8月13日，騰訊控股最新二季報顯示，當季實現營收1845億元，同比增長15%，經營利潤為692.5億元，同比增長18%。在核心業務堅實增長的同時，騰訊持續加碼AI戰略投入：二季度研發投入同比增長17%至202.5億元，資本開支同比增長119%至191.1億元。
騰訊方面表示，在資本開支同比三位數增長的高投入背景下，公司當季仍實現毛利22%與經營利潤18%的雙增長，顯示AI投入與高質量增長的正循環不斷加固。
對此，騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示：“2025年第二季度，我們在AI領域持續投入并從中獲益，收入及非國際財務報告準則經營盈利均取得同比雙位數增長。《王者榮耀》及《和平精英》等長青游戲向平臺化進化并加大了AI的應用，新游戲如《三角洲行動》亦取得了突破，使得我們的游戲業務在用戶及收入側均表現出色。我們致力于通過賦能微信內更多應用場景，推動AI原生應用元寶的使用量，升級我們混元基礎模型的能力，為用戶及企業帶來更進一步的AI增益。”
值得注意的是，今年以來，騰訊股價持續回暖，8月13日上漲4.74%，股價已達到每股586港元，這是自2022年騰訊股價跌破每股200港元以來的新高。不僅是騰訊，旗下的閱文集團、騰訊音樂今年以來在港股同樣表現亮眼，8月13日的漲幅分別達到19.62%和15.63%。
具體來看，騰訊多項核心業務均實現較大幅度的增長。比如騰訊的增值服務收入同比增長16%至913.7億元，其中游戲業務在長青戰略深化實踐及AI能力驅動下，收入同比增長22%，連續三季保持20%以上增速。
騰訊營銷服務同樣表現強勁，當季收入達357.6億元，同比增速達20%，超出行業平均水平，并實現連續十一季兩位數同比增長。財報指出，該增長主要受益于AI驅動的廣告平臺改進及微信交易生態的提升，推動了廣告主對視頻號、小程序及微信搜一搜的強勁需求。
在AI方面，通過持續迭代與全面開源，騰訊混元形成了“創新—擴散—再突破”的良性循環。混元多模態理解模型在LMArena Vision位列國內榜首；混元3D模型，以領先行業的幾何精度、紋理真實度、指令與3D對齊能力，在Hugging Face平臺排名第一。越來越多的游戲開發者、3D打印企業及專業設計師采用混元3D模型來生成數字資產。
二季度，騰訊元寶保持高頻迭代，并深度融入微信、QQ等核心場景，打造出獨特的“DeepSeek+”能力體系，在圖片理解、文生圖、文生視頻、垂類信源、語音交互以及騰訊生態適配方面展現出超越基礎模型的獨特優勢。
（來源：證券時報 作者：吳瞬）
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