根據(jù)最新披露的2025年基金半年報，今年上半年，以中央?yún)R金、中國誠通等為代表的“國家隊”資金借道ETF積極入市，充分發(fā)揮資本市場穩(wěn)定器作用。中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司上半年共增持12只ETF產(chǎn)品，涵蓋上證50ETF、滬深300ETF、中證500ETF、中證1000ETF、科創(chuàng)板50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等諸多品種，累計耗資超2100億元。
除“國家隊”資金外，保險資金、外資銀行等重要機(jī)構(gòu)也積極配置ETF，無論是覆蓋的ETF產(chǎn)品范圍，還是參與投資ETF的資金規(guī)模，均較此前有顯著提升。從資金投向來看，上半年保險資金普遍增持港股互聯(lián)網(wǎng)、港股科技、芯片、軍工等ETF，外資銀行則較為青睞港股消費(fèi)、油氣、芯片、紅利以及海外市場等ETF。
維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行
今年上半年，以中央?yún)R金、中國誠通等為代表的“國家隊”資金繼續(xù)發(fā)揮資本市場穩(wěn)定器作用，借道ETF積極入市，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司今年上半年共增持12只ETF產(chǎn)品，包括華泰柏瑞基金、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實基金旗下滬深300ETF，華夏上證50ETF，南方中證500ETF，南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金旗下中證1000ETF，以及易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。
根據(jù)上半年成交額均價估算，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司增持上述12只ETF累計耗資超2100億元。截至二季度末，中央?yún)R金合計持有ETF總市值達(dá)1.28萬億元，創(chuàng)歷史新高。
值得注意的是，中央?yún)R金重倉持有的多只ETF浮盈顯著。截至8月29日，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、天弘基金旗下創(chuàng)業(yè)板ETF以及易方達(dá)基金、工銀瑞信基金旗下上證科創(chuàng)板50ETF今年以來的漲幅均超35%；此外，南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金旗下中證1000ETF以及嘉實基金、華夏基金、南方基金旗下中證500ETF今年以來漲幅均在25%左右。
此外，中國誠通控股集團(tuán)有限公司全資子公司北京誠通金控投資有限公司今年上半年也積極增持ETF，持有ETF總市值由2024年末的10.12億元大幅增至78.86億元。
從調(diào)倉方向來看，一方面，北京誠通金控投資有限公司減持華泰柏瑞基金、易方達(dá)基金、華夏基金旗下滬深300ETF均在2億份以上；另一方面，其新進(jìn)華夏基金、富國基金、嘉實基金、廣發(fā)基金旗下中證A500ETF的前十大持有人名單，二季度末持有4只中證A500ETF總市值超18億元；此外，其增持嘉實中證500ETF、工銀上證科創(chuàng)板50ETF、華安黃金ETF均在1億份以上。
中國人壽大舉增持ETF
保險資金方面，截至二季度末，保險資金（包括機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品等）持有ETF總市值超2700億元，持有ETF的基金份額較2024年末出現(xiàn)明顯增長。
值得注意的是，上半年中國人壽保險股份有限公司大舉增持ETF產(chǎn)品，持有ETF的基金份額新增超120億份。截至二季度末，中國人壽保險股份有限公司進(jìn)入170只ETF的前十大持有人名單，持倉總市值近880億元，位居保險機(jī)構(gòu)首位。
截至二季度末，中國人壽保險股份有限公司持有規(guī)模最大的十只ETF分別為富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、工銀國證港股通科技ETF、嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF、廣發(fā)中證A500ETF、富國中證A500ETF、南方中證A500ETF、易方達(dá)中證A500ETF，持有市值在18億元至41億元之間。整體來看，港股科技、港股互聯(lián)網(wǎng)、軍工、芯片等ETF增持?jǐn)?shù)量較多。
新華人壽保險股份有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司緊隨其后，二季度末持有ETF總市值均在180億元以上。上半年，新華人壽保險股份有限公司增持較多的品種有鵬華中證國防ETF、國泰中證軍工ETF、南方中證申萬有色金屬ETF等，減持較多的品種有華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華夏恒生ETF、博時恒生港股通高股息率ETF等。中國平安人壽保險股份有限公司上半年增持較多的品種有華寶中證銀行ETF、廣發(fā)中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生ETF等；減持較多的品種有景順長城創(chuàng)業(yè)板50ETF、國泰中證全指證券公司ETF等。
外資銀行擴(kuò)大ETF投資范圍
以外資銀行為代表的外資機(jī)構(gòu)上半年顯著擴(kuò)大了ETF產(chǎn)品的投資范圍。例如，巴克萊銀行、瑞銀持有ETF產(chǎn)品的數(shù)量分別由2024年末的133只、55只，顯著增加至2025年二季度末的197只、138只，二季度末合計持倉市值超270億元。
整體來看，兩家外資銀行上半年普遍增持了較多的港股消費(fèi)、油氣、海外市場、芯片、紅利等ETF。
其中，巴克萊銀行、瑞銀上半年集體增持了多家基金公司旗下的納斯達(dá)克100ETF、日經(jīng)225ETF、標(biāo)普油氣ETF等，二季度末兩家外資銀行合計持有納斯達(dá)克100ETF的總市值超56億元。此外，瑞銀增持較多的品種有嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF等；巴克萊銀行增持較多的品種有港股消費(fèi)主題ETF等。與此同時，紅利、高股息等主題ETF也獲得巴克萊銀行的青睞，二季度末其持有紅利、高股息主題ETF總市值超7億元，較此前顯著增加。
兩家外資銀行普遍減持了港股科技、互聯(lián)網(wǎng)、證券等主題ETF。巴克萊銀行上半年合計減持超30億份港股科技主題ETF，其中減持華泰柏瑞恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF的基金份額均在12億份以上。另外，巴克萊銀行減持了超10億份易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF以及超13億份互聯(lián)網(wǎng)主題ETF，瑞銀也減持了易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF以及港股科技主題ETF。
（稿件來源：中國證券報）
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