繼今年4月突破4萬億元后，全市場交易型開放式指數基金（ETF）規模日前已跨越5萬億元大關。自2004年境內首只ETF推出以來，規模突破第一個萬億元用了16年，第二個萬億元用了3年，第三個萬億元僅用10個月，第四個萬億元縮短至7個月，如今第五個萬億元更是只耗時4個多月，我國指數化投資正全面駛入發展快車道。
從近期看，ETF規模的攀高主要源于資本市場的回暖向好表現，今年以來A股主要股指震蕩上揚，ETF基金凈值帶動了整體規模提升。從長期看，指數化投資的蓬勃發展得益于政策引導支持、穩定市場需求、產品種類日漸豐富等多重因素的共同推動。
ETF是一種在證券交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。它結合傳統開放式基金和封閉式基金的優點，具有交易成本低、投資組合透明、交易靈活等特點。在市場波動期間，ETF的這些特性使其成為穩定市場的重要力量。
今年4月7日，受美國關稅政策調整影響，全球金融市場出現異常波動，A股也面臨下行壓力。當日盤中，中央匯金公司公告稱堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持交易型開放式指數基金，未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。這一舉措既向市場注入了流動性，也向市場傳遞了積極信號，顯著提振投資者信心。自4月8日起，A股市場觸底反彈，滬深300指數連續7個交易日上漲，有效緩解了市場的恐慌情緒，ETF在一定程度上發揮了“穩定器”作用。
具有風險分散的特征讓ETF成為不少人的“投資標配”。相較個股，ETF相當于將幾十只甚至上百只證券“打包”，并且通常涵蓋多個行業和公司，能夠有效降低個別股票波動對投資者的影響。這種分散化的投資方式保護了投資者的利益，也在一定程度上穩定了市場的整體表現。近年來，我國ETF產品種類不斷豐富，ETF已覆蓋境內股票、債券、商品、貨幣和跨境股票等多種資產類別，截至2025年9月14日，當前市場ETF基金總數近1300只，多樣化的產品更好滿足了投資者需求。在當前的低利率環境下，居民對權益資產配置的需求增加，ETF可選空間大、風險分散的特征，會吸引更多個人投資者的關注。
政策支持是指數化投資發展提速的關鍵推動力。新“國九條”提出，建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發展；今年1月發布的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，從豐富指數基金產品體系、優化投資生態、加強監管與風險防范等方面提出多項舉措；今年5月發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》，明確實施股票ETF快速注冊機制……一系列政策舉措的推出為ETF高質量發展明晰了路徑、創造了更好政策基礎，正持續激發市場各方活力，推動指數化投資生態進一步完善。
盡管我國境內ETF市場規模持續突破，但與境外成熟市場相比，指數化投資仍有巨大發展空間，尤其是權益類ETF的發展潛力尤為顯著。一方面，指數化投資發展有利于優化資本市場生態。指數型產品具有分散化投資和透明化管理的優勢，與長期資金對收益穩定性的需求高度契合，為中長期資金入市提供了便利渠道，進而推動“長錢長投”市場生態構建。另一方面，完善的指數基金產品體系能夠發揮結構性投資導向作用，提高資源配置效率，更有效地服務國家戰略和實體經濟發展。
可以預期，在深化資本市場改革持續推進的背景下，ETF將在滿足居民財富管理需求、服務實體經濟和支持市場穩健發展等方面扮演越來越重要的角色。ETF市場各方應牢牢把握發展機遇，確保各項政策支持舉措切實落地，持續完善產品體系、提升投顧服務水平、加強投資者教育工作，夯實市場發展基礎，助推指數化投資高質量發展。
（稿件來源：經濟日報）
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