首批兩只數據中心REITs近日完成詢價，將于7月14日至15日啟動認購；華夏華電清潔能源REIT公眾發售提前結募并進行比例配售；首單民企倉儲物流類REITs嘉實京東倉儲REIT啟動擴募……優質資產持續擴容，REITs市場活力釋放。
市場人士預期，隨著REITs相關制度進一步優化及市場不斷成熟，“首發+擴募”雙輪驅動，將進一步激活REITs市場新動能。同時，相關部門將加快推動REITs常態化發行，持續優化擴募機制，更好服務國家戰略和經濟社會發展。
“首單”項目接連入場
首批兩只數據中心REITs近日完成詢價，首單以城市更新項目為底層資產的產業園REITs——華夏金隅智造工場REIT上市，首單市政基礎設施公募REITs——國泰君安濟南能源供熱REIT上市……今年以來，多個公募REITs“首單”項目接連入場，優質資產持續擴容。
中國銀行研究院研究員劉晨認為，“首單”項目接連入場，標志著公募REITs底層資產成功擴容，填補了國內REITs市場相關領域的空白，將更好地滿足投資者多樣化需求，為市場注入新動能。
更多“首單”項目在路上。近期，多家景區基礎設施REITs加快籌備，爭取上市首單文旅基礎設施公募REITs。麗江旅投公告，擬以玉龍雪山作為底層資產的文旅基礎設施公募REITs正在籌備中。
“隨著我國REITs市場進入常態化發行階段，市場生態不斷優化，新領域入池資產也逐步豐富。”國信證券分析，常態化發行機制下，預計將有更多領域的“首單”項目納入公募REITs發行范圍，文旅基礎設施、養老、數據中心等領域有望迎來新突破。
常態化擴募
“首單”項目入場的同時，存量項目常態化擴募持續推進。
7月9日，華夏華潤商業REIT發布公告，擬購入杭州蕭山萬象匯項目、沈陽長白萬象匯項目和淄博萬象匯項目，為華夏華潤商業REIT二次擴募。
華夏華潤商業REIT為公募REITs市場中第二單宣告擬二次擴募的項目，首單擬二次擴募項目為博時招商蛇口產園REIT。
中金公司研究部分析師裴佳敏認為，存量項目的常態化擴募能夠真正激活單體REIT的生命力，打通REITs增長路徑。預計REITs市場將在繼續吸納更多資產類別的同時，重點鼓勵已發行REITs進行擴募，以擴大基金規模、增強市場流動性，改變當前基金規模偏小、多以單一項目為底層資產的局面，從而提升市場整體穩定性。
公募REITs擴募業務，近日迎來進一步規范。6月27日，上交所發布擴募業務辦理指南提出，REITs擴募包括向特定對象發售(定向發售)、向原基礎設施基金持有人配售份額(向原持有人配售)和向不特定對象募集(公開擴募)三種方式。同日，深交所發布公告，公募REITs非定向擴募業務功能于6月30日啟用，并明確REITs非定向擴募分為向原持有人配售和公開擴募。
值得關注的是，在常態化擴募過程中，亦有“首單”項目出現。
6月25日，華夏北京保障房REIT擴募項目于上交所上市，成為國內首單成功擴募的租賃住房REITs項目，標志著公募REITs市場“首發+擴募”雙輪驅動格局進一步形成，REITs常態化發行加速推進。
完善制度設計
市場人士認為，專項立法及改革紅利可期。不斷完善的制度設計將促進公募REITs在服務實體經濟、優化投資者資產配置等方面發揮更大作用。
消費REITs迎來新機遇。中國人民銀行等六部門近期聯合印發《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》提出，支持符合條件的消費基礎設施發行基礎設施領域不動產投資信托基金。
在上海易居房地產研究院副院長嚴躍進看來，意見明確支持符合條件的消費基礎設施發行REITs，對文旅地產以及商業地產的影響最為直接，利好文旅企業和商業地產企業，后續這些企業的融資渠道將進一步拓寬。
科技創新領域存量資產有望進一步盤活。證監會主席吳清近期在2025陸家嘴論壇上表示，下一步將繼續支持科技企業利用知識產權、數據資產等新型資產開展資產證券化、REITs等融資，進一步盤活科技創新領域存量資產。
裴佳敏認為，新資產類型（數據中心、景區、養老等）入市有望進一步豐富市場資產生態，為投資者提供具備不同風險收益特征的投資選擇。
REITs專項立法工作也備受市場關注。監管部門此前透露，將進一步深入研究REITs的法律依據、交易安排、管理架構、監督管理及其他配套機制，加快推動相關立法工作。
（稿件來源：證券時報網）
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