隨著A股市場(chǎng)回暖，私募新產(chǎn)品發(fā)行再度火爆。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，年內(nèi)備案私募證券產(chǎn)品數(shù)量已突破7900只，同比大增逾八成。其中，量化產(chǎn)品備受市場(chǎng)青睞實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，百億量化私募更是成為備案的“主力軍”，有3家頭部量化年內(nèi)備案產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過(guò)100只。
新備案數(shù)量突破7900只
今年以來(lái)，私募基金終于熬過(guò)了艱難時(shí)刻，迎來(lái)行業(yè)景氣回升，新產(chǎn)品發(fā)行不斷升溫，單月新募資規(guī)模更是不斷抬升。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月31日，今年以來(lái)私募市場(chǎng)合計(jì)備案私募證券產(chǎn)品7907只，較2024年同期的4340只，同比增長(zhǎng)82.19%。8月私募證券產(chǎn)品的備案量1148只，連續(xù)3個(gè)月單月備案產(chǎn)品數(shù)量維持在1100只上方，表明私募證券產(chǎn)品發(fā)行熱情持續(xù)升溫。
今年7月新備案私募基金數(shù)量為1689只，新備案規(guī)模達(dá)1074.27億元，單月新備案規(guī)模創(chuàng)下近4年新高，而去年同期新備案規(guī)模僅156億元，去年8月新備案更是低至34.14億元，一度十分慘淡。
排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，2025年以來(lái)，私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量同比大幅增長(zhǎng)，主要有以下原因：
第一，A股市場(chǎng)穩(wěn)步回升，人工智能等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)走強(qiáng)，帶動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，吸引更多投資者借助私募產(chǎn)品參與市場(chǎng)。
第二，私募基金行業(yè)監(jiān)管體系不斷完善，信息披露透明度顯著提高，運(yùn)作更加規(guī)范，為行業(yè)健康發(fā)展?fàn)I造了穩(wěn)定的制度環(huán)境，增強(qiáng)了投資者信心。同時(shí)，私募證券產(chǎn)品表現(xiàn)出較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，進(jìn)一步提振了投資者的參與熱情。
第三，量化投資策略快速發(fā)展，并在今年的市場(chǎng)環(huán)境中展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢(shì)，持續(xù)受到投資者的青睞。
今年備案產(chǎn)品中，股票策略產(chǎn)品最為亮眼。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已備案股票策略產(chǎn)品5173只，占比65.42%，較去年同期增長(zhǎng)逾九成。
與此同時(shí)，投資者多元化需求提升，推動(dòng)多資產(chǎn)與期貨及衍生品策略備案量穩(wěn)步擴(kuò)容。年內(nèi)，私募市場(chǎng)備案多資產(chǎn)產(chǎn)品1116只、期貨及衍生品產(chǎn)品841只，分別同比增長(zhǎng)76.58%和66.87%。債券與組合基金策略，在五大策略中墊底，備案數(shù)量在300只左右，合計(jì)占比不足8%。
量化發(fā)行量翻倍增長(zhǎng)
今年上半年量化類產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，不少頭部機(jī)構(gòu)旗下產(chǎn)品的超額高達(dá)20%～30%，備受市場(chǎng)青睞，疊加渠道的力推，備案數(shù)量暴增，呈現(xiàn)出繁榮景象。
據(jù)了解，多家頭部量化私募旗下新產(chǎn)品吸引了大量資金的積極認(rèn)購(gòu)，部分頭部機(jī)構(gòu)甚至關(guān)門謝客選擇封盤(pán)，亦無(wú)法抵擋投資者的熱情。
數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)量化產(chǎn)品備案3584只，同比增長(zhǎng)100.34%，占總量的45.33%。其中，量化產(chǎn)品主要集中在股票策略（72.57%），其次是期貨及衍生品（13.81%）和多資產(chǎn)（10.66%）。
細(xì)分來(lái)看，股票量化多頭（指數(shù)增強(qiáng)）最受歡迎，備案數(shù)量達(dá)1666只，占比近一半。其中空氣指增數(shù)量678只，中證500指增數(shù)量422只，滬深300指增產(chǎn)品則相對(duì)較少，僅備案56只；股票市場(chǎng)中性備案798只，量化CTA策略備案468只。
值得注意的是，量化的發(fā)行火爆之余，投資者仍需警惕市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2023年，量化產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)行熱潮，但2024年初市場(chǎng)風(fēng)格的大幅切換導(dǎo)致相關(guān)量化產(chǎn)品業(yè)績(jī)的大幅回撤。
據(jù)了解，過(guò)去一個(gè)月，指數(shù)大幅上漲，不少量化中性產(chǎn)品卻集體回撤，部分明星私募甚至出現(xiàn)虧損，這是因?yàn)檫x股超額難度大，期指又深度貼水，導(dǎo)致處境尷尬，此外，不少指增產(chǎn)品也出現(xiàn)負(fù)超額，即在牛市跑不贏指數(shù)。
3家私募年內(nèi)備案超百只
備案火熱的背后，百億量化私募功不可沒(méi)。數(shù)據(jù)顯示，今年共有76家百億私募備案產(chǎn)品1936只，平均每家不低于25只，占總量近四分之一。
從整體看，年內(nèi)備案的2154家私募管理人中，大部分備案數(shù)量有限：逾千家僅備案1只，七成不足5只。但在備案數(shù)量20只以上的53家管理人中，百億量化私募占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)頭部效應(yīng)凸顯。
值得注意的是，有3家頭部量化年內(nèi)備案產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)超過(guò)100只。其中，寬德私募以118只備案居首，主要集中在股票量化多頭策略，尤其是中證500指增產(chǎn)品；黑翼資產(chǎn)以112只緊隨其后，布局量化多頭與量化CTA；明汯投資備案101只排名第三，更偏好空氣指增策略。
此外，世紀(jì)前沿、量派、銀葉、九坤、正定、博潤(rùn)銀泰、誠(chéng)奇、鳴石、衍復(fù)、重陽(yáng)、千衍等11家私募年內(nèi)備案量超過(guò)50只。在備案數(shù)量前25名中，除少數(shù)如銀葉投資、重陽(yáng)投資、正瀛資產(chǎn)、星石投資外，其余均為百億量化私募，頭部集中特征顯著。
隨著A股市場(chǎng)延續(xù)企穩(wěn)向上、監(jiān)管持續(xù)完善，私募證券產(chǎn)品的備案與發(fā)行熱情或?qū)⒀永m(xù)下去。對(duì)投資者而言，既要看到量化等策略帶來(lái)的新機(jī)遇，也需關(guān)注行業(yè)頭部集中的趨勢(shì)，審慎配置，擇優(yōu)選擇。
（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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