美國個人投資者正減少對以“科技七巨頭”為代表的大型科技股的追逐。一項市場數據顯示，美國個人投資者買入量占總流入資金的比例已從四月初的約41%降至六月中旬的約23%。行業分析認為，目前一些投資者對美股高估值表達擔憂，并將目光轉向美股以外的國際市場。
“我覺得它們可能后勁不足了，”接受美國《華爾街日報》采訪的加州個人投資者帕特里夏·安德魯斯說，她計劃將利潤投資于另外兩家專注于國際市場的基金。安德魯斯在4月的美股市場動蕩期間向兩只專注于科技股的基金投入了數萬美元。如今，這些股票已經反彈至階段性高位，她正在拋售其中的大部分股票。
以安德魯斯為代表的眾多個人投資者正在重新考慮在市場“明星股”中投入多少資金，尤其是以Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達和特斯拉為代表的“科技七巨頭”。
今年2月至4月間，美國關稅政策變動導致美國主要股指大幅下跌，其中“科技七巨頭”領跌。但隨后，個人投資者紛紛涌入，折價買入股票。“這場數十億美元的逢低買入熱潮推動市場迅速反彈至接近歷史高點。”《華爾街日報》說。
有市場分析師表示，美股個人投資者正將部分資金轉向其他交易品種，如國際股票或小型公司股票中的新機遇、公用事業公司或必需消費品生產商的穩定回報。一些個人投資者已對“科技七巨頭”受到熱捧而導致估值過高感到擔憂。盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克表示，個人投資者正拓寬關注范圍，而不僅僅是投向“科技七巨頭”，“由于股市上漲如此之快，人們不再那么急于追漲。”
本周將有消費者信心指數、美國第一季度GDP數據以及美聯儲青睞的通脹指標等最新數據出爐，屆時投資者將據此進一步判斷美國關稅政策對經濟產生了何種影響。而分析師則表示，可能需要等到今年第二季度財報公布后，才能更好地了解貿易變化對美國大型企業的影響。
研究機構Vanda Research的數據顯示，個人投資者近幾周以來減少了對“科技七巨頭”和其他科技股的買入。個人投資者買入量占總流入資金的比例已從四月初的約41%降至六月中旬的約23%。
市場數據還顯示，與其他行業相比，投資者今年向科技領域注入的資金規模較小。根據晨星Direct的數據，2025年開年至今，美國市場中專注于科技股的交易所交易基金（ETF）凈流入71億美元（包含個人和機構資金流）。與此同時，試圖以較低價位買入股票的基金錄得約250億美元的資金流入，而國際市場ETF則錄得近700億美元的凈流入。
與個人投資者相比，通常更為謹慎的機構投資者正將目光轉向美國以外的市場。美國銀行最新月度基金經理調查顯示，僅有不到四分之一的受訪者預計美股將在未來五年提供最佳回報。超過半數受訪者認為國際市場將跑贏美國股市。“這顛覆了通常的偏好順序。”
進一步援引富達國際宏觀研究主管薩爾曼·艾哈邁德的話說，全球市場正經歷一場“線路重構”。艾哈邁德認為，美國政府反復無常的經濟和地緣政治決策正在“改寫游戲規則”，投資組合經理們正在認真審視將70%的股票資產配置在當前的美國市場是否合理。
從交易平臺數據來看，盡管英偉達、特斯拉和蘋果等仍是交易最為活躍的幾只股票，但一些個人投資者已經開始縮減持有的“科技七巨頭”倉位。另一位接受采訪的美國紐約州個人投資者保羅·泰勒說，其在之前的股市下跌中并未增持科技股，相反，他買入了伯克希爾·哈撒韋以及包括沃爾瑪在內的零售商股票，甚至首次購入了黃金ETF。
“物極必反，”泰勒如此評價科技股，不過他補充說也并不會將“科技七巨頭”股票完全清出投資組合，“我只是認為它們當前的估值不太合理。”
來源：經濟參考報
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