伴隨創新藥板塊的快速上漲，市場上對其后市的分歧也越來越大。
6月以來，創新藥板塊加速上漲。特別是在港股市場上，創新藥相關個股表現相當吸睛。
深耕醫藥板塊的基金從年初以來便持續受益。Choice統計數據顯示，多只醫藥主題主動權益類基金今年以來的回報超過60%，包括長城醫藥產業精選混合、永贏醫藥創新智選混合、中銀港股通醫藥混合等。與此同時，多只創新藥ETF特別是港股創新藥ETF今年以來回報均超過50%。
越來越多的資金仍在借道ETF涌入創新藥板塊。中金公司研報統計顯示，6月3日至6月6日這一周，醫藥生物板塊融資資金凈流入達28.67億元，位居板塊第一；港股創新藥ETF融資余額增長0.97億元，在各類ETF中排名第一。
從機構觀點來看，對創新藥板塊持樂觀態度的依然占據主流，但分歧也開始出現。近期，某知名醫藥基金經理直言不諱地表示，需要關注創新藥板塊估值透支的風險，部分公司的股價已見頂，炒作因素居多。
不過，大多數市場人士依然看好創新藥板塊的后市。
富國均衡配置擬任基金經理孫彬認為，創新藥板塊的收入來源是專利授權與分成，不是出口，創新藥具備兌現路徑，業績又有彈性，是穿越不確定性的關鍵資產。他押注的并非短期的估值修復，而是中國工程師紅利，以及這些企業在研發效率與全球滲透率上的持續兌現能力。
興證全球基金基金經理助理隋毅認為，年初以來，創新藥板塊估值經歷了從極致壓縮到合理恢復的過程，哪怕到現在為止，還是有很多質地比較好的創新藥公司，其估值處于合理甚至偏低估的狀態。從大的角度來看，創新藥行情仍處于往合理估值走的狀態。
在創新藥板塊持續演繹的同時，不少機構開始尋找下半年投資的新方向，其中AI和大消費板塊是他們關注的兩個重點領域。銀華成長智選擬任基金經理王曉川認為，AI正處于從技術研發轉向場景落地的關鍵期，應重點關注算力基建、數據要素及行業應用三大方向。嘉實基金基金經理李濤認為，在AI技術革命與產業升級的雙重驅動下，成長股投資空間廣闊，具有顯著的中長期投資價值。他最看好AI算力板塊，此外還關注一些外向型的發展機遇，例如操作系統和芯片的海外輸出。
鵬華量化投資部基金經理張羽翔認為，下半年傳統消費和新消費都會有不錯的投資機會。具體來看：首先，傳統消費中股息率較高、偏價值類個股值得關注。其次，具備高成長性的新消費板塊，以及傳統的酒類板塊也可以關注。
來源：上海證券報
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