9月22日，A股市場震蕩上漲，三大指數全線上漲。科技股引領市場上漲，科創50指數漲逾3%，智能音箱、GPU、AI算力、消費電子等板塊爆發。整個A股市場超2100只股票上漲，逾70只股票漲停，結構性行情持續。市場成交額為2.14萬億元，連續29個交易日成交額超2萬億元。
資金面上，上周A股市場融資余額增加超460億元。9月22日滬深兩市主力資金凈流出超140億元。
分析人士認為，目前驅動A股本輪上行行情的原因沒有發生變化，海外流動性等繼續改善，國內基本面向上繼續蓄勢，中期市場將震蕩向上。
電子板塊領漲
9月22日，A股市場震蕩上漲，盤中三大指數均一度下跌。截至收盤，上證指數、深證成指、創業板指、科創50指數、北證50指數分別上漲0.22%、0.67%、0.55%、3.38%、0.71%，科技股引領市場上漲。
大盤股集中的上證50指數、滬深300指數分別上漲0.43%、0.46%，小盤股集中的中證1000指數、中證2000指數分別上漲0.69%、0.43%，微盤股集中的萬得微盤股指數下跌0.54%。大盤股與小盤股攜手上漲，微盤股調整，市場表現分化。
個股方面，個股多數下跌，整個A股市場上漲股票數超2100只，逾70只股票漲停，超3100只股票下跌，逾10只股票跌停，市場結構性行情繼續。市場成交縮量，當日A股市場成交額為2.14萬億元，較前一個交易日減少2070億元。自8月13日以來，A股市場成交額已連續29個交易日超2萬億元，市場交投持續活躍，流動性充裕。
從盤面上看，科技相關板塊表現強勢，摩爾線程、智能音箱、GPU、AI算力、消費電子等板塊表現活躍，消費相關板塊有所調整。申萬一級行業中，電子、計算機、有色金屬行業漲幅居前，分別上漲3.71%、1.70%、0.98%；社會服務、美容護理、商貿零售行業跌幅居前，分別下跌2.04%、1.36%、1.31%。
電子板塊中，鴻富瀚、長盈精密、中科藍訊、唯特偶均20%漲停，芯原股份漲逾17%，國光電器、立訊精密、鵬鼎控股、和而泰等多股漲停。計算機板塊中，初靈信息20%漲停，中科曙光、東華軟件等漲停。
電子和計算機板塊中大漲的股票分屬摩爾線程、智能音箱、GPU、AI算力、消費電子等多個概念板塊。9月22日，Wind摩爾線程指數、Wind智能音箱指數均漲逾6%，Wind GPU指數漲逾5%。
上周融資余額增加超460億元
從資金面來看，上周A股融資余額增加超460億元，9月22日，滬深兩市主力資金凈流出超140億元。
從融資資金來看，Wind數據顯示，截至9月19日，A股兩融余額報23981.85億元，融資余額報23816.10億元，上周A股市場融資余額增加466.46億元。9月17日，A股兩融余額和融資余額均創下歷史新高。
從行業情況來看，上周申萬一級31個行業中有25個行業出現融資余額增加，電子、非銀金融、電力設備行業融資凈買入金額居前，分別為166.42億元、50.34億元、45.28億元。在融資余額減少的行業中，有色金屬、國防軍工、煤炭行業融資凈賣出金額居前，分別為11.58億元、9.52億元、2.73億元。可以看到，融資資金大幅加倉電子板塊，而電子板塊近期也持續走強，9月22日領漲市場，資金正反饋持續。
從個股情況來看，上周融資客對202只股票加倉金額超1億元，對勝宏科技、中芯國際、中信證券、寧德時代、三花智控凈買入金額居前，分別為21.12億元、20.56億元、17.75億元、15.36億元、11.40億元。上周融資客對62只股票減倉超1億元，對新易盛、紫金礦業、海光信息、中際旭創、北方稀土凈賣出金額居前，分別為15.77億元、9.64億元、9.64億元、8.13億元、6.73億元。
從主力資金來看，Wind數據顯示，9月22日滬深兩市主力資金凈流出149.51億元，其中滬深300主力資金凈流出26億元。滬深兩市出現主力資金凈流入的股票數為2123只，出現主力資金凈流出的股票數為3021只。
行業板塊方面，9月22日申萬一級行業中有7個行業出現主力資金凈流入，其中電子、銀行、非銀金融行業主力資金凈流入金額居前，分別為46.29億元、3.05億元、2.73億元。在出現主力資金凈流出的24個行業中，電力設備、傳媒、醫藥生物行業主力資金凈流出金額居前，分別為31.43億元、28.46億元、24.75億元。
個股層面，9月22日有92只股票主力資金凈流入超1億元，領益智造、英維克、山子高科、立訊精密、長盈精密主力資金凈流入金額居前，分別為17.33億元、11.32億元、10.50億元、9.47億元、8.19億元。
華泰證券研究所策略首席分析師何康表示，資金面正反饋是7月以來市場上行的主要因素之一，也是當前衡量市場上行與下行風險相對強弱的主要標尺，目前來看仍偏積極。交易性資金活躍度仍較高，截至9月19日，融資交易活躍度仍處于2018年以來高位區間。
市場有望震蕩上漲
Wind數據顯示，截至9月22日收盤，A股總市值為114.20萬億元。萬得全A滾動市盈率為22.16倍，滬深300滾動市盈率為13.97倍。
“海外流動性及地緣問題繼續改善，國內基本面向上繼續蓄勢，中期市場將震蕩向上。”何康表示，9月末市場逐步進入三季報交易窗口期。
“A股國慶節前后市場表現通常呈現出一定的日歷效應。具體來說，國慶節前市場交投相對清淡，部分資金在避險需求下流出，導致市場表現不佳。然而，國慶節后市場風險偏好改善，主要指數往往迎來反彈。”招商證券首席策略分析師張夏表示，目前驅動A股本輪上行行情的原因沒有發生變化，在政策出現明顯轉向之前，市場有望繼續沿著低滲透率賽道的方向演繹。
華安證券首席經濟學家鄭小霞表示，美聯儲降息落地，短期降息交易降溫，但中長期仍然可以樂觀對待。國內政策預期升溫，對市場維持震蕩上漲的判斷。
對于市場配置，張夏表示，當前可關注固態電池、AI算力、人形機器人、商業航天等領域。
“在資金正反饋未停止前市場下行風險不大，目前投資者交投活躍度仍高，建議維持較高倉位。”何康認為，具體配置上：第一，市場對產業趨勢催化的反饋偏積極，關注國產算力、港股科技，創新藥BD出海的產業趨勢不變，當前仍是布局等待催化的窗口期，機器人等是有潛在產業催化且賠率較高的方向。第二，“反內卷”與產能拐點仍是中期視角下的配置重點，關注基本面有改善跡象、估值和籌碼性價比相對高的化工及電池板塊的吸籌機會。第三，適度左側布局大眾消費，自下而上選股是當前重點。
（來源：中國證券報 作者：吳玉華）
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