8月26日，ETF同時(shí)創(chuàng)下兩個(gè)紀(jì)錄：總規(guī)模首次突破5萬(wàn)億元，百億元以上的產(chǎn)品數(shù)量首次超過(guò)100只。
從第一個(gè)萬(wàn)億到第五個(gè)萬(wàn)億，ETF歷時(shí)從16年縮短至4個(gè)月，在本輪行情中持續(xù)受到資金青睞。
受訪人士表示，市場(chǎng)對(duì)指數(shù)投資理念的接受度日趨提升，從熱衷追逐個(gè)股、擇時(shí)博弈逐步轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置，這有助于平抑市場(chǎng)非理性波動(dòng)，提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)效率。未來(lái)，隨著股指期貨、ETF期權(quán)等衍生品工具持續(xù)豐富，ETF生態(tài)圈將更趨成熟，吸引更多投資者參與。
千億規(guī)模基金公司已達(dá)14家
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，全市場(chǎng)ETF總規(guī)模達(dá)到5.07萬(wàn)億元。股票型ETF規(guī)模為3.46萬(wàn)億元，占比68.25%；跨境ETF規(guī)模7537.23億元，占比14.86%；債券ETF規(guī)模5559.03億元，占比10.96%。分公司看，管理規(guī)模千億元以上的機(jī)構(gòu)已達(dá)到14家。
華夏基金和易方達(dá)基金分別以8591.56億元和7964.50億元的規(guī)模，位居市場(chǎng)排名前二。華泰柏瑞基金的ETF規(guī)模以5649.87億元位居第三。南方基金和嘉實(shí)基金ETF規(guī)模均在3000億元之上。此外，匯添富基金非貨ETF規(guī)模也突破1000億元，年內(nèi)ETF資金凈流入居全市場(chǎng)前三。
同時(shí)，單只規(guī)模在百億以上的ETF數(shù)量超過(guò)100只，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，全市場(chǎng)百億ETF規(guī)模達(dá)到101只，有7只規(guī)模在千億元以上，前4只均為滬深300ETF。華泰柏瑞滬深300ETF，規(guī)模為4182.80億元，是規(guī)模最大的ETF。易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模接近3000億元，華夏滬深300ETF規(guī)模接近2200億元，嘉實(shí)滬深300ETF規(guī)模為1918.14億元。華夏上證50ETF、南方中證500ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模均超過(guò)1000億元。
此外，百億ETF中已有不少熱門(mén)主題產(chǎn)品和債券產(chǎn)品。華夏中證機(jī)器人ETF、國(guó)泰中證煤炭ETF、華寶中證金融科技主題ETF、國(guó)泰CES半導(dǎo)體芯片ETF、富國(guó)中證軍工龍頭ETF規(guī)模均在100億元以上。嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF、易方達(dá)中證海外互聯(lián)網(wǎng)ETF、華寶中證全指證券公司ETF均在300億元以上。同時(shí)，于今年7月成立的10只科創(chuàng)債ETF，目前已有8只規(guī)模過(guò)百億。成立于今年1月的4只信用債ETF，規(guī)模均突破百億。博時(shí)基金旗下的可轉(zhuǎn)債ETF，規(guī)模超過(guò)600億元。海富通基金旗下的短融ETF、富國(guó)基金旗下的政金債券ETF規(guī)模，分別超過(guò)500億元和450億元。
行情、政策支持是主要原因
華南一家中小公募投研人士表示，ETF規(guī)模突破5萬(wàn)億，反映出投資者對(duì)被動(dòng)投資、指數(shù)化投資理念的認(rèn)同和接納程度在持續(xù)提升，投資者結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化，投資行為從過(guò)去熱衷于追逐個(gè)股、擇時(shí)博弈，逐步轉(zhuǎn)向基于宏觀、行業(yè)和風(fēng)格的資產(chǎn)配置。這有助于平抑市場(chǎng)非理性波動(dòng)，提升市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)效率，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。
“政策在持續(xù)加大對(duì)ETF發(fā)展的支持力度，例如年初發(fā)布的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》提出積極發(fā)展股票ETF、穩(wěn)步拓展債券ETF等，有助于推動(dòng)指數(shù)化投資規(guī)模和比例提升，吸引各類(lèi)資金通過(guò)ETF投資入市。另一方面，今年市場(chǎng)板塊熱點(diǎn)頻出，不少投資者利用ETF進(jìn)行布局，進(jìn)一步助推了ETF市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。”易方達(dá)基金基金經(jīng)理成曦表示。
