據(jù)高盛的最新報(bào)告，對沖基金上周以近半年來（2024年11月以來）最快的速度買入了全球股票。高盛分析師指出，這一趨勢表明，對沖基金承擔(dān)特定風(fēng)險(xiǎn)的意愿有所增強(qiáng)。
對美股后市的展望，多家機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月2日，德意志銀行將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價(jià)從6150點(diǎn)上調(diào)至6550點(diǎn)。加拿大皇家銀行資本市場也將標(biāo)普500指數(shù)年末目標(biāo)價(jià)從5550點(diǎn)上調(diào)至5730點(diǎn)。
與此同時(shí)，美債市場的拋售潮也似乎暫告一段落。摩根大通美國國債客戶調(diào)查顯示，截至6月2日當(dāng)周，多頭占比上升2個(gè)百分點(diǎn)，多頭占比創(chuàng)兩周以來的最高水平。
突然爆買
高盛最新在一份報(bào)告中指出，對沖基金上周以近半年來（2024年11月以來）最快的速度買入了全球股票，與此同時(shí)全球股市上月也以幾十年來最積極的月度表現(xiàn)收官。
報(bào)告寫道，對沖基金上周對全球所有地區(qū)都持看漲立場，其中以北美和歐洲領(lǐng)漲。
數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)5月累計(jì)漲幅超6%，是自2023年11月以來的最大單月漲幅，也是自1990年以來5月份的最佳漲幅；納指累計(jì)漲幅漲超9%，也是自2023年11月以來的最大單月漲幅，創(chuàng)1997年以來的最佳5月份表現(xiàn)；斯托克歐洲600指數(shù)當(dāng)月漲幅為4%。
高盛的分析師Vincent Lin指出，這一趨勢表明，對沖基金承擔(dān)特定風(fēng)險(xiǎn)的意愿有所增強(qiáng)。
具體到行業(yè)層面，科技類公司備受資金關(guān)注，信息技術(shù)行業(yè)板塊出現(xiàn)了十多年來最大規(guī)模的長期買盤。其中，北美科技公司最受對沖基金交易的青睞，其次是歐洲科技公司。
據(jù)悉，對沖基金上周在科技行業(yè)累積的每周凈多頭頭寸達(dá)到5年多來的最高水平，買盤則是集中在一些于人工智能行業(yè)而言不可或缺的細(xì)分行業(yè)，包括半導(dǎo)體制造商、技術(shù)硬件生產(chǎn)商和電氣設(shè)備公司。
高盛指出，對沖基金已連續(xù)第三周增持歐洲股票，且上周買入速度為三個(gè)月來最快，買入的板塊包括了非必需消費(fèi)品、金融、醫(yī)療保健和通訊。其中，西班牙、法國、芬蘭、德國、瑞典和丹麥?zhǔn)潜局軆糍I入最多的市場，而愛爾蘭、荷蘭和瑞士則是遭凈賣出最多的市場。
高盛在報(bào)告的最后補(bǔ)充道，對沖基金此次操作以個(gè)股買入為主，同時(shí)也對部分股指建立了多頭倉位。
重大轉(zhuǎn)變
對美股后市的展望，多家華爾街機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月2日，德意志銀行將標(biāo)普500指數(shù)的年終目標(biāo)價(jià)從6150點(diǎn)上調(diào)至6550點(diǎn)，理由是與關(guān)稅政策相關(guān)的盈利拖累減少，且美國經(jīng)濟(jì)頗具韌性。
以賓基·查達(dá)為首的德意志銀行策略師在一份報(bào)告中寫道：“我們現(xiàn)在認(rèn)為，關(guān)稅（對美企盈利的）拖累程度僅為我們之前預(yù)測的三分之一左右。”
德意志銀行還將標(biāo)普500指數(shù)的每股收益預(yù)期從240美元上調(diào)至267美元。
但針對短期市場表現(xiàn)，德意志銀行警告稱，美股的本輪反彈可能是不穩(wěn)定的，若貿(mào)易緊張局勢再起，股市可能會(huì)回調(diào)。
其他華爾街機(jī)構(gòu)也對美股重拾信心，紛紛上調(diào)標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)價(jià)。高盛、瑞銀等大行此前已經(jīng)率先行動(dòng)。其中，高盛認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)未來12個(gè)月將達(dá)到6500點(diǎn)。瑞銀則將標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位從5800點(diǎn)上調(diào)至6000點(diǎn)，并將2026年6月的目標(biāo)點(diǎn)位定為6400點(diǎn)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月2日，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）也將標(biāo)普500指數(shù)年末目標(biāo)價(jià)從5550點(diǎn)上調(diào)至5730點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場走勢略好于4月初的預(yù)期，不過他們也警告稱，未來路徑仍將“顛簸”。
美國國債市場的最新信號
摩根大通美國國債客戶調(diào)查顯示，截至6月2日當(dāng)周，多頭占比上升2個(gè)百分點(diǎn)，空頭下降2個(gè)百分點(diǎn)，中性保持不變。多頭占比創(chuàng)兩周以來的最高水平。
但美債市場的風(fēng)險(xiǎn)或許沒有徹底解除，貝萊德分析師認(rèn)為，隨著市場對美國聯(lián)邦債務(wù)的擔(dān)憂不斷升溫，投資者正在尋求對持有長期債券風(fēng)險(xiǎn)的更多補(bǔ)償。
貝萊德的分析師Jean Boivin帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在給客戶的報(bào)告中指出，美國10年期國債收益率上周小幅下跌至4.4%，但仍比4月的低點(diǎn)高出50個(gè)基點(diǎn)。這是由于財(cái)政擔(dān)憂日益加劇，以及對美國債務(wù)長期可持續(xù)性的重新關(guān)注。
貝萊德估計(jì)，美國赤字占GDP的比率可能達(dá)到5%至7%，而根據(jù)國會(huì)最近的提案，這一數(shù)字現(xiàn)在可能“被推高至該范圍的上限，甚至更高”。
“這再次引發(fā)了人們對美國國債多元化作用的質(zhì)疑。我們長期以來一直指出，投資者接受的美國國債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)很低，甚至為負(fù)值，并預(yù)計(jì)這種情況會(huì)改變。”策略師們表示。
在此背景下，貝萊德分析師表示，他們目前仍低配長期發(fā)達(dá)市場政府債券，尤其是美國國債。他們補(bǔ)充說，目前他們更青睞歐元區(qū)和日本債券，而非美國債券。
與此同時(shí)，經(jīng)合組織最新發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)今年美國經(jīng)濟(jì)增長1.6%，較3月預(yù)測值下調(diào)0.6個(gè)百分點(diǎn)，為增長放緩較為顯著的主要經(jīng)濟(jì)體。該組織還將美國通脹預(yù)期上調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)，至3.2%。
經(jīng)合組織指出，即便部分關(guān)稅措施處于暫停狀態(tài)，美國目前的關(guān)稅水平也達(dá)到二戰(zhàn)以來最高。
（來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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