商業銀行代銷基金的費率“價格戰”再度升級。繼多家國有大行、股份制銀行將代銷費率降至1折后，近期部分中小銀行又推出0.1折的費率優惠。
業內人士認為，銀行大打“折扣牌”是代銷市場競爭加劇下的獲客策略，但中長期來看缺乏持續競爭力。在這一背景下，預計會有更多機構加速向買方投顧轉型。
部分中小銀行代銷基金費率低至0.1折
日前，部分中小銀行加入代銷基金降費陣營，并且加碼讓利。據深圳農商行公告，自8月5日至9月30日，該行對部分開放式基金（前端模式）費率實行優惠，個人投資者通過該行手機銀行App申購指定基金，可享0.1折費率折扣（包括定期定額投資）。
按照公告，上述“指定基金”包括9只開放式基金，涵蓋主動權益、債券、指數、FOF、QDII等多種類型，涉及易方達、南方、大成、長盛等4家基金公司。
這并非深圳農商行年內首次下調代銷基金費率。今年6月，該行曾宣布，自6月18日至9月30日，對長盛基金旗下兩只債券產品的前端申購、定投費率實行0.1折優惠。
除深圳農商行外，推出0.1折優惠的還有常熟農商行，對手機銀行渠道的120余只基金申購（含定投）實行0.1折優惠，活動將持續至今年年末。
此前也有不少銀行對費率“打折”，但大多數是國有大行、股份制銀行，且最低折扣為1折，而農商行推出這樣低的折扣較為罕見。“長三角、珠三角等經濟較發達地區的中小金融機構運營更加市場化，也面臨更激烈的競爭，所以能夠率先推出較低折扣?！睒I內人士表示。
晨星（中國）基金研究中心總監孫珩認為，這一折扣力度反映出當前基金代銷市場競爭極為激烈，中小銀行面臨更大的壓力。一方面，大型銀行憑借強大品牌影響力、廣泛客戶基礎和優質服務占據大量市場份額，互聯網平臺依托便捷性、豐富產品吸引眾多年輕投資者，在雙重擠壓下，中小銀行市場份額不斷被蠶食；另一方面，中小銀行自身客戶基數與業務規模有限，在產品篩選、投顧服務等方面存在短板，難以通過服務質量競爭，只能以降費作為吸引客戶的直接手段。
低價策略能走多遠？在孫珩看來，短期來看，降價手段能快速見效：對投資者而言，0.1折的申購費直接降低了入場成本；對中小機構來說，低價策略能迅速獲得關注度，吸引對費率敏感的下沉客戶，短期內能提升基金代銷規模和平臺流量。
“但中長期看，這種模式暗藏隱憂：投資者若過度聚焦于費率，可能忽視基金業績、風險匹配度等核心因素，反而增加投資盲目性；對銀行而言，超低費率會大幅壓縮代銷利潤，還可能引發行業無序競爭，難以形成可持續的競爭力?！彼f。
“價格戰”愈演愈烈，機構加速向買方投顧轉型
近兩年，銀行代銷基金的費率“價格戰”愈演愈烈，此次部分農商行的“地板價”更是將這場競爭推向了新的白熱化階段。
據不完全統計，2023年以來，招商銀行、交通銀行、工商銀行、農業銀行、興業銀行等頭部機構都曾推出基金銷售費率優惠措施。尤其是在2024年，招商銀行宣布公募基金買入費率低至1折，交通銀行隨后跟進。
“中小銀行受渠道、品牌等限制，在競爭中處于劣勢，通過低費率吸引客戶是無奈之舉，但全面突破1折以下的概率較低。”孫珩認為，一方面，銀行成本結構和渠道投入差異大，不會無底線下調費率；另一方面，監管對金融服務收費有相應規范，也不允許過度價格競爭。
“長期來看，基金代銷市場的競爭，將從單純的價格競爭轉向服務、產品篩選、資產配置等方面的競爭，銀行需提升綜合服務能力，以滿足客戶財富管理需求，實現從銷售導向到服務導向的轉型。”她說。
盈米基金認為，銀行下調代銷基金費率至“地板價”，將促使更多機構加速向買方投顧轉型。
談及未來基金代銷市場的發展格局，盈米基金認為，互聯網、券商、銀行這三類代銷渠道各有優勢，未來可以利用各自的資源稟賦去服務好客戶?；ヂ摼W代銷平臺憑借其低成本和高效率的優勢，能夠快速吸引大量客戶；券商憑借專業的投資顧問團隊和豐富的金融產品，能夠為客戶提供更專業的服務；銀行依托其廣泛的客戶基礎和品牌信譽，能夠提供更全面的財富管理服務。此外，傳統券商、銀行等機構還有一個重要發展方向，那就是全面向數字化轉型，探索線上化、智能化發展道路，重構基金銷售業務流程。
（稿件來源：中國基金報）
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