數(shù)字貨幣板塊指數(shù)日K線圖
張大偉 制圖
8月21日，A股三大指數(shù)震蕩分化，滬指續(xù)創(chuàng)十年新高，盤中最高漲至3787.98點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3771.10點(diǎn)，漲0.13%；深證成指報(bào)11919.76點(diǎn)，跌0.06%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2595.47點(diǎn)，跌0.47%。滬深兩市當(dāng)天成交24271億元，較上個(gè)交易日放量189億元。
盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)呈現(xiàn)高低切換的格局。銀行股午后走強(qiáng)助推滬指再度攀升，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行股價(jià)創(chuàng)歷史新高；數(shù)字貨幣概念表現(xiàn)活躍，御銀股份、中油資本漲停；油氣股盤中拉升，準(zhǔn)油股份漲停；高位股集體下跌，飛龍股份、金田股份等多只個(gè)股跌停。
滬深兩市連續(xù)7日成交額超2萬億元
自8月13日以來，滬深兩市已連續(xù)7個(gè)交易日成交額超過2萬億元，分別為2.15萬億元、2.28萬億元、2.24萬億元、2.76萬億元、2.59萬億元、2.41萬億元和2.42萬億元。
復(fù)盤來看，上一次類似這樣的巨量行情要追溯到去年11月。2024年11月5日至13日，滬深兩市成交額連續(xù)7日超過2萬億元。
個(gè)股層面，Choice數(shù)據(jù)顯示，8月13日至21日，東方財(cái)富以1845億元的區(qū)間累計(jì)成交額位居第一，北方稀土、寒武紀(jì)累計(jì)成交額分別達(dá)900億元、810億元，工業(yè)富聯(lián)、新易盛、中際旭創(chuàng)的成交額均超過700億元。上述公司的股價(jià)也實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)上漲，區(qū)間累計(jì)漲幅在10%至25%。
中金公司稱，A股目前整體估值水平橫向和縱向?qū)Ρ葋砜慈蕴幱诤侠韰^(qū)間，但當(dāng)前時(shí)點(diǎn)也需關(guān)注交易量快速提升可能帶來的短期波動(dòng)加大。8月18日全市場(chǎng)交易額超過2.8萬億元，以自由流通市值計(jì)算的換手率已超過5%，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示這個(gè)時(shí)期指數(shù)短期波動(dòng)可能有所加大，但一般并不影響中期市場(chǎng)走勢(shì)。
銀行股午后拉升
8月21日，銀行股午后表現(xiàn)活躍，助推滬指持續(xù)上攻，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。截至收盤，農(nóng)業(yè)銀行報(bào)7.23元/股，漲2.12%；郵儲(chǔ)銀行報(bào)6.23元/股，漲1.30%。
國信證券研報(bào)觀點(diǎn)顯示，就銀行業(yè)整體而言，在資金驅(qū)動(dòng)和經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期改善的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，建議關(guān)注低估值的優(yōu)質(zhì)順周期個(gè)股，精選基本面有望率先走出拐點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。
華龍證券研報(bào)表示，銀行業(yè)在低利率環(huán)境中憑借高股息率持續(xù)吸引險(xiǎn)資、理財(cái)資金等增量資金流入，國有大行因分紅穩(wěn)定提供安全邊際，二季度凈息差收窄趨緩、不良率下降，國有大行盈利能力增強(qiáng)，區(qū)域性銀行受消費(fèi)貸貼息政策影響，利差承壓加劇分化。建議關(guān)注股息率穩(wěn)定的國有大行。
近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的液冷服務(wù)器概念昨日回調(diào)，此前走出6天5板的金田股份、騰龍股份雙雙跌停。
對(duì)于液冷板塊后市，東方證券發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)2025年是AI液冷滲透率加速的元年。隨著生成式AI橫空出世，傳統(tǒng)的通算中心已無法滿足日益增長的AI算力需求，智算中心（AIDC）成為算力設(shè)施發(fā)展的必然趨勢(shì)，配套的散熱需求將隨之增長，風(fēng)冷技術(shù)已難以滿足當(dāng)前高功耗機(jī)組的散熱需求。除英偉達(dá)外，谷歌、微軟、Meta、華為、阿里等國內(nèi)外云廠商均引入液冷技術(shù)方案。隨著液冷技術(shù)從可選變?yōu)閯傂瑁瑵B透率有望快速提升，預(yù)計(jì)2026年全球數(shù)據(jù)中心液冷滲透率將提升至30%左右。
多重動(dòng)能支撐A股行情延續(xù)
展望后市，東興證券發(fā)布觀點(diǎn)表示，短期來看，市場(chǎng)有望突破4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，進(jìn)而強(qiáng)化成中期趨勢(shì)性上漲的宏大敘事，同時(shí)有望進(jìn)一步激活場(chǎng)外資金對(duì)A股的配置熱情。
東興證券認(rèn)為，A股將會(huì)步入一輪中長期上漲行情，市場(chǎng)走到目前階段遠(yuǎn)未結(jié)束，居民存款搬家的空間仍然十分巨大，經(jīng)濟(jì)未來進(jìn)入新一輪復(fù)蘇周期的時(shí)間節(jié)點(diǎn)也不會(huì)太遠(yuǎn)。同時(shí)，資本市場(chǎng)制度性紅利不斷顯現(xiàn)，上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升，新質(zhì)生產(chǎn)力含量不斷提升，市場(chǎng)有望出現(xiàn)業(yè)績與指數(shù)共振的中長期趨勢(shì)。
德邦證券產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，A股市場(chǎng)持續(xù)上行，其中成長繼續(xù)領(lǐng)漲，大盤輪動(dòng)結(jié)構(gòu)更加健康。當(dāng)前市場(chǎng)已具備“基本面+資金面+政策面”三大基石，后續(xù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注增量資金與市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的正向反饋強(qiáng)度。
就當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)“流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)行情”持續(xù)性及3700點(diǎn)后的空間擔(dān)憂，德邦證券產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為三重動(dòng)能將支撐行情延續(xù)：一是資金面，股債收益差歷史低位疊加存款利率下行推動(dòng)居民資金入場(chǎng)，7月新開戶同比增長70%，險(xiǎn)資政策松綁與外資回流形成合力；二是指數(shù)上，按照此前3次突破3600點(diǎn)后的上漲均值計(jì)算，對(duì)應(yīng)未來一個(gè)月和三個(gè)月的最高點(diǎn)位為3990點(diǎn)和4390點(diǎn)；三是市場(chǎng)上漲根基體現(xiàn)在資金面、基本面和政策面三重共振。后市可關(guān)注科技與高端制造、科技與高端制造、政策紅利與低位方向三條主線。
華泰證券策略團(tuán)隊(duì)分析稱，市場(chǎng)成交額接連突破2萬億元，A股量價(jià)齊升，交易型資金活躍度位于高位但并未出現(xiàn)明顯擁擠信號(hào)。外資及險(xiǎn)資或?yàn)楹罄m(xù)主要增量資金來源。
（來源：上海證券報(bào) 作者：李雨琪）
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