列車飛馳，將一包包皮棉從天山棉田運往長三角紡織車間。沿著這條跨越五千公里的棉花產業鏈，期貨工具以專業力量為其護航，幫助相關經營主體抵御著市場風險。
近年來，隨著市場環境的變化以及棉花行業競爭的日益加劇，棉企也對風險管理提出個性化、精細化的需求，加快了期貨衍生工具的升級速度。面對新挑戰，浙期實業依托自身專業優勢與豐富從業經驗，積極探索更能滿足企業需求的新方案，以期權為核心不斷提高期貨服務的準度與效度，持續為實體企業提供優質的風險管理服務。
“除了提高企業的套保效率外，怎樣降低操作難度也是我們工作的關注點。”在談及為A企業設計買入累計看漲期權方案時，浙期實業場外負責人藍旻解釋。針對棉花市場行情特點，浙期實業在普通場外期權的基礎上為A企業定制了新方案，通過買入累計看漲期權的方式降低套保難度，從而讓企業以較少的成本實現對棉花庫存的風險管理。
從去年4月以來，棉花期貨價格持續走跌，并延續著較強的動蕩態勢，市場行情呈現復雜多變的特點。對于棉企而言，傳統的套保方案無法適應極端行情的變化，而現實的市場風險又在積累，尋找如何破局的需求非常強烈。為此，浙期實業主動作為、靠前服務，以實體企業的經營痛點和發展難題為出發點，著力提升金融服務與企業需求的匹配度，真正實現為企紓困解難的目標。
A企業是浙江金華一家規模較大的紡織廠，以專業研發生產時尚面料、紗線為主業，是棉花的天然多頭方，需要穩定地進行原料采購以保障生產。為進一步降低棉花市場波動對企業經營的影響，A企業積極采用衍生工具進行成本端的風險管理，同時也在探索如何提高套保效果。
“市場背景不同，我們的需求也是不同的。浙期實業能夠根據我們的需求有針對性地開展服務，幫助我們鎖定低價庫存、規避未來上漲風險。”A企業相關人員說。在今年4月，A企業通過買入累計看漲期權，在區間內每日可獲得低于市價的多單頭寸建立虛擬庫存，敲入后鎖定虛擬庫存采購成本，從而實現對棉花原料的風險管理。
在本次服務過程中，浙期實業以A企業的實際需求為出發點，充分結合棉花的市場行情及走勢，設計出累計期權方案幫助企業實現對原料的低價采購，進而規避可能出現的市場風險。通過定制場外期權，浙期實業不僅將風險管理從“被動應付”升級為“主動化解”，還通過服務創新降低套保難度、穩定企業生產經營。
使用金融衍生品進行套期保值已成為實體企業的必選項，如何推動金融服務從“粗放”向“精細”升級則成為金融機構的必答題。未來，浙期實業將進一步發揮專業優勢，圍繞實體經濟的重要領域、關鍵環節，加大對場外衍生品的探索創新力度，為企業提供滿足不同需求的定制化風險管理方案，最大程度上釋放出期貨工具的保障服務作用。
（來源：期貨日報網）
掃一掃分享本頁
