近期，A股上市公司半年報(bào)加速披露，前十大流通股股東數(shù)據(jù)透露出機(jī)構(gòu)行蹤。
同花順數(shù)據(jù)顯示，社保基金目前共現(xiàn)身134只個(gè)股，調(diào)倉(cāng)動(dòng)向方面，2025年二季度社保基金新進(jìn)31股、增持37股、減持36股，社保基金持股量保持不變的有30股。合計(jì)持股22.2億股，合計(jì)持股市值達(dá)385.8億元。
從行業(yè)板塊持倉(cāng)情況來(lái)看，按照申萬(wàn)一級(jí)分類，截至二季度末社保基金對(duì)基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、電子三個(gè)行業(yè)的持倉(cāng)市值排名前三，分別為63.1億元、55.6億元、42.8億元，此外對(duì)電力設(shè)備、汽車、機(jī)械設(shè)備和有色金屬行業(yè)的持倉(cāng)也都超過20億元。
基礎(chǔ)化工持倉(cāng)市值最高
截至8月20日，社保基金持倉(cāng)金額最大的個(gè)股是春風(fēng)動(dòng)力，截至二季度末持倉(cāng)金額高達(dá)21.5億元，合計(jì)持有數(shù)量993.1萬(wàn)股。有三只社保基金駐扎其中，分別為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金16022組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金16032組合和全國(guó)社保基金402組合，其中全國(guó)社保基金402組合為今年二季度新進(jìn)，三只基金分別持倉(cāng)603.8萬(wàn)股、191.4萬(wàn)股和197.9萬(wàn)股，位列春風(fēng)動(dòng)力第三、第九和第八大流通股股東。
需要特別說明的是，春風(fēng)動(dòng)力的股價(jià)在8月15日達(dá)到295.94元/股，創(chuàng)出歷史新高，年內(nèi)的漲幅高達(dá)83.53%，三只社保基金賺得“盆滿缽滿”。
根據(jù)春風(fēng)動(dòng)力披露的2025年半年報(bào)，期內(nèi)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.55億元，同比增長(zhǎng)30.90%；歸母凈利潤(rùn)10.02億元，同比增長(zhǎng)41.35%。
從社保基金扎堆的數(shù)量來(lái)看，常熟銀行、華峰鋁業(yè)和凱立新材均有4只社保基金駐扎其中，且三只個(gè)股在二季度都得到了社保基金的加倉(cāng)，分別加倉(cāng)了2379.7萬(wàn)股、960.7萬(wàn)股和40.8萬(wàn)股。
從持股比例看，社保基金占藍(lán)曉科技的流通股比例最高，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金16022組合和全國(guó)社保基金114組合分別持有其2080萬(wàn)股和495萬(wàn)股，合計(jì)占藍(lán)曉科技流通盤的8.4%。
此外社保基金占據(jù)無(wú)錫銀行流通盤的比例也較高，達(dá)到了8.38%。
新進(jìn)股中社保基金持有比例最多的是果麥文化，全國(guó)社保基金503組合新進(jìn)320萬(wàn)股，涉及資金9209.6萬(wàn)元。其次是中觸媒，社保基金持股量占流通股比例為3.45%，位居第二。再次是北鼎股份，社保基金持股比例為3.16%。此外，社保基金持股比例居前的還有蘇試試驗(yàn)、新強(qiáng)聯(lián)、苑東生物等。
業(yè)績(jī)方面，社保基金新進(jìn)股中，半年報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的有29家，凈利潤(rùn)增幅名列前茅的是新強(qiáng)聯(lián)，公司半年報(bào)共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39961.48萬(wàn)元，同比增幅為496.60%，凈利潤(rùn)同比增幅居前的還有飛榮達(dá)、塔牌集團(tuán)等。
從行業(yè)板塊持倉(cāng)情況來(lái)看，在134只社保基金重倉(cāng)股中，按照申萬(wàn)一級(jí)分類來(lái)看，社保基金對(duì)基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、電子三個(gè)行業(yè)的持倉(cāng)市值排名前三，分別為63.1億元、55.6億元、42.8億元，此外對(duì)電力設(shè)備、汽車、機(jī)械設(shè)備和有色金屬行業(yè)的持倉(cāng)也都超過20億元。
社保基金對(duì)化工行業(yè)的偏愛，與行業(yè)近期的積極表現(xiàn)不無(wú)關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，基礎(chǔ)化工行業(yè)指數(shù)自7月以來(lái)累計(jì)上漲11.51%。興業(yè)證券分析認(rèn)為，當(dāng)前化工行業(yè)處于底部區(qū)域，隨著海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升及供給端優(yōu)化，行業(yè)景氣度有望迎來(lái)回升。
