根據IDC發布的《2025年中國人工智能計算力發展評估報告》，2025年中國智能算力規模將達到1037.3EFLOPS，預計到2028年將達到2781.9EFLOPS（EFLOPS是衡量計算設備每秒浮點運算能力的單位）。
AI算力需求井噴，帶動產業鏈相關上市公司上半年業績高增長。近日，算力產業鏈上市公司紛紛披露2025年半年報或半年度業績預告，梳理公告內容發現，多家公司提及，上半年業績增長主要得益于基礎算力設施的持續建設和人工智能相關算力投資的穩步增長。
福州公孫策公關咨詢有限公司合伙人詹軍豪表示，AI應用的普及推動了算力需求的爆發式增長，相關上市公司迎來了發展黃金時期。“算力產業鏈涵蓋了服務器、光模塊、數據中心等多個環節，隨著AI大模型訓練和推理需求的激增，相關上市公司訂單和業績有望實現顯著增長。”詹軍豪表示。
例如，宏景科技股份有限公司發布的2025年半年報顯示，公司上半年實現營業收入11.88億元，同比增長567.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6028.04萬元，同比增長725.73%。公司表示，2025年上半年陸續簽訂多項算力合同，公司在算力業務的能力和優勢得以充分體現。
憑借卓越的計算能力、高效的并行處理性能及完善的軟件生態系統，海光信息技術股份有限公司的海光DCU（深度計算處理器）已在智算中心、人工智能等多個領域實現規模化應用。半年報顯示，上半年公司實現營業收入54.64億元，同比增長45.21%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤12.01億元，同比增長40.78%。公司表示，整體經營狀況持續向好，高端處理器產品在產業生態中的版圖不斷擴張，涉及的行業應用及新興人工智能大模型產業逐漸增多。
此外，AI算力還推動了對光模塊等關鍵基礎設施的巨大需求。特別是CPO（共封裝光學）技術，能夠大幅降低數據中心功耗成本，同時提升算力網絡傳輸效率，市場前景廣闊。
今年上半年，相關光模塊上市公司的業績也呈現高增長態勢。例如，中際旭創股份有限公司預計2025年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤36億元至44億元，同比增長52.64%至86.57%。公司表示，得益于終端客戶對算力基礎設施的持續建設和資本開支的強勁增長，800G等高端光模塊銷售大幅增加，產品結構持續優化，公司營收和凈利潤同比大幅提升。
同樣作為光模塊廠商，成都新易盛通信技術股份有限公司（以下簡稱“新易盛”）預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤37億元至42億元，同比增長327.68%至385.47%。新易盛表示，上半年受益于人工智能相關算力投資的持續增長，公司產品結構優化，高速率產品需求持續增加，預計銷售收入和凈利潤均較上年同期大幅增加。
隨著人工智能技術的迅猛發展，數據中心的算力需求不斷攀升，液冷技術逐漸成為數據中心散熱領域的主流選擇，部分液冷行業龍頭企業的業績也同步保持高增長。例如，深圳市英維克科技股份有限公司上半年實現營業收入25.73億元，同比增長50.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.16億元，同比增長17.54%。營收增長主要緣于機房及機柜溫控節能產品收入的增加。
巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇表示：“AI算力的發展機遇主要體現在三重共振：一是技術迭代驅動硬件升級；二是相關產品實現本土化生產；三是政策與資本的雙輪推動。在此背景下，高速光模塊、AI服務器與算力中心、液冷與節能技術等高景氣賽道已進入業績兌現期。”
（來源：證券日報 作者：馮雨瑤）
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