近日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別在行業內部通報最新一期基金市場數據。截至2025年5月末，滬市ETF共691只，總市值逾3萬億元；深市ETF共483只，總市值逾1萬億元。滬深兩市ETF規模合計逾4.1萬億元，較上個月穩步上升。從券商經紀業務角度看，在ETF業務競爭格局中，中國銀河、中信證券等傳統龍頭券商憑借綜合實力穩居第一梯隊。
券商人士認為，未來公募基金可進一步豐富產品線，拓展至QDII基金、商品指數基金、股票多空公募基金及場外可申購的REITs基金等多元領域，為居民構建更全面的資產配置組合。
ETF市場持續擴容
滬深交易所數據顯示，截至2025年5月末，滬市基金產品共858只，資產管理總規模為30774.69億元。其中，ETF共691只，總市值為30018.81億元。深市基金產品共772只，資產管理總規模為11345.86億元。其中，ETF共483只，總市值為10985.90億元。截至2025年5月末，滬深兩市ETF總市值為41004.71億元，較上個月穩步攀升。
從券商經紀業務角度看，2025年5月，滬市ETF（非貨幣）成交額（經紀業務）排名前五位的券商分別為華泰證券、中信證券、國泰海通、東方證券和中國銀河，當月成交額在市場中的占比分別為11.30%、9.35%、7.48%、6.12%和5.71%。當月深市ETF交易金額（經紀業務）排名前五位的券商機構分別為東北證券、東方財富、東方證券、東吳證券和港裕信息。
從券商經紀業務持有的ETF規模來看，截至2025年5月末，滬市持有ETF規模排名前五位的券商分別為中國銀河、申萬宏源、中信證券、招商證券和國泰海通，持有規模在市場中的占比分別為24.63%、18.05%、6.06%、4.78%和4.58%。深市持有ETF規模排名前五位的券商分別為東方財富、東方證券、方正證券、光大證券和廣發證券。
ETF業務月度數據顯示，具備顯著資源與綜合實力優勢的頭部券商，如華泰證券、中國銀河、中信證券等持續占據主導地位；特色化券商，如東方財富、東北證券、方正證券等則通過差異化戰略路徑，成功構筑起核心競爭力。此外，諸如港裕信息等專注于深股通相關服務和深交所ETF交易的特色化經營機構亦開始嶄露頭角。
進一步豐富產品種類
ETF是近年來公募基金發展的主流方向。監管通過降費、調整傭金結構、納入養老金等一系列舉措，持續推動ETF從規模擴張轉向高質量發展。國聯民生證券財富管理相關業務負責人表示，近年來，ETF業務在監管引導下取得了長足進步。我國資本市場以個人投資者為主，當前廣大居民的資產配置工具遠不止ETF這一類工具，希望公募基金未來在繼續豐富工具化基金類型的同時，能進一步拓寬券商結算業務及基金投顧業務的投資標的范圍。
國聯民生證券認為，公募基金未來可以進一步豐富產品種類，例如投資海外市場的QDII基金、投資于商品領域的指數基金、股票多空公募基金和場外可申購的REITs基金，這樣居民可以在基金投顧端實現較為全面的資產配置。同時，全市場符合經濟新階段的新消費、新制造基金標的稍顯不足，這些領域相對較新，指數化進程較慢，仍需要基金經理主動挖掘投資機會，更好地反映未來我國新質生產力發展的方向。
“居民財富管理需要優秀的配置能力，而配置能力是金融市場最稀缺的資源。”國聯民生證券認為，公募基金作為券商財富配置的基本工具，有助于培育買方投顧體系的建立，鼓勵專業的人做好自己的事情。公募基金降費是行業走向成熟的必經之路，短期可能沖擊部分機構，但長期將優化市場生態，推動形成真正以投資者為中心的服務模式。滿足基于財富管理的配置需求，是基金行業未來蓬勃發展的方向，是券商落實“長錢長投”的基礎，也是證券行業踐行金融工作政治性和人民性的重要手段。
（稿件來源：證券時報網）
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