債券市場“科技板”正式落地已近兩個月，科技創新債券（以下簡稱“科創債”）發行規模持續提升，各類主體發行熱情高漲。
梳理Wind數據發現，截至6月30日，全市場已發行387只科創債，發行規模超5800億元。作為科創債重要的新增發行主體，銀行機構科創債發行數量已達26只，發行規模超2000億元。
在政策性金融機構以及全國性商業銀行的帶動下，中小銀行正在“跑步”入場，科創債發行熱情快速升溫。
在業內人士看來，科創債是金融工具與產業政策的深度融合，銀行通過發行科創債，強化科技金融服務，推動科技金融生態完善。
“銀行作為金融資源配置的中流砥柱，在引導市場資金流向實體經濟的過程中承擔了重要作用。”在華源證券固收廖志明團隊看來，允許金融機構尤其是銀行主體發行科創債，有利于進一步引導社保基金、保險資金等長期資金進入科技創新領域。
中小銀行加速入局科創債
“6月30日，四川銀行股份有限公司2025年科技創新債券在銀行間市場成功簿記發行，發行規模11億元，期限5年。”近日，四川銀行發布公告稱，該行成功發行債券市場首單商業銀行浮息科創債券，共吸引40家機構投資主體踴躍認購，全場認購倍數超6倍。長沙銀行緊隨其后，于7月1日發行2025年第一期科技創新債券，發行規模為40億元。
自今年5月科創債落地之后，無論是發行規模還是發行主體都在迅速擴容。近期，多家中小銀行也積極加入科創債的發行“陣營”，成為重要的發行主體之一。
今年5月份，杭州銀行、上海銀行、徽商銀行、北京銀行4家城商行合計發行230億元科創債。進入6月以來，還有重慶銀行、南京銀行、東莞銀行、湖州銀行等近10家中小銀行成功發行科創債。
從發行規模來看，各家中小銀行科創債發行規模差異較大。其中，北京銀行發行規模最高，達80億元。杭州銀行、上海銀行、徽商銀行、南京銀行等多數中小銀行均發行50億元，也有部分中小銀行發行規模低于10億元。
作為首家發行科創債的農商行，山東青島農商銀行積極探索科創債券在金融業務中的創新應用模式。6月27日，山東青島農商銀行在浦發銀行柜臺成功完成全國首單上海清算所托管科創債券質押再貸款交易，質押科創債券1億元。
據青島農商銀行相關負責人介紹，通過科創債券質押再貸款，打破了科創債僅作為投融資工具的傳統局限，將其成功拓展為質押融資標的，極大地豐富了科創債應用場景。
引導低成本資金流向科創領域
自債市“科技板”落地以來，銀行通過發行科創債積極引導低成本、長期限資金流向科技創新領域。從發行利率來看，銀行類科創債利率大多在1.60%至2.00%區間，不同類型銀行有所不同。
“從銀行發行的科創債來看，政策性銀行的發行利率最低，其次是國有大行，全國性股份制銀行的發行利率略高于國有大行，而區域性中小銀行的發行利率相對更高。”中信證券首席經濟學家明明分析稱。
國家開發銀行發行的“25貼現國開科創01”票面利率僅為1.17%；工行、農行、中行、建行、交行五家國有大行共計發行了七只科創債，發行利率普遍在1.65%左右；興業銀行、浙商銀行、中信銀行等六家股份制銀行發行的科創債平均票面利率在1.70%。
在區域性中小銀行中，目前票面利率最高為1.95%，發行主體為湖州銀行。四川銀行、重慶銀行科創債發行利率均為1.85%，南京銀行科創債票面利率為1.79%，北京銀行、上海銀行、杭州銀行2025年度第一期科技創新債券均為1.67%。整體來看，中小銀行科創債發行利率雖然高于政策性銀行及國有大行，但仍然處于較低的利率水平。
在業內人士看來，科創債發行利率明顯低于同業存單等傳統的主動融資工具，有助于中小銀行降低融資成本，優化負債結構，減少對短期負債的依賴，增強流動性管理能力。
“中小銀行本身就扎根區域經濟，和當地科創園區、專精特新企業聯系更緊密，發債能直接對接這些企業的融資需求。”星圖金融研究院副院長薛洪言表示，和國有大行相比，中小銀行的科創債規模普遍更小，利率更高，資金用途也更“接地氣”，投向主要聚焦在本地特色產業上。
金融資源精準滴灌科技創新
據了解，科技創新債券是指由金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等三類主體發行，募集資金專項用于支持科技創新領域投融資的債券品種。
為加快多層次債券市場發展，構建同科技創新相適應的科技金融體制，加強對國家重大科技任務和科技型中小企業的金融支持，中國人民銀行與中國證監會于5月7日聯合發布公告，支持科技創新債券發行，引導債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技。
政策出爐后，滬、深、北交易所及交易商協會相繼發文落實相關部署，細化科創債機制安排，一攬子政策為科創債發行注入了活力。金融機構迅速響應，無論是發行規模還是發行主體都實現了快速擴容。
從銀行發布的公告來看，目前發行科創債的銀行普遍將募集資金投向《金融“五篇大文章”總體統計制度（試行）》中規定的科創領域，包括發放科技貸款、投資科技創新企業發行的債券等，專項支持科技創新領域業務。
例如，國家開發銀行首批發行的3只科創債，募集資金將用于支持國家技術創新示范企業、制造業單項冠軍企業等科技型企業，以及高技術制造業、戰略性新興產業、知識產權（專利）密集型產業等。
根據四川銀行的公告，該行發行的科技創新債券募集資金投向金融“五篇大文章”相關科創領域，專項支持科技創新領域業務。
“金融機構發行的科創債整體呈現信用資質較好、發行期限偏中短、票面利率較低、募資用途與科創相關度高、條款設計較為規范等特點。”東吳證券研究報告指出，作為傳統信貸體系的核心力量，商業銀行通過科創債發行可有效延伸金融服務鏈條，完善對科技型企業的全生命周期資金支持。
來源：金融時報
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