一紙協議，喜馬拉雅的未來終于有著落了。6月10日，騰訊音樂宣布，已就擬議收購喜馬拉雅訂立并購協議及計劃（以下簡稱“協議”），喜馬拉雅相關股東及雇員持股計劃參與者獲得現金12.6億美元、騰訊音樂5.1986%的A類普通股及不超過總股數0.37%的A類普通股。交易交割后，喜馬拉雅將成為騰訊音樂的全資附屬公司，騰訊音樂表示，喜馬拉雅將進行若干現有業務的重組。喜馬拉雅方面稱，將保持現有品牌不變、現有產品獨立運營不變、核心管理團隊不變、公司戰略發展方向不變。
當下騰訊音樂拿下喜馬拉雅既豐富了自身的非音樂內容，也給喜馬拉雅走向的多年猜測畫上了句號。
6月10日，騰訊音樂發布公告稱，騰訊音樂與喜馬拉雅及若干其他訂約方就擬議收購喜馬拉雅訂立協議。
根據協議，交易交割時，喜馬拉雅相關股東及雇員持股計劃參與者持有的喜馬拉雅權益性證券，可換取12.6億美元現金；總數不超過總股數5.1986%的騰訊音樂A類普通股（總股數為不晚于交易交割前五個工作日的工作日當天騰訊音樂已發行及發行在外的普通股）；及受限于并購協議的條款規定，喜馬拉雅的創始股東在交割時及之后將分批獲得的總數不超過總股數0.37%的騰訊音樂A類普通股。此外，喜馬拉雅將進行與交易有關的若干現有業務的重組。
騰訊音樂公告發布后十幾分鐘，喜馬拉雅通過官方公眾號也披露了并購消息，并表示此次并購事項將于各項前置條件滿足后正式交割，雙方后續將共同推進相關流程。喜馬拉雅也將保持現有品牌不變、現有產品獨立運營不變、核心管理團隊不變、公司戰略發展方向不變。
其實，4月底坊間就曾傳出“騰訊音樂計劃以24億美元的價格收購喜馬拉雅”的消息。當時，騰訊音樂方面向媒體表示，類似的消息早先就有傳播。喜馬拉雅方面回應稱，尚不知曉“出售”一事。
喜馬拉雅成立于2012年，是國內頭部在線音頻類平臺，2021年曾赴美提交IPO申請，后轉向港股，多次向港交所遞表。
“被收購也是一種套現模式，”談到喜馬拉雅被騰訊音樂收購時，文淵智庫創始人王超表示，“上市的本質是尋求投資人，之前喜馬拉雅的上市多次擱淺，現在被騰訊音樂收購，等于被一個投資者看上了，一家出資。總體上來看溢價降低了，不會獨立上市了。”
一般來說，赴港遞表的公司會定期更新招股書，自2024年4月12日提交招股書后，喜馬拉雅再無更新。2025年6月10日，點擊港交所公開的喜馬拉雅招股書，顯示“所有載于‘沒有進展’項下先前登載的文件內容不能被閱取”。
根據當時的招股書信息，喜馬拉雅營收來自于訂閱、廣告、直播及其他創新產品及服務，2021—2023年營收分別是58.57億元、60.61億元、61.63億元，2021—2022年經調整凈虧損分別是7.18億元和2.96億元，2023年公司扭虧，實現經調整凈利潤2.24億元。
按灼識資訊數據，2023年喜馬拉雅平均月活躍用戶3.03億，移動端主App平均月活躍用戶在中國在線音頻App中排名第一，以同期在線音頻營收計，公司占據25%的市場份額。
在王超看來，“在線音頻的商業模式比較單一，加上短視頻的沖擊，資本市場對這類企業并不看好。被收購是喜馬拉雅最好的結局了”。
在大眾眼中，老牌獨立的在線音頻平臺除了喜馬拉雅，還有蜻蜓和已經上市的荔枝，騰訊音樂旗下本已有長音頻平臺懶人聽書。
“這種模式的可復制性不大，”比達分析師李錦清表示，“在線音頻賽道本就小而美，標的不多，頭部的音視頻平臺或者說泛娛樂平臺已自己布局類似產品，當年音頻賽道火爆之時，都沒有收購相關平臺，現在更沒有必要。”
王超認為，“如果收購后，雙方挖掘不出播客業務的價值，那意義不大。如果騰訊音樂和喜馬拉雅能在業務上蹚出一條路，那是一筆不錯的交易，但我認為可能性不是特別大”。
一年前的一個海外案例值得關注，流媒體音樂服務平臺Spotify與播客主播Joe Rogan達成新協議。據估計，新協議在多年期限內價值高達2.5億美元，其中包括預付的最低保底收入，以及基于廣告銷售的收入分成協議。根據新的授權協議，Spotify將為“The Joe Rogan Experience”銷售廣告，并在多個播客平臺上發布，包括在YouTube上以視頻形式發布。根據之前的協議，該節目原本由Spotify獨家播出。
根據最新財務數據，2025年一季度騰訊音樂季度總營收73.6億元，同比增長8.7%，調整后凈利潤22.3億元，同比增長22.8%。
具體到業務，在線音樂服務是騰訊音樂的營收主力，當季貢獻了68%的營收，營收同比增幅15.9%，在線音樂付費用戶數同比增長8.3%至1.229億，單個付費用戶月均收入從2024年同期的10.6元增長至11.4元。社交娛樂服務和其他營收從2024年同期的17.6億元下降11.9%至15.5億元。
來源：北京商報
掃一掃分享本頁
