萬能險結算利率迎“下調潮”。近日統計發現，從各家保險公司公布的最新萬能險結算利率來看，結算利率延續近年來的下降趨勢，4月份超半數產品已經低于3%，中位數較年初下降約0.25個百分點。
多位業內人士認為，萬能險結算利率下調主要受市場利率下調、險企降低負債成本等因素影響。未來隨著萬能險進入從規模擴張轉向價值深耕的新發展階段，保費或迎來短期波動；對于消費者而言，在購買萬能險時不應過度注重結算利率，應考慮風險保障需求、投資收益預期、資金流動性等因素。
結算利率中位數下降
“以前萬能險是客戶比較喜歡的產品，在高的時候能得到六到七個點的收益。”一位在頭部壽險公司從業10余年的保險代理人表示，這幾年萬能險結算利率持續走低，產品吸引力也隨之走低，目前她所在的公司萬能險產品結算利率已降至“3%”。
所謂萬能險，是指除了給予客戶生命保障外，還具有一定的投資儲蓄功能的保險產品。保險消費者繳納的萬能險保費，在扣掉初始費用和保障成本后會進入投資賬戶，保險公司每月公布1次萬能險結算利率。
近年來，萬能險結算利率出現持續下降。Wind數據顯示，截至5月28日，已有740多款萬能險產品公布4月份結算利率，結算利率不足3%的產品占比約58.6%；結算利率中位數約2.75%，較年初下降約0.25個百分點。
在業內人士看來，萬能險結算利率的下降是適應市場環境的變化，一方面，伴隨市場利率的持續下行，保險公司投資有所承壓，下調萬能險結算利率可以在一定程度上緩解投資壓力；另一方面，通過下調萬能險結算利率可以降低保險公司負債端成本，防范利差損風險。實際上，對于保險公司來說，萬能險只需要以約定的最低保證利率結算即可，目前市場上大部分產品結算利率高于最低保證利率。
從規模擴張轉向價值深耕
萬能險曾經紅極一時。尤其是在約十年前的險資“舉牌潮”時期，部分保險公司通過大量銷售高利率萬能險快速積累資金，以此在資本市場上激進投資，為行業發展留下“短錢長投”的隱患。
彼時，監管部門曾出臺政策從嚴監管萬能險，推動萬能險回歸保障本源。近年，萬能險已經進入穩健發展時期，產品結構持續優化，行業隱患逐漸出清。
時隔9年后，監管部門再次出臺新規規范萬能險發展。今年4月，金融監管總局印發《關于加強萬能型人身保險監管有關事項的通知》（下稱《通知》），從規范產品發展、進一步提升萬能險保障水平、強化萬能險賬戶管理、強化萬能險資金運用監管、規范萬能險銷售行為等方面促進萬能險持續健康發展。
民生證券發布研究報告認為，《通知》通過“利率動態化、期限長期化、投資穩健化、銷售規范化”等多重約束，從產品管理、賬戶管理、資產負債管理和銷售管理四個方面對萬能險發展進行了規范，有望有效推動萬能險從規模擴張轉向價值深耕，有助于防范利差損風險，緩解資產負債匹配壓力。
“短期來看，伴隨《通知》執行，行業萬能險保費或迎來短期波動，但長期來看更加利好產品銷售，我們認為產品經營歷史較久、產品運營和投資更為穩健的頭部險企有望更為受益?！泵裆C券說。
消費者應理性購買萬能險
業內人士認為，兼顧保險保障和財富管理兩大功能的萬能險正進入新的發展階段。對于消費者而言，在購買萬能險產品時不應過度注重產品的結算利率，要綜合考慮風險保障需求、投資收益預期、資金流動性等因素。
消費者購買萬能險應該注意什么？中國社會科學院金融研究所研究員、保險與經濟發展研究中心主任郭金龍建議，從險企推出的產品來看，“主險+萬能賬戶”仍是比較主流的產品形式，消費者應該審慎對待調整萬能險結算利率這一保險公司常規舉措，不應僅關注萬能險賬戶收益率，還應該關注主險賬戶收益率，綜合考慮資金的實際收益水平和保險產品的保障水平。
“對于有較強投資能力的頭部保險公司來說，萬能險的銷售雖不如前，但依然相對穩定。一些中小保險公司因為投資收益不好，沒辦法達到消費者預期收益，萬能險銷售會有一定壓力?！鄙鲜鰤垭U公司代理人表示，保險公司自身的投資實力也是消費者購買萬能險是需要重點關注的。
來源：上海證券報
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