“超級央行周”來臨。北京時間周四凌晨美聯儲公布利率決議后的約36小時之內，英國央行、日本央行也將陸續公布利率決議。此外，本周還將迎來加拿大、印尼、挪威、巴西、南非等經濟體央行的議息會議。這場全球央行的“議息風云”，將影響全球資金流向，全球金融市場對此高度關注。
36小時“議息風云”
一場利率決策風暴將席卷全球，本周，加拿大央行、美聯儲、英國央行、日本央行等將陸續公布利率決議。
美聯儲的一舉一動向來是全球金融市場關注的焦點，本次議息會議前的人事角力則讓此次會議更顯特殊。當地時間9月15日，美國參議院以48票對47票的微弱優勢，通過對斯蒂芬·米蘭出任美聯儲理事會成員的提名，米蘭預計將參與9月16日開始為期兩天的美聯儲會議。與此同時，美聯邦上訴法院阻止美國總統特朗普解雇美聯儲理事庫克，讓庫克如愿坐穩決策桌。
在此情形下，這場本就備受矚目的利率決議也可能橫生變數。在上述變動發生前，市場已充分定價美聯儲在本周重啟降息，降息幅度大概率是25個基點，同時存在降息50個基點的可能性。隨著庫克和米蘭確定參與投票，他們的政策傾向也可能會影響原有的降息陣營。其中，米蘭可能站隊大幅降息陣營，支持降息50個基點。
東吳證券研報稱，美聯儲9月公布的點陣圖可能出現更為“鴿派”的指引，預計對2025年全年降息次數的指引將在2次和3次之間角逐。
此外，由于近期數據引發的經濟增長放緩擔憂，加拿大央行預計將與美聯儲同步，采取降息行動。
英國央行則面臨著較為復雜的局面，市場普遍預計本次會議將維持利率在4%不變。英國央行在8月議息會議上宣布降息25個基點，這一結果雖然符合市場預期，但投票過程卻十分曲折：首輪投票未能達成多數意見，最終在第二輪投票中以5比4的微弱優勢通過利率決議。
此外，日本央行本周或將按兵不動，市場將密切關注其后續政策信號，從中尋找未來加息的蛛絲馬跡。“在持續通脹壓力推動下，日本央行加息已成既定方向，目前市場聚焦具體加息時點。”中金公司研究部外匯組在報告中表示，當前促使日本央行暫緩加息的核心考量在于日本政治更迭與對美關稅政策帶來的不確定性，建議投資者密切關注本周五日本央行會議釋放的政策信號，此為判斷年內加息路徑的關鍵指引。
多國央行“搶跑”降息
自2024年累計降息100個基點后，美聯儲一直維持按兵不動。市場已等待良久，若美聯儲降息“靴子落地”，這將是其貨幣政策方向的重要轉變，也可能為全球“寬松潮”加碼助力。
實際上，在美聯儲9月議息會議前夕，已有多國央行“搶跑”降息。例如，秘魯央行日前宣布降息25個基點，將基準利率從4.50%下調至4.25%。秘魯央行在聲明中稱，此次調整后，利率已非常接近預估的中性利率水平。
對于此次降息的主要原因，秘魯央行表示，該國通脹壓力有所降溫，總體通脹率從7月的1.7%降至8月的1.1%，這估計是暫時的，主要原因是部分食品價格的回調速度快于預期。該國不含食品和能源的同比通脹率從7月的1.7%升至8月的1.8%，接近目標區間的中心值。
此外，土耳其央行當地時間9月11日宣布降息250個基點，將基準利率從43%下調至40.5%，超出市場預期。俄羅斯央行將基準利率下調100個基點至17%，而市場普遍預期降息200個基點。
分析人士稱，美聯儲降息在一定程度上為其他經濟體央行貨幣政策的調整打開了空間，但各經濟體面臨的宏觀環境各不相同，貨幣政策路徑調整也會存在差異。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所副研究員楊子榮日前表示，對于新興市場國家央行而言，美聯儲的貨幣政策在一定程度上形成了制約，包括匯率貶值壓力和資本外流風險等。美聯儲降息將為其他國家央行的貨幣政策調整創造空間，但具體行動仍須根據各國經濟基本面狀況而定。
（來源：上海證券報 作者：陳佳怡）
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