8月25日，工業和信息化部近期將頒發衛星互聯網牌照的消息帶動衛星互聯網、商業航天板塊上漲。26日，相關個股持續活躍，中國衛星2連板，航天宏圖、天潤科技等漲超10%。
衛星互聯網通過大量低軌道衛星組成的通信網絡提供全球范圍內的高速互聯網接入。衛星互聯網的建設與運營，離不開商業航天企業發射和運營大量衛星，以大幅降低成本，提高服務的可及性和效率。原本主要服務于國家航天重大工程、傳統通信等領域的上市公司近年來積極擁抱行業變局，在其近期披露的半年報中，衛星互聯網、商業航天的“戲份”正在加重。
衛星互聯網、商業航天成新增長點
臻鐳科技半年報顯示，上半年實現營業收入2.05億元，同比增長73.64%；歸母凈利潤6231.97萬元，同比增長1006.99%。究其原因，除受益于下游行業回暖、需求持續向好的趨勢外，還在于公司緊抓商業航天、低空經濟、深海科技等戰略性新興產業發展機遇，依托先研布局和技術壁壘，前置、深入綁定客戶需求。客戶反饋良好認可度高，企業營業收入和凈利潤實現大幅增長。
臻鐳科技在半年報中表示，在衛星互聯網領域，公司產品推動了衛星和載荷系統小型化、輕量化，已與行業內主流核心科研院所及多家優勢企業開展合作，成為國產基礎元器件最重要的供應商之一，卡位和份額優勢顯著。
上半年，航天環宇實現營業收入2.07億元，同比增長23.44%；歸母凈利潤為3470.41萬元，同比增長52.00%。航天環宇表示，隨著商業航天、低空經濟等新興產業被列為重點發展方向，公司緊跟國家政策指引積極拓展產品應用及業務板塊，創造公司產值利潤新增長點；在原有核心技術能力的基礎上針對商業航天、低空經濟、大飛機等新興產業的需求，加大力度圍繞新興產業核心產品進行高質量、低成本的研發攻關工作。
在航天環宇半年報披露的在研項目中，包含多個面向商業航天、衛星互聯網領域的項目，如面向商業航天的低成本大口徑測控數傳天伺饋分系統研究，新型低軌衛星互聯網地面站天伺饋分系統研制，以及低軌互聯網信關站、測控站系統研發等。
今年6月，航天環宇在接受機構投資者調研時表示，2024年以來，公司搶抓衛星互聯網機遇，作為地面系統的核心供應商，完成了“千帆星座”4.5米測控天伺饋、1.8米饋電天伺饋產品的研制，并在首次星地建鏈工作中取得圓滿成功。同時，公司為上海垣信等多家客戶提供宇航產品、衛星通信及測控產品的研制及工程化服務，有望迎來大規模的市場增量需求。
航天智裝在半年報中表示，在智能測試仿真系統和微系統與控制部組件領域，公司持續鞏固宇航芯片市場，積極拓展商業航天和工業控制領域用戶，同時積極獲取國家和北京市前沿技術產品研發支持，積累了包括中國航天科工集團下屬單位、中國科學院等優質客戶，并與多個重大客戶構建了良好的合作關系。
商業航天連續兩年被寫入政府工作報告，航天智裝認為，航天產業的快速發展對國產化高可靠、高性能、小型化、長壽命的芯片產品，以及智能測試仿真產品和控制系統部組件的需求日益迫切，促使國產化產品對自主創新要求不斷提升，未來5年相關行業市場規模將持續增長。
商業航天崛起倒逼龍頭轉型
中國衛星上半年實現營業總收入13.21億元，同比增長28.00%；歸母凈利潤虧損3049.15萬元，去年同期盈利850.13萬元。公司由中國航天科技集團公司第五研究院控股，專業從事小衛星及微小衛星研制、衛星地面應用系統及設備制造和衛星運營服務。
關于利潤減少的主要原因，中國衛星表示，報告期內宇航部組件產品交付量顯著增加，但交付增量以毛利率較低的商業航天產品為主，對公司利潤貢獻不大。在衛星應用方面，受部分產品處于升級換代過渡期、市場競爭激烈等因素影響，幾家子公司經營情況尚未明顯好轉。
從半年報來看，中國衛星較快擴張到商業航天賽道的業務是宇航制造業務。公司表示，報告期內，以導航增強、航空監視等終端為代表的宇航產品在軌表現優異，為后續面向商業航天市場規模化推廣應用奠定基礎；商業航天模式轉型初見成效，增強組件、安全組件、星載路由器等產品通過用戶驗收，產品圖譜不斷豐富；完成了73萬余片空間太陽電池生產及交付，保障了商業衛星星座等空間工程項目單體太陽電池的生產任務需求。
中國衛星表示，隨著政策和市場的變化調整，越來越多企業進入宇航制造和衛星應用領域，市場參與主體日益多元化，并且在成本和效率等方面有著較強的競爭力，競爭性采購成為常態，公司面臨的市場競爭加劇。同時，商業航天新理念、新模式頻現，公司宇航制造和衛星應用業務面臨的市場格局更加復雜，公司發展面臨的不確定性明顯增加，盈利壓力也明顯加大。面對愈發激烈的競爭態勢，公司將積極參與商業航天市場競爭，通過數字化轉型與產品設計升級迭代，持續推進降本增效，提升自身核心競爭力。
（來源：上海證券報 作者：劉怡鶴）
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