作為資本市場(chǎng)重要參與者，機(jī)構(gòu)投資者的投資動(dòng)向始終受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。梳理A股上市公司2025年半年報(bào)后，截至今年二季度末，公募基金、券商（含券商集合理財(cái)，下同）和社保基金三者共同持有的個(gè)股共計(jì)145只。其中，有89只個(gè)股屬于新質(zhì)生產(chǎn)力概念，向“新”集聚趨勢(shì)顯著。
在受訪人士看來，上述三類機(jī)構(gòu)在新質(zhì)生產(chǎn)力概念個(gè)股上形成持倉共識(shí)，源于對(duì)政策導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與長(zhǎng)期價(jià)值的共同判斷。
社保基金新晉130家公司前十大流通股股東
中長(zhǎng)期資金是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”，作為中長(zhǎng)期資金的典型代表，社保基金持倉動(dòng)向被市場(chǎng)高度關(guān)注。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，社保基金現(xiàn)身568家上市公司前十大流通股股東之列。按6月30日收盤價(jià)計(jì)算，社保基金合計(jì)持股市值達(dá)1650.68億元。其中，社保基金對(duì)三一重工、傳音控股、華魯恒升等30只個(gè)股的持股市值均超過10億元，合計(jì)持股市值達(dá)470.77億元，占比為28.52%。
同時(shí)，社保基金還是130家公司的新晉前十大流通股股東。其中，對(duì)興業(yè)證券、三安光電、內(nèi)蒙華電的持股數(shù)量較多，分別為9010.55萬股、8000.99萬股、4858.88萬股；對(duì)順豐控股、三安光電、新華保險(xiǎn)的持倉市值較高，分別為12.67億元、9.94億元和8.86億元。
公募基金和券商方面，截至二季度末，公募基金共計(jì)持有5205家A股公司股票，持股市值達(dá)6.03萬億元，其中，寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)和招商銀行位居公募基金持股市值前三名；券商共計(jì)持有820家上市公司股票，持股市值達(dá)850.20億元，其中，江蘇銀行、中信建投和永安期貨位居券商持股市值前三名。
晨星（中國）基金研究中心總監(jiān)孫珩表示，社保基金與公募基金、券商在投資時(shí)的核心訴求與操作風(fēng)格存在差異。其中，社保基金更關(guān)注標(biāo)的的安全性、收益性、流動(dòng)性，投資周期更長(zhǎng)、風(fēng)格更穩(wěn)健，注重長(zhǎng)期價(jià)值配置；公募基金需要兼顧不同類型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，部分權(quán)益類產(chǎn)品會(huì)結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì)靈活調(diào)整持倉，同時(shí)，公募基金持倉還可能受到基金持有人申贖行為的影響；券商自營或資管業(yè)務(wù)的投資則更強(qiáng)調(diào)對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的捕捉效率，其投資主要受券商自身風(fēng)控體系和業(yè)績(jī)目標(biāo)的約束。
“不過，基于基本面研究布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力等符合政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)的領(lǐng)域，是社保基金、公募基金與券商在投資上的共同點(diǎn)。”孫珩如是說。
持倉新質(zhì)生產(chǎn)力概念成三類機(jī)構(gòu)共識(shí)
對(duì)于上述三類機(jī)構(gòu)在新質(zhì)生產(chǎn)力概念個(gè)股上達(dá)成持倉共識(shí)，孫珩認(rèn)為，一方面，這契合國家推動(dòng)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略方向，相關(guān)領(lǐng)域（如高端制造、人工智能、生物科技等）能獲得政策支持與資源傾斜，發(fā)展方向較為明確；另一方面，這類投資標(biāo)的普遍擁有技術(shù)壁壘或成長(zhǎng)潛力，從而成為社保基金、公募基金、券商的共同選擇。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的當(dāng)下，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展受到關(guān)注。就機(jī)構(gòu)投資者而言，可以通過在資本市場(chǎng)上的投資配置將資源更多引領(lǐng)到相關(guān)領(lǐng)域，更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
在大摩萬眾創(chuàng)新基金經(jīng)理李子揚(yáng)看來，新質(zhì)生產(chǎn)力的顯著特點(diǎn)是創(chuàng)新，就科技領(lǐng)域中長(zhǎng)期發(fā)展而言，人工智能的應(yīng)用滲透值得重點(diǎn)關(guān)注，人工智能在B端的應(yīng)用會(huì)更早體現(xiàn)業(yè)績(jī)，未來三年至五年內(nèi)，會(huì)有國內(nèi)企業(yè)逐步兌現(xiàn)收益。
此外，從行業(yè)分布來看，上述三類機(jī)構(gòu)在今年二季度末共同持倉的89只個(gè)股中，分布在硬件設(shè)備、機(jī)械、醫(yī)藥生物等行業(yè)的個(gè)股數(shù)量居前。
（稿件來源：證券日?qǐng)?bào)）
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