美股市場正密切關注即將于9月5日發(fā)布的月度非農(nóng)就業(yè)報告，預計數(shù)據(jù)表現(xiàn)將成為短期影響市場情緒的關鍵催化劑。伴隨通脹數(shù)據(jù)公布、美聯(lián)儲利率決議及“三巫日”到來，多重事件疊加可能引發(fā)市場波動。當前，標普500指數(shù)雖處歷史高位，但估值高企、持倉集中，以及季節(jié)性疲軟趨勢令部分策略師擔憂市場回調風險。
據(jù)美國彭博社報道，美股市場將在未來14個交易日迎來一系列重要的數(shù)據(jù)和政策發(fā)布，包括就業(yè)報告、關鍵通脹數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲最新利率決議，這將為市場奠定接下來的交易基調。
與此同時，美股“似乎正處于十字路口”。市場數(shù)據(jù)顯示，當前美股波動性趨于平靜，芝加哥期權交易所波動率指數(shù)（VIX）自6月底以來僅一次突破關鍵的20點水平。標準普爾500指數(shù)已連續(xù)91個交易日未出現(xiàn)超過2%的跌幅。該指數(shù)在8月28日創(chuàng)下6501.58點的歷史新高，自4月8日低點以來飆升30%，年內(nèi)已上漲9.8%。
彭博社在報道中將現(xiàn)狀稱為“詭異的平靜”。報道指出，華爾街一些最樂觀的人士越來越擔心，市場正在發(fā)出一種反常的信號。彭博社匯編數(shù)據(jù)顯示，過去30年，標準普爾500指數(shù)在9月平均下跌0.7%，過去5年中有4年出現(xiàn)月度下跌，呈現(xiàn)出季節(jié)性疲軟。
市場正高度關注即將公布的月度就業(yè)報告，預計這將成為市場情緒的催化劑。彭博社和路透社的調查均顯示，受訪者預計新增非農(nóng)就業(yè)崗位約7.5萬個。此前7月就業(yè)報告顯示，美國新增非農(nóng)就業(yè)崗位7.3萬個，市場普遍認為這一數(shù)據(jù)較為疲軟。同時，美國勞工統(tǒng)計局將5月和6月的非農(nóng)就業(yè)崗位下調了近26萬個，引發(fā)市場關注。
法國外貿(mào)銀行投資管理解決方案部首席投資組合策略師杰克·賈納西維奇表示，下周公布的8月就業(yè)報告可能會引發(fā)人們對經(jīng)濟放緩的擔憂，但也可能導致市場預期美聯(lián)儲將采取更激進的降息措施。賈納西維奇在接受路透社采訪時說：“較低的利率可能會抵消勞動力市場略微放緩的影響，這可能會為經(jīng)濟和股市奠定基礎。”
宏利投資管理公司全球首席經(jīng)濟學家兼宏觀策略主管亞歷克斯·格拉西諾預計，就業(yè)報告的各項數(shù)據(jù)，例如失業(yè)率和時薪，“將基本傳遞出同一個信息，即美國勞動力市場已經(jīng)降溫。”
緊隨月度就業(yè)報告而來的還有將于9月11日公布的美國消費者物價指數(shù)報告，這一報告與通脹問題掛鉤。9月17日，美聯(lián)儲將公布最新利率政策決定。
此外，9月19日美股市場還將迎來“三巫日”，屆時指數(shù)期貨合約、指數(shù)期權及個股期權將同時到期。彭博社指出這將加劇市場波動性。
目前，美股市場正處于高位。美國《華爾街日報》援引市場數(shù)據(jù)指出，截至8月28日收盤，標準普爾500指數(shù)市銷率達到3.23倍，創(chuàng)下歷史新高；市盈率雖然未達到歷史最高水平，但仍處于歷史極值區(qū)間，標普500指數(shù)預測市盈率（未來12個月）為22.5倍，遠超2000年以來平均水平的16.8倍。
另一方面，市場高度集中于大型公司。晨星公司的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，標普500指數(shù)中市值最大的10家公司占該指數(shù)總市值的39.5%，創(chuàng)歷史新高。其中，9家公司的市值超過1萬億美元。
“就這一點，我并不太擔心。真正的問題是，如果情況發(fā)生變化，會有什么后果。”盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克說，極高的估值和極度擁擠的交易組合無疑提高了市場遭遇持續(xù)下行的可能性。“如果所有人都在買同樣的股票，當股價下跌時，邊際買家從哪里來？”
（來源：經(jīng)濟參考報 作者：龐昕熠）
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