社保基金年化收益率超過7%
社保基金歷來(lái)都是投資界的“神槍手”，投資風(fēng)格穩(wěn)健，因此一直被譽(yù)為“聰明錢”。成立24年以來(lái)，社保基金的年均投資收益率達(dá)到7.36%，規(guī)模實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，“秒殺”一眾專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，成為投資界的“YYDS”。
從社保基金近兩年的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，其思路主要是“雙管齊下”。其一，關(guān)注行業(yè)估值處于絕對(duì)低位，業(yè)績(jī)悲觀預(yù)期已經(jīng)得到充分體現(xiàn)，接下來(lái)業(yè)績(jī)有望迎來(lái)回暖的困境反轉(zhuǎn)行業(yè)，這類行業(yè)主要是作為底倉(cāng)。其二，偏愛目前正處于高景氣周期，而且受到國(guó)家政策大力扶持，具備長(zhǎng)周期成長(zhǎng)邏輯的成長(zhǎng)賽道。
二季度社保基金也對(duì)一部分股票進(jìn)行了減倉(cāng)，減持涉及36只個(gè)股。其中減持金額較大的是神火股份，減持了3104.1萬(wàn)股，涉及資金6.27億元。此外思源電氣、山金國(guó)際的減持也都比較明顯。從這類股票的走勢(shì)來(lái)看，或是因?yàn)楂@利了結(jié)。“價(jià)值投資并不是拿著不動(dòng)，而是追求一個(gè)絕對(duì)的性價(jià)比，短期內(nèi)漲幅較大，利好兌現(xiàn)則需要進(jìn)行獲利了結(jié)，如果價(jià)值一直處于洼地，則可以持續(xù)買入。”華南一家私募負(fù)責(zé)人表示。
全國(guó)社保基金主要來(lái)自財(cái)政撥款、國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)、彩票公益金等，來(lái)源具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，是典型的長(zhǎng)期資金。截至2024年底，全國(guó)社保基金規(guī)模約3萬(wàn)億元。
全國(guó)社保基金長(zhǎng)期堅(jiān)定看好A股投資價(jià)值，是資本市場(chǎng)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的典范。全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾多次表示，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)始終堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，使基金投資著眼于分享國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期收益和資本市場(chǎng)健康發(fā)展的成果，在市場(chǎng)短期波動(dòng)中始終保持戰(zhàn)略定力。
據(jù)了解，社保基金曾在A股市場(chǎng)階段性低點(diǎn)，多次把握機(jī)會(huì)進(jìn)行加倉(cāng)。中泰國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，社保基金不同于一般的中長(zhǎng)線資金，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例通常較高，這是社保基金的長(zhǎng)期投資收益率能夠持續(xù)領(lǐng)先于其他中長(zhǎng)期資金的主要原因。
雖然社保基金的投資收益優(yōu)異，但是作為普通投資人卻不可以完全“抄作業(yè)”。排排網(wǎng)研究總監(jiān)劉友華建議對(duì)社保基金持倉(cāng)要理性看待，其一，社保基金收益來(lái)自于投資組合，而非單一股票，社保基金持倉(cāng)較為分散，投資的是一攬子股票組合，單一股票對(duì)社保基金整體收益影響非常小；其二，社保基金投資風(fēng)格并不適合所有的投資者，社保基金投資周期偏長(zhǎng)，在投資標(biāo)的選擇上，往往傾向于在合理價(jià)格買入能持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的公司進(jìn)行長(zhǎng)線持有，在公司基本面未發(fā)生重大變化的情況下，并不會(huì)在意期間的股價(jià)波動(dòng)；其三，社保基金持倉(cāng)消息具有一定的滯后性，所以無(wú)法保持和社保基金完全同步操作。但不可否認(rèn)，社保基金在A股市場(chǎng)具有較強(qiáng)的定價(jià)能力和研究能力，其持倉(cāng)標(biāo)的中絕大多數(shù)都是基本面質(zhì)地優(yōu)秀的公司。
（稿件來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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