6月18日，中國人民銀行行長潘功勝和中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇開幕式上表示，將共同推進人民幣外匯期貨研究，推動完善外匯市場產(chǎn)品序列，為金融機構(gòu)和實體企業(yè)更好管理匯率風險創(chuàng)造有利條件。此外，中國證監(jiān)會近期還將加快落實2025年資本市場對外開放一攬子重點舉措，將更多產(chǎn)品納入外資交易范圍，盡快將QFII可交易期貨期權(quán)品種總數(shù)拓展到100個。
據(jù)了解，外匯期貨作為成熟的金融工具，在全球主要貨幣市場中廣泛應用，人民幣外匯期貨在國際上已是非常成熟的業(yè)務，全球已有多地上市人民幣外匯期貨。
“境外市場的人民幣期貨主要以離岸人民幣為標的，交易量逐年增長。這與人民幣在全球支付、貿(mào)易融資和外匯儲備中的地位不斷提升有著密不可分的關(guān)系。”格林大華期貨首席專家王駿說。
當下，全球面臨多極化走向和秩序重構(gòu)，不確定性充斥市場，全球資產(chǎn)價格波動加劇，海外市場政策的不確定性疊加美國長期的債務壓力，“去美元化”加速下美元指數(shù)自年初以來持續(xù)貶值，全球外匯儲備中美元的占比也持續(xù)走低，而歐元、人民幣等貨幣儲備需求上升。
“在這樣的背景下，人民幣匯率波動備受關(guān)注。加快推進人民幣期貨上市，是人民幣國際化進程中具有標志性意義的關(guān)鍵一步，將填補境內(nèi)標準化匯率避險工具的空白。”新湖期貨副總經(jīng)理、研究所所長李強表示，一方面，人民幣期貨的上市，有利于金融機構(gòu)和外貿(mào)企業(yè)更好地管理匯率風險，降低貿(mào)易中匯率波動的不確定性，護航國際貿(mào)易發(fā)展。另一方面，通過拓展跨境交易結(jié)算場景，進一步普及未來人民幣在國際貿(mào)易中的使用，可以在激活離岸人民幣市場流動性的同時，起到強化人民幣作為計價單位的職能，增加人民幣對全球主要大宗商品的定價權(quán)，并提升人民幣作為金融資產(chǎn)的國際吸引力。
“今年，外部不確定性增加、全球經(jīng)濟復蘇緩慢導致全球金融市場波動加劇，人民幣匯率與A股市場、大宗商品市場、債券市場的聯(lián)動性增強，市場對人民幣匯率的關(guān)注度顯著上升。”王駿表示，在此背景下加快推出人民幣外匯期貨交易，還有助于增強市場對人民幣匯率的預期管理能力，減少匯率波動帶來的系統(tǒng)性風險，使大家對股票市場、商品市場和債券市場有穩(wěn)定的預期。
談及QFII品種擴容，李強認為，2025陸家嘴論壇釋放出的政策信號，既是應對美元信用危機、中美貿(mào)易摩擦的戰(zhàn)略舉措，也是人民幣國際化從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的標志性突破，在進一步提升我國期貨市場對外開放水平的同時，還可助力中國從“貿(mào)易大國”向“金融強國”轉(zhuǎn)型。
據(jù)了解，無論是跨境貿(mào)易、跨境融資及金融外匯交易等企業(yè)都需要進行外匯風險管理，這些企業(yè)目前主要通過銀行提供的遠期結(jié)售匯、場外期權(quán)及境外無本金交割遠期市場等傳統(tǒng)方式進行套保。在這樣的情況下，企業(yè)不僅套保策略缺乏靈活性，還要面臨非標產(chǎn)品的流動性風險、門檻較高、幣種覆蓋有限等問題。
“在中美博弈及地緣政治不確定性加劇的大背景下，企業(yè)面臨的匯率風險加劇，原有的對沖風險手段很難應對日趨復雜的國際環(huán)境。”浙商期貨高級研究員金輝認為，上述中國證監(jiān)會的政策舉措將給企業(yè)帶來更加高效的風險管理工具，能切實降低匯率風險帶來的沖擊。此外，期貨的保證金制度可使企業(yè)在較小的資金成本情況下完成套期保值，亦有助于企業(yè)進行成本優(yōu)化。
除了會對實體企業(yè)形成直接利好外，李強認為，以上政策的落地還將推動金融市場結(jié)構(gòu)升級，在進一步提升上海金融中心的地位的同時，還將完善上海金融市場體系，助力上海成為全球人民幣資產(chǎn)風險管理中心。
（來源：期貨日報網(wǎng)）
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