截至6月25日，首批26只新型浮動費率基金中已有15只成立，募集總規模逾150億元，合計有效認購總戶數超18萬戶。隨著浮動費率基金募集資金加入，主動權益基金發行的單只規模較此前有所回升，今年以來成立規模在10億元以上的主動權益基金已有10只。
公募分析人士稱，主動權益基金發行情況，與市場環境和投資者預期變化有密切關系。從浮動費率基金募集情況來看，管理費與投資業績掛鉤這種方式，初步獲得了市場認可。此外，頭部公募具備較好的渠道資源優勢，加上個別基金由知名基金經理掛帥，依然能獲得不少資金認購。隨著A股資金趨暖和流動性改善，各類資產出現重估。A股“科技敘事”邏輯有望伴隨著技術突破和商業化落地得到進一步強化，未來一段時間AI領域或仍為核心方向。
5只浮動費率基金募集超10億元
6月25日南方基金公告顯示，南方瑞享混合成立，募集規模為14.59億元，獲2.47萬戶有效認購。同日，交銀施羅德基金公告顯示，交銀施羅德瑞安混合基金成立，募集規模為15.47億元，有效認購戶數為1.08萬戶。根據Wind統計，包括這兩只基金在內，截至6月25日成立的新型浮動費率基金已達到了15只，累計募集規模超過150億元。但不同基金之間的募集情況有所分化。
具體來看，15只基金中有5只募集規模超過10億元。其中，東方紅核心價值以19.91億元的募集規模位居第一，跟隨其后的是成立于6月19日的易方達成長進取，募集規模為17.04億元。最新成立的交銀施羅德瑞安混合與南方瑞享的募集規模，分別位于第三和第四。此外，平安基金旗下成立于6月20日的平安價值優享，募集規模也達到了13.22億元。
其余10只基金規模均在10億元以下，銀華成長智選、天弘品質價值、嘉實成長共贏三只產品募集規模在9億元以上，宏利睿智領航、匯添富均衡潛力優選募集規模在8億元以上。博時卓睿成長募集規模為2.59億元，是15只產品中成立規模最小的一只。此外，華安競爭優勢和廣發價值穩進的募集規模均在7億元以下，分別為5.10億元和6.94億元。
認購人數方面，15只基金合計有效認購總戶數達18.53萬戶，其中有7只基金認購戶數過萬。易方達成長進取的認購戶數高達4.73萬戶，在15只基金中位居第一。跟隨其后的南方瑞享認購戶數為2.47萬戶。此外，平安價值優享、東方紅核心價值、華夏瑞享回報、交銀瑞安、匯添富均衡潛力優選等基金的有效認購戶數均在1萬戶之上。另一方面，其余8只基金的有效認購戶數均在1萬以下。成立規模最小的博時卓睿成長，有效認購戶數只有1946戶，是15只基金中認購戶數最少的一只。
除上述15只基金外，其余新型浮動費率基金結束募集但尚未成立，或處于定檔待發狀態。比如，招商價值嚴選混合與興證全球合熙均于6月4日開始發售，于6月25日結束募集。信澳優勢行業混合與華商致遠回報，均于7月1日起公開發售。
主動權益基金單只發行規模有所提升
隨著浮動費率基金募集資金加入，主動權益基金發行的單只規模較此前有所回升。根據Wind統計，截至6月25日今年以來成立規模在10億元以上的主動權益基金有10只，除了上述提及的基金外，在六月內成立的還有富國均衡投資、安信優選價值、申萬菱信行業精選等基金，募集規模分別為19.64億元、安信優選價值13.12億元、申萬菱信行業精選12.19億元。如果從2025年以來情況來看，成立規模超10億元的基金，還有廣發同遠回報、大成興遠啟航、富國景氣優選等基金。
“主動權益基金發行情況，與市場環境和投資者預期變化有密切關系。一是從浮動費率基金募集情況來看，管理費與投資業績掛鉤這種方式，初步獲得了市場認可。二是頭部公募具備較好的渠道資源優勢，加上個別基金由知名基金經理掛帥，依然能獲得不少資金認購。”華南一家中型公募品牌人士稱。
雖然單只新發基金規模有所提升，但從整體主動權益基金來看，募集規模大多處于10億元以下，甚至有不少規模勉強超過2億元成立線。前海開源研究驅動成立于6月10日，募集規模為2.5億元。成立于6月5日的中歐大盤價值，募集規模為2.51億元。由周思聰管理的平安港股通醫療創新精選成立于6月11日，募集規模為2.49億元，但獲得了近8000戶有效認購。
此外，還有不少主動權益基金采取了發起式發行方式。永贏價值發現慧選發起式基金成立于4月23日，募集規模為1020.07萬元，有效認購戶數為13戶。成立于5月中旬的匯添富弘達回報發起式基金，募集規模為1021.69萬元，獲41戶有效認購。
AI板塊或仍有顯著貝塔
基金成立規模固然是觀察基金投資的一個視角，但這僅是基金投資的起始階段，更為重要的是指向未來的基金投資預判。在最新的基金預判中，基金經理從震蕩向上行情中捕捉到了趨勢機會。
“只要產業趨勢在，我們就對中長期走勢有信心。”嘉實成長共贏的基金經理李濤表示，當前宏觀經濟穩中向好態勢在延續。從2025年一季度經濟數據看，經濟企穩復蘇態勢延續，未來政策有望繼續加碼。人工智能、自主可控、自動駕駛、機器人等領域有明顯的增長動能，A股“科技敘事”邏輯有望伴隨著技術突破和商業化落地得到進一步強化，配置結構可以轉向更加積極的方向。
華商基金權益投資副總監、基金經理張明昕表示，在經濟出現企穩信號及社會發展信心回升的帶動下，近期A股的資金層面明顯趨暖，市場流動性亦有明顯改善，各類資產出現重估。未來一段時間AI領域或仍為核心方向，國內外AI的產業仍然在堅定的發展與進步，板塊未來仍可能會有顯著貝塔。
長城基金表示，從周期和估值角度，以及近期港股市場的表現和盤面結構表面來看，市場可能在醞釀調整來釋放過熱的壓力，A股向下有底，相信政策層穩市信心。短期內可尋找中報業績預期向好及超跌方向的投資機會。其中，港股與A股中的科技、互聯網、機器人等板塊熱度，目前已回落至2023年以來的相對低位，創新藥和新消費領域的交易熱度則相對較高。此外，6—7月紅利板塊在集中分紅派息后，成交量有望來到低位，當前可能是比較好的介入時點，此外，政策資金對于寬基ETF的增持也將利好紅利板塊。
博時基金指數與量化投資部基金經理尹浩看好的，是近期展現出韌性的創業板。尹浩表示，這主要源于基本面改善、中美經貿摩擦緩和以及政策紅利釋放三重因素共同驅動。一季度全A盈利筑底回升，創業板增速較高且改善幅度較大。中美經貿關系緩和減輕了關稅對相關板塊的影響，同時政策紅利如證監會關于深化科創板、創業板改革措施的宣布，進一步增強了板塊吸引力。
（稿件來源：證券時報網）
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