9月10日，A股三大指數(shù)小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)盤中均漲超2%，隨后漲幅收斂。截至收盤，上證指數(shù)報3812.22點，漲0.13%；深證成指報12557.68點，漲0.38%；創(chuàng)業(yè)板指報2904.27點，漲1.27%。滬深北三市全天成交20040億元，成交額逐步縮量。
盤面上，市場熱點切換至人工智能相關產(chǎn)業(yè)鏈，算力硬件方向走強，勝宏科技漲超10%，工業(yè)富聯(lián)漲停；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)活躍，三維通信漲停；油氣股震蕩走高，準油股份漲停；大消費題材紛紛上漲，體育、短劇、游戲板塊各有表現(xiàn)，金逸影視、巨人網(wǎng)絡等多只個股漲停。
科技股迎來反彈
昨日，市場資金再度流入科技股，算力硬件、消費電子等多個方向表現(xiàn)活躍。
算力硬件股中，PCB、CPO等方向漲幅居前，熱門股中際旭創(chuàng)、新易盛盤中漲幅均在10%左右。截至收盤，嘉元科技以20%幅度漲停，勝宏科技漲超10%，東山精密、景旺電子、依頓電子等漲停。
展望算力板塊后市，國金證券研報認為，“算力+模型+應用”共振，中長期上行邏輯明確，產(chǎn)業(yè)鏈將呈現(xiàn)“算力先行—模型跟進—應用爆發(fā)”的梯度。
消費電子板塊同樣走勢活躍，思泉新材以20%幅度漲停。工業(yè)富聯(lián)同樣收獲漲停，收盤總市值達1.07萬億元，全天成交額達183.1億元。
消息面上，北京時間9月10日凌晨，蘋果公司舉行秋季發(fā)布會，先后推出AirPods Pro、三款Apple Watch以及全新的iPhone 17系列等多款新產(chǎn)品。作為全新機型，iPhone Air于本次發(fā)布會正式亮相，整機厚度僅為5.6毫米，是蘋果有史以來最薄的iPhone。
國盛證券研報認為，三季度為消費電子的傳統(tǒng)旺季，各大終端將密集發(fā)布AI手機、AR眼鏡等新品，板塊進入量產(chǎn)高峰，產(chǎn)業(yè)鏈稼動率將迅速提升。
文化傳媒方向表現(xiàn)活躍
昨日，文化傳媒板塊漲幅居前，影視院線板塊持續(xù)走強，幸福藍海盤中一度觸及20%幅度漲停。截至收盤，幸福藍海漲超10%，金逸影視、天府文旅漲停。
游戲股午后震蕩拉升，粵傳媒收獲2連板；龍頭股巨人網(wǎng)絡尾盤漲停，收盤報43.98元/股，最新總市值為850.9億元。
消息面上，巨人網(wǎng)絡自研現(xiàn)象級手游《超自然行動組》熱度持續(xù)攀升，成為近年創(chuàng)新產(chǎn)品中的標桿之作。Sensor Tower商店情報平臺發(fā)布的8月中國手游發(fā)行商全球收入排行榜顯示，《超自然行動組》8月整體收入環(huán)比倍增，并首次躋身中國iOS手游收入榜第10名。
此外，國家新聞出版署日前發(fā)布8月國產(chǎn)游戲版號及進口游戲版號，共有166款國產(chǎn)游戲和7款進口游戲過審。
萬聯(lián)證券研報稱，8月游戲版號發(fā)放量創(chuàng)新高，覆蓋多類型產(chǎn)品。總體來看，供給端延續(xù)釋放，版號常態(tài)化趨勢穩(wěn)固，行業(yè)修復節(jié)奏持續(xù)推進。該機構建議關注具備產(chǎn)品儲備、研發(fā)能力及題材多樣化布局能力的頭部廠商。
9月是行業(yè)輪動上行的傳統(tǒng)窗口
近段時間以來，市場行業(yè)板塊輪動較快。方正證券首席經(jīng)濟學家燕翔發(fā)布觀點稱，今年以來的行情在7月以后出現(xiàn)了一次較大的結構切換。此前超額收益較為明顯的金融板塊（主要是銀行），在7月以后超額收益顯著回落。伴隨著指數(shù)加速上行，科技股中的信息技術板塊成為行情領漲板塊。從板塊盈利周期看，截至2025年半年報，信息技術板塊ROE有明顯的觸底回升跡象。在當前整體經(jīng)濟和市場環(huán)境中，成長占優(yōu)依然是市場主要方向，可以關注科技成長內(nèi)部的行情擴散機會。
興業(yè)證券策略團隊研報觀點稱，全年視角下，行業(yè)輪動存在著較強的季節(jié)性規(guī)律。每年3月至4月，8月至9月和12月，通常是行業(yè)輪動相對劇烈、缺少主線方向、市場共識相對分散的階段。而在每年的1月至2月、5月至7月、10月至11月，則是行業(yè)輪動強度收斂，具備結構性主線的階段。8月以來市場共識偏強，行業(yè)輪動強度持續(xù)逆季節(jié)性下行。根據(jù)季節(jié)性規(guī)律來看，9月是行業(yè)輪動強度上行的傳統(tǒng)窗口，市場傾向于擴散尋找機會。
該策略團認為，從季節(jié)性看，9月上半月“股價-業(yè)績相關性”為負，市場傾向于交易預期；進入下半月，由于主動型基金季末調倉效應、疊加臨近三季報披露期，業(yè)績對股價的影響開始提升。
復盤過去十年行情，該策略團隊分析稱，從大類板塊看，9月紅利板塊勝率較高。同時9月上半月周期勝率較高，下半月消費勝率明顯提升。上半月，“金九銀十”、漲價帶動地產(chǎn)、基建鏈、資源品等周期板塊勝率較高；下半月，隨著中秋節(jié)、國慶節(jié)臨近催化，消費板塊勝率明顯提升。
（來源：上海證券報 作者：李雨琪）
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