至1.36億個，其中，個人投資者數(shù)量較年初新增1029萬個。這一趨勢在部分理財公司中表現(xiàn)更為明顯，數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月末，光大理財管理超1900只產(chǎn)品，成立六年以來，累計(jì)服務(wù)客戶超2500萬人，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益超過1900億元，2025年1-8月累計(jì)為客戶創(chuàng)造收益超過250億元。
構(gòu)建養(yǎng)老金融服務(wù)生態(tài)
近年來，中國老齡化進(jìn)程加快，預(yù)計(jì)2035年60歲及以上老年人口將突破4億人，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)規(guī)模有望達(dá)到30萬億元。銀發(fā)經(jīng)濟(jì)方興未艾，如何發(fā)展普惠性質(zhì)的養(yǎng)老金融，成為資管行業(yè)重要議題。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在養(yǎng)老金融服務(wù)方面，銀行理財公司憑借風(fēng)險收益特征上的獨(dú)特定位，展現(xiàn)出普惠養(yǎng)老的優(yōu)勢。其服務(wù)的客戶通常風(fēng)險偏好適中，期望獲得高于存款的收益，同時承受低于基金的波動水平。加上產(chǎn)品投資門檻降低，使得理財公司發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品易被個人投資者接受。
根據(jù)部分養(yǎng)老理財試點(diǎn)地區(qū)披露的數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，青島市養(yǎng)老理財產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模61.1億元，個人養(yǎng)老金賬戶繳存金額15.16億元；截至2024年第三季度末，北京市養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)累計(jì)投資者12.1萬人，持有金額281.6億元，商業(yè)養(yǎng)老金資產(chǎn)余額93.4億元。
針對不同年齡段人群對養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)的差異化需求，銀行理財公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品布局，開發(fā)契合不同風(fēng)險偏好投資者的產(chǎn)品和服務(wù)。光大理財投資經(jīng)理王帆表示，作為全國首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)機(jī)構(gòu)和個人養(yǎng)老金理財業(yè)務(wù)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，基于多年在養(yǎng)老金融賽道的布局與經(jīng)驗(yàn)，光大理財逐步構(gòu)建起系統(tǒng)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與運(yùn)營體系，充分發(fā)揮可投資范圍廣的獨(dú)特優(yōu)勢，在投資策略上采用 “多資產(chǎn)+多策略”框架，構(gòu)建更具韌性的投資組合，通過配置多種資產(chǎn)類別并動態(tài)調(diào)整比例，實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險，降低整體組合的波動與回撤水平，致力于提升長期產(chǎn)品的風(fēng)險收益比。
中國理財網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，目前共有10家理財公司發(fā)行了共51只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。其中，光大理財發(fā)行了10只，占比近1/5。截至2025年8月末，對全國所有的51只養(yǎng)老理財產(chǎn)品按成立以來的產(chǎn)品收益率排名，光大理財有6只產(chǎn)品排名全國前十，最高一只排名全國第2位。
除了養(yǎng)老理財，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品也為投資者帶來了更豐富的投資選擇，并通過配置長期資產(chǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。據(jù)《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2025年上)》，截至 2025 年 6 月末，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品為個人養(yǎng)老金份額的投資者實(shí)現(xiàn)收益超 3.9 億元(含浮盈)，平均年化收益率超 3.4%。
光大理財相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來將從產(chǎn)品、資產(chǎn)和協(xié)同三個方面持續(xù)發(fā)力，提升養(yǎng)老金融服務(wù)能力，并依托光大集團(tuán)的戰(zhàn)略協(xié)同賦能，借助光大集團(tuán)全金融牌照、產(chǎn)融結(jié)合、陸港兩地的優(yōu)勢，向養(yǎng)老理財?shù)耐顿Y者交付涵蓋金融、社保、財稅、醫(yī)療多方合力的陪伴式綜合性解決方案，為投資者帶來一站式養(yǎng)老服務(wù)。
以普惠金融與養(yǎng)老金融為核心，銀行理財業(yè)持續(xù)拓展服務(wù)深度與廣度，在助力居民實(shí)現(xiàn)財富保值增值的同時，有效引導(dǎo)社會資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域，為小微企業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入金融活水。隨著金融強(qiáng)國建設(shè)的推進(jìn)，理財公司將自身發(fā)展融入服務(wù)民生保障、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國家戰(zhàn)略之中，不斷增強(qiáng)金融服務(wù)人口老齡化的能力，提升服務(wù)質(zhì)效，也為實(shí)現(xiàn)共同富裕目標(biāo)貢獻(xiàn)力量。
來源：中國網(wǎng)財經(jīng)
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