2025年銀行理財市場“半年考”成績揭曉。普益標準數據顯示，截至6月末，全市場存續理財產品4.23萬只，存續規模達30.97萬億元，較去年年底增長3.4%。
蘇商銀行特約研究員高政揚表示，今年上半年，銀行理財規模實現正增長，3.4%的增速雖較去年同期有所放緩，但仍處于合理區間，這表明銀行理財市場依舊保持著穩健擴張的態勢。
產品結構方面，在總計存續規模達30.97萬億元的理財產品里，非現金管理類的固收產品依舊占據主導地位，存續規模達到23.4萬億元，占比75.57%。現金管理類產品的存續規模為6.85萬億元，占比22.12%。混合類產品存續規模占比2.08%，權益類產品存續規模占比0.09%，兩者存續規模總計0.67萬億元。而商品及金融衍生品類產品的規模占比僅為0.05%。
上海冠苕信息咨詢中心創始人周毅欽表示，混合類、權益類產品的整體占比很低，是供需雙方共同選擇的均衡結果。從需求方的角度來說，投資者的風險偏好整體保守，風險承受能力低，更青睞于風險較低、收益相對穩定的固收類產品，這是銀行理財客群的固有特征，短期內無法改變。從供給方的角度來說，銀行理財子公司對權益類資產的投資經驗和能力相對欠缺，投研體系短期內無法一蹴而就，在相關產品的開發上無法投入較多的資源，這就導致了產品數量較少，投資者可選擇范圍確實有限。
談及下半年市場走勢，中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，行業將面臨降息壓縮收益與估值整改的雙重壓力。為此，銀行理財子公司正從產品創新與策略優化兩方面積極應對：一方面，推進低波動穩健產品與多元主題產品并行；另一方面，通過增加權益類資產、衍生品配置等方式提升收益。
高政揚建議，銀行理財機構需從四方面實現突破：一是強化投研能力，提升大類資產配置精準度；二是豐富產品矩陣，滿足差異化投資需求；三是深化數字轉型，優化客戶服務體驗；四是加強投資者教育，引導樹立長期投資理念。
周毅欽表示，今年下半年，銀行理財規模走勢受雙重因素影響。其一，利率若持續下行，存款與理財收益差擴大，或引發“存款搬家”推動規模增長；其二，股債市場“蹺蹺板”效應明顯，股市回暖資金或分流，震蕩時理財更具吸引力。
展望未來，高政揚表示，銀行理財行業將呈現“穩中求進”態勢。固收類產品仍將占據主導，但隨著投資者資產配置需求升級，混合類與權益類產品有望逐步擴容，推動市場結構向更均衡方向發展。不過，債券利率波動、權益市場表現及估值整改帶來的凈值波動風險，仍可能階段性影響規模增長節奏。
來源：證券日報
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