此外數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日ETF總份額為2.81萬(wàn)億份，較2024年末的2.65萬(wàn)億份，微幅增長(zhǎng)6.04%。最新總規(guī)模5.07萬(wàn)億元，卻比2024年末的3.73萬(wàn)億元增長(zhǎng)逾35%。
“ETF的規(guī)模增速遠(yuǎn)超份額增速，意味著規(guī)模增長(zhǎng)較大程度是由行情上漲帶來(lái)的，與此前增加產(chǎn)品發(fā)行等方式有明顯區(qū)別。”北方一家公募的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人士表示，2023年以來(lái)ETF迎來(lái)蓬勃發(fā)展，特別是在2024年“9·24”行情后，ETF低費(fèi)率、分散化的配置價(jià)值日趨得到認(rèn)可，使得ETF規(guī)模在2025年接連突破4萬(wàn)億元和5萬(wàn)億元。
持續(xù)發(fā)揮“錨”和“緩沖墊”作用
基金人士在ETF規(guī)模新高后，圍繞投資和資產(chǎn)配置對(duì)后續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展做出展望。
“中國(guó)資本市場(chǎng)和中國(guó)ETF是全球資金關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，通過(guò)ETF獲取整體或板塊性投資機(jī)會(huì)，日趨成為市場(chǎng)共識(shí)。”工銀瑞信基金指數(shù)及量化投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理焦文龍稱，中國(guó)ETF的發(fā)展空間依然很大，新的投資機(jī)會(huì)需要新的ETF產(chǎn)品，存量ETF也需要管理人根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行迭代和優(yōu)化。面向客戶提供解決方案，在ETF的大時(shí)代里，管理人都基于自身的市場(chǎng)洞察做出努力，促進(jìn)ETF市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
華泰柏瑞指數(shù)投資部表示，權(quán)益ETF在居民財(cái)富管理中，未來(lái)將會(huì)更多扮演“承上啟下”角色。權(quán)益ETF作為資金方，證券配置比例有嚴(yán)格的下限要求，可為資本市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，發(fā)揮“錨”和“緩沖墊”作用。作為資產(chǎn)方，權(quán)益ETF以一籃子證券形式為投資者創(chuàng)設(shè)了比單個(gè)證券非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)顯著降低、風(fēng)險(xiǎn)收益特征更優(yōu)化的可交易資產(chǎn)，拓展了投資者的配置和交易選項(xiàng)。
匯添富基金表示，未來(lái)ETF產(chǎn)品將朝著更加豐富、更加多樣性的方向發(fā)展。一方面，資產(chǎn)類(lèi)別覆蓋將不斷拓寬，權(quán)益、債券、商品類(lèi)ETF規(guī)模均大幅增長(zhǎng)；另一方面，ETF的低費(fèi)率、高流動(dòng)性、透明性及規(guī)則化的特性，有助于投資者構(gòu)建適合自身的資產(chǎn)組合，助力投資者實(shí)現(xiàn)更高效、透明和低成本的資產(chǎn)配置。
成曦說(shuō)道，國(guó)內(nèi)ETF目前以A股寬基和行業(yè)主題產(chǎn)品為主，風(fēng)格因子ETF、商品ETF等產(chǎn)品具有廣闊空間。近年來(lái)海外主動(dòng)管理型ETF、特定策略型ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品快速發(fā)展，這些創(chuàng)新形式與我國(guó)市場(chǎng)實(shí)踐相結(jié)合，也有望拓寬ETF發(fā)展空間。另外，隨著股指期貨、ETF期權(quán)等衍生品工具持續(xù)豐富，ETF投資者能夠更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和資產(chǎn)配置，ETF生態(tài)圈將更趨成熟，吸引更多投資者參與。
（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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