9月2日，A股市場在連續沖高后休整，以AI主線為代表的科技板塊遭遇資金獲利了結，多只熱門科技股高位回落，拖累三大股指集體回撤。截至收盤，上證指數報3858.13點，跌0.45%；深證成指報12553.84點，跌2.14%；創業板指報2872.22點，跌2.85%。滬深兩市合計成交28750億元，較前一日放量1250億元。
機器人成為昨日為數不多的上漲科技題材，浙江榮泰、龍溪股份、巨輪智能等均于午后封住漲停，上緯新材、震裕科技等漲超10%。盤后，宇樹科技發布聲明稱，預計將在今年10月至12月向證券交易所提交上市申請文件，屆時公司的相關運營數據將正式披露。今年7月，中國證監會網站顯示，宇樹科技正式啟動上市輔導，輔導機構為中信證券。
貴金屬板塊昨日逆勢走強，西部黃金連續兩日漲停。北京時間昨日上午，倫敦現貨黃金價格越過今年4月22日高點（3500.12美元/盎司），最高觸及3508.69美元/盎司，創出歷史新高。機構分析認為，當前市場對美聯儲9月降息預期強烈，美聯儲降息周期開啟疊加無風險利率下行，將顯著降低投資者持有黃金的機會成本，從而有利于金價持續上漲。
AI主線遭遇資金獲利了結，多只熱門科技股高位回落，是昨日市場討論的焦點。昨日，兩大CPO（光電共封裝）龍頭新易盛、中際旭創占據成交額榜單前兩位，成交額均超300億元，但放量的同時股價明顯回撤，收盤分別下跌7.80%和5.44%。此外，工業富聯、天孚通信、中興通訊等龍頭科技股均出現不同程度下跌。
在部分機構看來，板塊增量資金的屬性決定了行情的后續演繹。東方財富證券陳果策略團隊表示，近期杠桿資金、私募、游資持續活躍，表現為近兩周融資資金凈流入規模明顯放大。但考慮到該部分資金不穩定性較高，且流入或流出意愿通常與市場賺錢效應高度相關，在市場出現一定的情緒降溫后，其進一步流入意愿需要密切跟蹤。
東方財富證券認為，當前申萬二級板塊的PB（市凈率）估值分化度已處于歷史以來相對高位水平，賠率視角下存在市場風格向低位價值切換的可能性。但考慮到科技成長賽道中，算力產業鏈具備明顯盈利支撐且盈利預期不斷上修，后續整體價值風格勝率的提升需要配合政策信號的進一步催化，以及盈利相對強弱趨勢的持續改變。
國金證券牟一凌策略團隊近期發布題為《大切換，一觸即發》的A股策略報告。該團隊表示，短期看，市場已經轉向景氣投資邏輯，只是短期內大部分資金抱團聚焦產業趨勢更為明確的AI相關產業鏈。后續，如果低位資產出現盈利改善更明確的信號，那么廣泛的風格切換將會發生。
國金證券認為，隨著“反內卷”政策的持續推進，國內制造業企業經營狀況的改善正在持續得到驗證。與此同時，海外降息條件也進一步成熟，有利于全球制造業活動修復。結構上看，海外傳統制造業設備投資活動相對較強，中國物價水平的回升一觸即發。在潛在的風格切換下，推薦關注三條投資主線：一是同時受益于國內“反內卷”與海外制造業活動修復的實物資產，包括工業金屬（銅、鋁、鋼鐵）及資本品（工程機械、專用機械、機械零部件、重卡）；二是保險的長期資產端將受益于資本回報見底回升，券商也是如此；三是A股權重股的修復才剛剛開始，內需相關領域也將出現機會，包括食品飲料、電力設備、酒店餐飲等。
（來源：上海證券報 作者：費天元）
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