今年二季度銀行理財市場繼續穩健運行。普益標準最新監測數據顯示，2025年二季度全市場共新發了7941款理財產品，環比增加332款，其中1939款為開放式產品，其平均業績比較基準為2.08%；6002款為封閉式產品，其平均業績比較基準為2.57%。
從理財公司情況來看，2025年二季度，理財公司共新發5658款理財產品，環比增加286款，顯示出產品發行量的持續擴張。其中開放式產品新發1853款，占理財公司總發行量的32.7%，平均業績比較基準為2.07%，環比下跌0.17個百分點；封閉式產品新發3805款，占比67.3%，平均業績比較基準為2.63%，環比下跌0.12個百分點。
在收益率方面，2025年二季度理財公司產品收益率顯著分化，短期收益普遍上揚，中長期收益則持續走低。
究其原因，普益標準研究員石書玥表示，短期收益上揚主要原因是債市階段性走強，利率債和信用債價格普遍上漲，部分產品通過拉長債券期限或增配中低評級債券放大收益。而中長期收益則持續走低，核心在于新配資產收益率系統性走低，疊加“存款搬家”效應帶來增量資金，導致增量資金被迫配置低收益資產。現金管理類產品收益繼續下滑，近七日年化收益率下降0.13個百分點，主要源于底層同業存單利率下行及避險資金涌入導致的規模膨脹，二者共同攤薄投資收益。
當前，在存款利率下行的背景下，銀行理財也是投資者“替代存款”的重要選擇之一。“我們認為，投資理財中流動性、收益、風險三者不可兼得。當前，面對低利率環境下資產波動性不斷加劇的宏觀背景，很多理財公司通過資產配置降低產品組合波動，堅持多資產多策略的投資方向。”一家銀行理財子公司相關人士表示。
投資者目前對低風險、較高收益理財產品的需求也較為強烈。普益標準研究員張翹楚表示，理財公司需要在產品設計上進行創新與優化，一方面，需深化“固收+”策略，以風險相對較低的固定收益資產為底倉，并適當配置權益類資產、黃金等資產進行收益增厚，同時還可引入部分衍生品來對沖市場波動，降低凈值回撤風險。另一方面，可關注長期限封閉式產品的發行與分紅機制的創新。同時，可考慮持續推出按月或按季分紅產品，通過定期派息增強投資者長期持有的體驗，在降低資金短期內頻繁申贖對產品運作帶來的波動的同時，獲取相對穩定的長期收益。
來源： 證券日報 楊 潔
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