近年來，國內期貨公司積極響應市場變化和政策要求，紛紛加快國際化業務的戰略布局與風險管理業務的結構調整，逐步構建起獨具特色的競爭優勢。6月12日，為了更好貫徹落實《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》工作要求，大商所和北京期貨商會聯合舉辦“2025年京津冀期貨經營機構風險子及國際化業務研修班”，旨在進一步提升京津冀地區會員單位在風險管理、國際化方面的業務能力，更好發揮首都及周邊地區期貨市場功能作用，服務實體經濟高質量發展。
永安期貨產業委員會主席石春生在授課時表示，當前外部環境復雜多變，大國博弈、數字經濟、地緣沖突和綠色經濟等因素正在推動全球供應鏈重塑，我國產業鏈發展也面臨挑戰。在此背景下，承擔著服務實體經濟重要職責和使命的期貨及衍生品市場，對活躍商品流通、穩定企業經營、推動產業升級和高質量發展發揮著不可替代的重要作用。
從當前發展態勢來看，我國期貨公司正穩步向衍生品綜合服務商轉型，服務實體經濟也已邁入期現合作的新階段，風險管理子公司在其中扮演著重要角色。石春生認為，未來，隨著法律法規的不斷完善和期貨市場功能的日益發揮，期貨風險管理業務服務產業的維度將更加多元，期貨風險管理子公司應從以下五方面為產業企業提供更為靈活多樣的服務。一是豐富產業企業的研究體系，幫助企業研究衍生品運用場景，助力企業解決生產經營環節中“做不到”與“做不好”的問題。二是豐富產業企業的風控體系，幫助企業在傳統風控體系中引入衍生品，滿足產業企業的庫存、產能保值訴求。三是豐富產業企業的經營模式，提高經營效率，進而推動整個產業鏈、供應鏈的高質量發展。四是升級產業企業的傳統客戶關系，平滑產業鏈各運營主體面臨的不確定性風險。五是協助產業企業將現金流、采購、銷售、倉儲等資源進行變現，提升資源配置效率。
在外貿企業“出海”持續升溫的背景下，企業跨境避險需求顯著增加，期貨公司風險管理子公司的跨境衍生品業務也在不斷延伸觸角。據中糧祈德豐總經理助理金宇翔介紹，風險管理子公司可以為“出海”企業提供跨境經紀服務、場外衍生品跨境服務、風險管理跨境協作和跨境投資以及做市業務等全方位服務。
“以場外衍生品跨境服務為例，風險管理子公司可以為企業提供境外匯率/利率/商品互換、遠期、期權等OTC產品，助力企業以非標準合約對沖大宗商品價格波動風險。”金宇翔以CBOT大豆期貨的場外互換業務進行了說明。他表示，我國進口大豆主要以CBOT大豆期貨盤面進行定價和結算，我國外貿企業可使用場外互換進行鎖價。比如，當進口企業在國內銷售訂單價格已經鎖定、進口價格以美豆盤面價格定價但尚未敲定的情況下，可用美豆場外互換鎖定盤面進口價格；對于已經確定進口成本但需按美豆盤面確定內貿銷售價格的到港大豆，同樣可用美豆場外互換鎖定內貿銷售價格。
此外，金宇翔表示，在跨境服務中，通過風險管理子公司，外貿企業可實現境內境外聯動。一是開展基差貿易，外貿企業利用其境外子公司獲取低價貨源，境內由風險管理子公司對接下游銷售；二是進行倉單融資，外貿企業可以把境外倉單或海運提單提前銷售給境內風險管理子公司，獲取人民幣流動資金，一段時間后外貿企業將倉單或提單進行回購，也可以委托風險管理子公司賣出。
伴隨著期貨公司業務范疇的持續拓展，其財務處理能力也亟待同步提升，以更好地適應業務發展的需求。培訓中，中泰期貨副總經理、財務總監，魯證國際董事長劉運之就期貨公司及風險管理子公司財務處理的相關原則進行了詳細介紹。他表示，風險管理子公司應嚴格執行財政部發布的《企業會計準則》《企業會計準則解釋》《企業會計準則應用指南》及中國期貨業協會發布的《期貨風險管理公司大宗商品風險管理業務管理規則》等有關規定，按照業務實質進行會計確認與計量。比如期現業務，該業務類型較多，既涉及期貨業務，還涉及現貨業務；既有套期保值，也有套利活動。從會計確認的角度，分別適用不同的會計準則。對于期現業務收入確認，2024年11月，中國期貨業協會發布《期貨風險管理公司大宗商品風險管理業務管理規則》，明確提出了凈額法適用的情形。
根據2023年發布的《期貨公司監督管理辦法（征求意見稿）》，未來期貨公司可以依法從事期貨保證金融資、衍生品交易等新業務。對此，劉運之表示，可新增期貨保證金融資、衍生品交易等業務經營范圍，借鑒證券公司科目設置原則，新增“融出資金”科目，用以核算期貨公司開展期貨保證金業務向客戶融出的資金及應計利息；新增“衍生工具”科目，用以核算期貨公司衍生工具的公允價值及其變動形成的衍生金融資產或負債。
本次培訓還邀請了中國期貨業協會相關人員對《期貨風險管理公司大宗商品風險管理業務管理規則》《期貨風險管理公司衍生品交易業務管理規則》進行了解讀，為期貨公司更好地推動業務結構調整和轉型發展提供指導。
參訓人員表示，風險管理子公司場外和做市業務未來將回歸期貨公司，此次培訓可以說是恰逢其時。期貨經營機構對風險管理子業務未來的發展方向、財務處理的要點以及相關監管政策都有了更深入的了解，可以幫助期貨經營機構提前進行業務布局、順利實現戰略轉型，為行業高質量發展和更好服務實體經濟提供有效助力。
（來源：期貨日報網）
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