8月8日，上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所、廣州期貨交易所分別發(fā)布《程序化交易管理辦法》，自2025年10月9日起實(shí)施，旨在落實(shí)中國證監(jiān)會《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》各項(xiàng)監(jiān)管要求，全面從嚴(yán)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管，維護(hù)市場秩序和公平。
具體來看，五家期貨交易所公布的《管理辦法》，明確“先報(bào)告、后交易”的要求，加強(qiáng)系統(tǒng)接入管理，規(guī)范主機(jī)托管資源和交易席位的使用和分配，明確交易監(jiān)測與風(fēng)險(xiǎn)管理要求，明確交易所的檢查權(quán)和自律管理措施。
明確程序化交易報(bào)告的內(nèi)容
《管理辦法》明確，交易所實(shí)行程序化交易報(bào)告制度。
同日，五家期貨交易所發(fā)布《關(guān)于程序化交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》（或《關(guān)于程序化交易有關(guān)事項(xiàng)的公告》，下稱《通知》），具體列出了程序化交易報(bào)告應(yīng)包括三方面內(nèi)容。
首先是應(yīng)當(dāng)履行程序化交易報(bào)告義務(wù)的交易者范圍。交易者在交易所的交易符合以下條件之一的，應(yīng)當(dāng)履行報(bào)告義務(wù)：在1個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)10次（含）以上1秒鐘內(nèi)10筆（含）以上報(bào)撤單的，實(shí)際控制關(guān)系賬戶組的報(bào)撤單筆數(shù)按照單個(gè)客戶執(zhí)行；合約代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等交易指令核心要素以及交易指令的下達(dá)時(shí)間均由計(jì)算機(jī)自動決定的；使用自主研發(fā)或者其他定制程序化交易軟件的；交易所認(rèn)定的其他需要報(bào)告的情形。
其次是程序化交易者報(bào)告的內(nèi)容，包括賬戶基本信息、交易和軟件信息、交易所要求的其他信息。
最后是程序化交易報(bào)告的路徑。程序化交易客戶應(yīng)當(dāng)按照《管理辦法》有關(guān)要求進(jìn)行程序化交易報(bào)告。期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于啟用中國期貨監(jiān)控程序化交易報(bào)告系統(tǒng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》相關(guān)要求，通過中國期貨市場監(jiān)控中心程序化交易報(bào)告系統(tǒng)，向交易所報(bào)告客戶的程序化交易相關(guān)信息。非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者從事程序化交易前，應(yīng)當(dāng)通過會員服務(wù)系統(tǒng)向交易所報(bào)告相關(guān)信息。高頻交易者的報(bào)告要求由交易所另行通知。
設(shè)置6個(gè)月過渡期
《管理辦法》正式實(shí)施后，將設(shè)置6個(gè)月過渡期。
《通知》要求，對于2025年10月9日前已經(jīng)從事程序化交易相關(guān)活動的期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)和交易者，在2026年4月8日前，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂委托協(xié)議，約定雙方的權(quán)利、義務(wù)等事項(xiàng)，明確報(bào)告管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等要求；境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)接受客戶程序化交易委托的，參照前述要求執(zhí)行。
交易者應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定路徑，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整報(bào)告程序化交易信息，自2026年4月9日起，上述交易者未按照規(guī)定路徑進(jìn)行程序化交易報(bào)告的，不得從事程序化交易。
對于高頻交易者、頻繁發(fā)生錯(cuò)單等異常行為的客戶，交易所可以要求期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者對其用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行測試，期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者可以自行或者委托第三方測試機(jī)構(gòu)進(jìn)行測試。
對于違反相關(guān)規(guī)定的程序化交易者，交易所將責(zé)令改正，并可以采取電話提醒、要求報(bào)告情況、約見談話、限制開倉等措施。對于違反相關(guān)規(guī)定的期貨公司會員，交易所將責(zé)令改正，并可以采取口頭警示、書面警示、約見談話等措施。
（來源：中國證券報(bào)）
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