近期，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求提升，資金“跑步”進(jìn)入期貨市場(chǎng)。上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“文華財(cái)經(jīng)”）數(shù)據(jù)顯示，7月24日期貨市場(chǎng)沉淀資金總量近7783億元，創(chuàng)歷史新高，且自6月25日至今，近一月沉淀資金總量始終保持在7000億元關(guān)口上方；同時(shí)，“百億元級(jí)”品種數(shù)量增至19個(gè)，包括碳酸鋰、多晶硅、熱卷、豆油、棕櫚油和30年期國(guó)債期貨等品種，均獲得資金較多青睞。
多位分析人士表示，近期商品市場(chǎng)基本面預(yù)期發(fā)生較大改善，多個(gè)行業(yè)在政策影響下供需格局或重新調(diào)整，加之產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求提升，資金快速進(jìn)入期貨市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)。
大宗商品基本面預(yù)期改善
期貨沉淀資金是指期貨市場(chǎng)中所有未平倉(cāng)合約所占用的?保證金總和?，是市場(chǎng)中真實(shí)的持倉(cāng)資金量?，能夠反映市場(chǎng)活躍度與多空博弈強(qiáng)度的核心指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，期貨沉淀資金是觀測(cè)市場(chǎng)“資金池水位”的關(guān)鍵工具，其變化揭示了多空力量對(duì)比與投資者情緒，為判斷行情強(qiáng)度提供重要依據(jù)。?
多位受訪分析人士認(rèn)為，近期期貨市場(chǎng)沉淀資金總量逐步走強(qiáng)的原因，在于商品基本面預(yù)期改善。
五礦期貨營(yíng)銷管理總部負(fù)責(zé)人唐凌表示，近期期貨市場(chǎng)沉淀資金總量創(chuàng)出歷史新高，主要在于低利率背景下，資金避險(xiǎn)需求提升，以金融期貨為代表的衍生品獲得機(jī)構(gòu)資金青睞；同時(shí)，商品期貨沉淀資金總量也出現(xiàn)明顯走高趨勢(shì)，這與政策存在直接關(guān)系，如政策層面密集發(fā)聲整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)以來(lái)，鋼鐵、有色金屬、石化、建材等重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案實(shí)施，有力推動(dòng)行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能。綜合來(lái)看，大宗商品基本面預(yù)期發(fā)生改觀，資金避險(xiǎn)情緒提升。
金瑞期貨鋰硅研究員劉鐘穎表示，近日大宗商品市場(chǎng)以“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向?yàn)橹鳎茈U(xiǎn)資金不斷加大對(duì)相關(guān)商品期貨的持倉(cāng)，如煤炭行業(yè)政策預(yù)期不斷加強(qiáng)，帶動(dòng)焦煤、玻璃、多晶硅、工業(yè)硅、碳酸鋰等多個(gè)品種的價(jià)格持續(xù)上漲、持倉(cāng)量不斷提升，沉淀資金總量也快速攀升。
吸引力將進(jìn)一步增強(qiáng)
數(shù)據(jù)顯示，目前沉淀資金總量超過(guò)百億元的品種數(shù)量增至19個(gè)，其中金融期貨品種有6個(gè)，分別是中證1000股指期貨、滬深300股指期貨、中證500股指期貨、上證50股指期貨、30年期國(guó)債期貨和10年期國(guó)債期貨。其中，中證1000股指期貨目前沉淀資金總量突破1000億元，成為期貨市場(chǎng)唯一一個(gè)規(guī)模突破千億元的品種。
此外，還有13個(gè)商品期貨躋身“百億元級(jí)俱樂(lè)部”，分別是滬金、滬銀、滬銅、豆粕、鐵礦石、焦煤、螺紋鋼、滬鋁、碳酸鋰、多晶硅、熱卷、豆油和棕櫚油等期貨品種。其中，焦煤、碳酸鋰、多晶硅、豆油和棕櫚油等品種新晉“百億元級(jí)”梯隊(duì)。
在多位分析人士看來(lái)，近期期貨市場(chǎng)情緒面得到催化，主要來(lái)自市場(chǎng)對(duì)于“反內(nèi)卷”政策的預(yù)期，包括光伏、鋰電池、新能源汽車、電商平臺(tái)等新興行業(yè)均在其中。碳酸鋰、多晶硅作為鋰電、新能源車、光伏等行業(yè)主要的原材料，成為避險(xiǎn)資金青睞的重點(diǎn)品種。
銀河期貨碳酸鋰研究員陳婧表示，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)近期供需格局可能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，“反內(nèi)卷”政策帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期變化，期貨價(jià)格從階段性低點(diǎn)放量走強(qiáng)，吸引大量資金涌入。短期來(lái)看，相關(guān)品種的吸引力還會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。
銀河期貨大宗商品研究所黑色板塊負(fù)責(zé)人周濤表示，近期焦煤期貨價(jià)格波動(dòng)較大，資金關(guān)注度較高，沉淀資金總量提升明顯。從焦煤產(chǎn)業(yè)基本面來(lái)看，宏觀面和政策預(yù)期改善是期貨和現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)的主因。
（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 作者：王寧）
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