多只賽道型基金已嘗到本輪指數(shù)大漲的甜頭。
8月14日，滬指盤中突破3700點(diǎn)，創(chuàng)近四年新高。自今年4月7日探底以來，滬指區(qū)間漲幅已超10%。短短4個月，已有數(shù)只基金凈值實(shí)現(xiàn)翻倍，多只基金凈值漲幅超過50%。
上述凈值飆漲的基金二季度末重倉股集中在AI算力賽道，特別是CPO（光模塊）概念股。重倉創(chuàng)新藥板塊的基金漲幅也較為突出。
然而，也有一些基金在本輪行情中“踏空”，并且凈值出現(xiàn)一定虧損，其重倉板塊主要包括白酒、食品飲料等大消費(fèi)板塊。
4個月凈值翻倍
實(shí)現(xiàn)“八連陽”的滬指，在今日高開不久便突破3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，盤中最高來到3704.09點(diǎn)，創(chuàng)近四年新高。自今年4月7日創(chuàng)下階段性低點(diǎn)3040.69點(diǎn)之后，滬指僅用4個月時間就漲了600多點(diǎn)，區(qū)間漲幅超10%。
在本輪指數(shù)大漲行情中，行業(yè)輪動明顯加快，這對基金經(jīng)理的調(diào)倉操作也有不小的挑戰(zhàn)。不過，最終還是部分賽道型基金“嘗”到了大漲的甜頭。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以初始基金為例，截至8月13日，自4月7日以來有3只基金凈值實(shí)現(xiàn)翻倍，合計97只基金區(qū)間凈值漲幅超過50%。
上述區(qū)間漲幅前十的基金，多為賽道型風(fēng)格，“AI”含量極高，有9只基金二季度末的重倉股與AI算力賽道有關(guān)，特別是CPO（光模塊）概念股中的龍頭。
多位基金經(jīng)理在二季報中表達(dá)了對AI算力的重視。目前，各路資本對AI算力無疑是充滿渴望的。而隨著更前沿的AI大模型不斷推出，這將進(jìn)一步推動更多AI應(yīng)用的發(fā)展，從而刺激對AI相關(guān)硬件的更多需求。例如，光模塊作為數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P(guān)鍵組件，其受關(guān)注度也在不斷提高。
除重倉AI算力賽道的基金外，二季度重倉醫(yī)藥賽道的基金在這輪大漲行情中也有不錯的表現(xiàn)。但醫(yī)藥賽道細(xì)分領(lǐng)域眾多，這部分醫(yī)藥基金多以重倉A股和港股創(chuàng)新藥為主。
在本輪大漲行情中，部分基金卻“沒吃上肉還挨打”。數(shù)據(jù)顯示，4月7日至8月13日，以初始基金為例，有360只基金區(qū)間凈值出現(xiàn)虧損，其中26只基金區(qū)間凈值虧損超5%，最大虧損幅度超11%。區(qū)間虧損排名前十的基金中，還包括今年6月新成立的申萬菱信行業(yè)精選。
這些基金踏空的主要原因還是未能跟對賽道，重倉白酒、食品飲料等大消費(fèi)板塊的基金跌幅居前。此外，個別重倉醫(yī)療保健、原油、地產(chǎn)等板塊的基金也出現(xiàn)了一定程度虧損。
此輪行情能持續(xù)多久
截至8月14日收盤，滬指在短暫突破3700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口后，回落至3666點(diǎn)附近。此前大漲的CPO、機(jī)器人等熱門概念股也出現(xiàn)震蕩回調(diào)。
對于行情是否能持續(xù)以及指數(shù)是否還有上漲空間，市場依舊給予了樂觀看法。
“預(yù)計上證指數(shù)很快突破3732點(diǎn)，創(chuàng)出近十年新高后，將徹底打開上升空間。上證指數(shù)在未來幾年大概率會走出一波波瀾壯闊的牛市，并再創(chuàng)歷史新高。”泰石投資董事總經(jīng)理韓瑋表示。
對于此前漲幅較大的光模塊概念，韓瑋分析稱，光模塊從基本面看呈現(xiàn)出全球需求端爆發(fā)和國產(chǎn)替代加速的雙重喜人態(tài)勢，預(yù)計三季度訂單會進(jìn)一步超出市場預(yù)期。
不過，韓瑋指出，“由于市場短期波動是由群體情緒因素決定，因此鑒于光模塊前期上漲速度較快，短期走勢具有很大的隨機(jī)性。”
至于醫(yī)藥板塊，他認(rèn)為，基本面改善疊加目前估值水平還未出現(xiàn)明顯的泡沫，預(yù)計下一步將跟隨大盤進(jìn)一步攀升。
雖然大消費(fèi)板塊錯過了這輪大漲行情，但韓瑋表示不必悲觀，“在美國降息預(yù)期和國內(nèi)貼息政策落實(shí)的背景下，伴隨著二手房交易的企穩(wěn)，預(yù)計消費(fèi)板塊基本面將進(jìn)一步改善，股價未來有望出現(xiàn)一波明顯的補(bǔ)漲行情”。
排排網(wǎng)財富研究總監(jiān)劉有華認(rèn)為，醫(yī)藥板塊投資機(jī)會值得關(guān)注。“當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)估值仍處于歷史較低水平，機(jī)構(gòu)配置比例相對有限。與此同時，國內(nèi)政策對創(chuàng)新藥研發(fā)的持續(xù)支持，使得行業(yè)發(fā)展前景廣闊”。
談及消費(fèi)板塊，劉有華表示，有望迎來估值修復(fù)行情。“8月12日出臺的消費(fèi)貸款財政貼息政策，通過刺激居民消費(fèi)需求和提升企業(yè)服務(wù)供給雙向發(fā)力，將有效提振消費(fèi)市場活力，其中汽車、家居等政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域或?qū)@著受益。此外，當(dāng)前消費(fèi)板塊估值處于相對低位，隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇和物價水平回升，消費(fèi)股存在較大的補(bǔ)漲空間”。
（稿件來源：國際金融報）
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