近日，即將登陸上交所主板的江陰華新精密科技股份有限公司（以下簡稱“華新精科”），發布了首次公開發行股票并在主板上市網下初步配售結果及網上中簽結果公告。該公司網下投資者初步配售名單中出現了寧銀理財有限責任公司（以下簡稱“寧銀理財”）的身影。而這已是寧銀理財今年以來參與的第4個IPO（首次公開發行股票）網下打新項目。
積極參與打新
華新精科網下投資者初步配售明細表顯示，寧銀理財管理的兩只理財產品“寧銀理財寧贏平衡增利國企紅利混合類日開理財6號”“寧銀理財寧贏個股臻選混合類開放式理財產品1號（最短持有2年）”獲得初步配售，配售股份數量均為811股，獲配金額均為1.51萬元。在此之前，寧銀理財管理的這兩只理財產品以每股19.29元入圍有效報價。
在此之前，寧銀理財已參與漢桑科技、天富龍、廣東建科3個IPO項目的網下打新并成功獲得配售。
不過，目前參與A股市場IPO網下打新的銀行理財子公司并不多，不論是從參與IPO網下打新的項目數量，還是從涉及管理的理財產品數量來看，寧銀理財都較為活躍。
此前，銀行理財子公司主要借道投資公募基金等間接參與IPO網下打新。今年3月份，中國證監會修訂《證券發行與承銷管理辦法》，銀行理財產品被納入IPO優先配售對象范圍，銀行理財子公司作為A類投資者，可以直接將產品募集資金用于網下新股申購。
“作為A類投資者，銀行理財子公司享有優先配售權，可獲得更高配售比例。”蘇商銀行特約研究員薛洪言表示。
在政策鼓勵理財資金入市的背景下，今年以來，已有銀行理財子公司搶先試水A股IPO網下打新。今年6月份，光大理財有限責任公司管理的一只理財產品參與信通電子IPO網下打新并成功入圍有效報價，為行業內首家參與IPO網下打新的銀行理財子公司。
同時，銀行理財子公司也在積極參與港股IPO基石投資。例如，中郵理財有限責任公司今年先后參與寧德時代、三花智控港股IPO基石投資，而三花智控港股IPO基石投資者中也有工銀理財有限責任公司的身影。
謀求增厚收益
“今年以來，A股IPO打新收益顯著，銀行理財子公司參與IPO網下打新的動力較強。投資新股也成為銀行理財子公司增厚產品收益的重要途徑之一。”南開大學金融學教授田利輝表示。
薛洪言認為，當前A股打新市場呈現出低風險、高收益的特征，風險敞口有限而收益彈性較強，其收益率遠高于傳統固收類資產，為銀行理財子公司提供了優質的收益渠道。“通過實施‘固收+打新’策略，將打新收益與固定收益相結合，可形成‘穩健底倉+彈性收益’的產品結構，進一步提升相關產品的整體收益水平。”
Wind資訊數據顯示，今年以來截至8月28日收盤，A股上市的67只新股上市首日平均漲幅為239.67%。其中，寧銀理財參與的3個IPO網下打新項目里，漢桑科技、天富龍、廣東建科自上市日至8月28日收盤，股價累計區間漲幅分別為126.74%、90.25%、411.59%。
此外，在寧波銀行手機銀行App查詢到，上述寧銀理財的兩只理財產品近一年的年化收益率分別為10.16%、31.43%。
受訪專家認為，銀行理財子公司參與IPO網下打新仍面臨投研能力相對不足、產品風險控制機制有待完善、產品風險與客戶風險偏好存在錯配等難題。對此，銀行理財子公司需從投研能力建設、產品設計創新、客戶教育等方面持續發力，突破發展瓶頸。
“積極參與IPO網下打新是銀行理財子公司推進理財業務凈值化轉型的必然要求。”薛洪言進一步表示，這有助于推動銀行理財子公司的權益類投研體系建設，增強產品競爭力。
來源： 證券日報
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