近日，咨詢公司伍德麥肯茲發布的最新報告顯示，美國為人工智能（AI）驅動的數據中心升級電網的努力，將使今年電力變壓器需求超出供應30%。有業內人士表示，AI浪潮下電力變壓器供不應求的局面逐漸凸顯。
從全球市場格局來看，AI技術的迅猛迭代正推動數據中心進入規模化建設階段，進而催生對電力基礎設施的剛性需求。全球領先的變壓器生產商HitachiEnergy（日立能源）此前發布公告警示，當前變壓器行業已面臨“產能不堪重負”的困境，電網設備需求呈爆發式增長，而行業現有產能根本無法匹配這一需求增速，這種供需錯配或將導致全球范圍內一批重要基礎設施項目被迫延期。
據了解，國內市場同樣呈現出需求旺盛的態勢，上市公司的動態成為觀察行業變化的重要窗口，且不同企業的布局方向各有側重。
例如，特變電工股份有限公司在近期機構調研公告中披露了訂單與產能情況。訂單層面，2024年公司國內輸變電訂單規模約490億元，2025年一季度國內輸變電訂單延續高增長態勢，金額約120億元，兩年同期增速均超20%。海外市場表現更為亮眼，2024年輸變電單機訂單達9億美元，同比增長60%以上；2025年一季度輸變電海外訂單近5億美元，同比增長超70%。
公司工作人員表示，隨著國內外輸變電訂單的增長，預計公司在輸變電領域仍將保持相對穩定增長的態勢。產能方面，近幾年，公司投資建設了多個變壓器、電線電纜數字化改造項目，進一步提升產能，盈利能力持續增強。
8月12日，浙江博菲電氣股份有限公司發布公告稱，擬定增募集資金不超過1.43億元，用于“年產7萬噸電機絕緣材料”項目。
“作為專注于電動機、發電機、變壓器行業用絕緣材料研發與制造的國家級高新技術企業，其擴產動作具有產業鏈風向標意義。”上海與梅管理咨詢合伙企業合伙人沈萌分析表示，絕緣材料是變壓器制造的核心上游耗材，公司的擴產計劃從產業鏈上游印證了下游變壓器需求的熱度，不僅能填補自身產能缺口，更將為下游變壓器企業釋放產能提供關鍵配套支撐，緩解行業上游供應鏈的緊張壓力。
盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧表示：“AI對變壓器行業的影響是全鏈條、深層次的。需求端，AI數據中心單機柜功率從傳統的5kW（千瓦）至10kW提升到50kW至100kW，對電力容量的需求呈量級增長；同時，電網需進行現代化改造以適配算力中心的高穩定性供電需求，雙重因素疊加使變壓器需求進入爆發期。供應端，變壓器核心部件如大型鐵芯、高壓線圈的生產工藝復雜，且受限于高端人才、專用設備等壁壘，產能擴張速度遠滯后于需求增長速度，這才形成當前供不應求的局面。”
“不同企業需差異化把握機遇。”余豐慧補充說，頭部企業可憑核心技術、規模化產能兌現業績；上游配套企業可通過提前擴產鎖定需求紅利；新進入企業需聚焦數據中心專用、新能源配套等細分市場，以技術差異化突破競爭壁壘。
供需緊張的局面還將長期持續。根據全球性研究及咨詢機構RystadEnergy的數據，變壓器生產涉及鐵芯加工、線圈繞制、整體裝配等多道復雜工序，產能從規劃、建設到正式落地需1年至2年周期，短期內難以快速釋放。基于此，該機構判斷全球變壓器行業供需偏緊的態勢將延續至2026年底，甚至可能進一步延長。
沈萌認為，此輪供需失衡本質是全球電力設備行業的“產能重構”與“格局重塑”。相關企業需緊盯能源政策與AI算力布局變化，提前調整策略，才能在行業變革中把握主動權。
（來源：證券日報 作者：陳紅）
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