又一家銀行實現可轉債強贖。5月26日晚間，杭州銀行發布公告稱，其A股股價在最近17個交易日中有15個交易日的收盤價不低于“杭銀轉債”當期轉股價格11.35元/股的130%（含130%，即不低于14.76元/股），已觸發“杭銀轉債”的有條件贖回條款。杭州銀行決定行使“杭銀轉債”的提前贖回權，對贖回登記日登記在冊的杭銀轉債按債券面值加當期應計利息的價格全部贖回。
如不能在規定時限內通過二級市場繼續交易或按11.35元/股的轉股價格進行轉股，投資者僅能選擇以100元/張的票面價格加當期應計利息對“杭銀轉債”強制贖回。杭州銀行方面提示稱，若強制贖回，投資者可能面臨較大投資損失。
這是年內第三只實現強贖的銀行可轉債。1月21日，蘇州銀行決定行使可轉債的提前贖回權，截至2025年3月6日收市后仍未轉股的“蘇行轉債”被強制贖回，贖回價格為101.35元/張（含息稅，當期年利率為1.50%），贖回完成后“蘇行轉債”隨之摘牌。2月5日，成都銀行也完成了“成銀轉債”的轉股工作，轉股價格為12.23元/股，并于次日對“成銀轉債”正式摘牌。
銀行轉債轉股進程提速，得益于銀行股的不錯表現。以此次實現轉債強贖的杭州銀行為例，國信證券經濟研究所金融團隊指出，杭州銀行公司治理機制和區域經濟優勢明顯，高成長屬性價值彰顯；同時，伴隨貿易沖擊逐步顯現，逆周期政策有望進一步加碼，以杭州銀行為代表的城投占比較高的銀行有望進一步受益。整體而言，“低利率環境+保險/ETF增量資金+公募持倉調整”環境下ROE穩定且高分紅的銀行具備不錯的配置價值。
從市場反應來看，公告提前贖回“杭銀轉債”后的交易日內，杭州銀行股票領漲銀行板塊，盤中最高漲幅3.85%，收盤漲2.82%。
可轉債是上市公司重要的融資渠道，按照規定，銀行發行的可轉債只有成功轉股才能全部計入核心一級資本。杭州銀行相關負責人稱，按杭州銀行2025年一季度末風險加權資產規模靜態測算，可轉債全部完成轉股后，該行核心一級資本充足率將提升至9.7%以上，達到上市銀行中等水平，為下一步聚焦主責主業，更好服務實體經濟、實現高質量發展注入動力。
截至目前，市場上仍有多只銀行轉債的未轉股比例在90%以上。申萬宏源證券分析師黃偉平、徐亞表示，目前尚未退出的銀行轉債多因發行位置偏高或初始平價水平較低而較難觸及強贖線，導致退出相對困難。但總體來看，與其他行業的轉債相比，無論是通過贖回還是到期退出的銀行轉債，其轉股比例相對較高。主因是銀行轉債的規模較大，銀行促轉股的意愿較為強烈，即使是到期兌付也會通過投資人溢價轉股的方式增加轉股比例、減輕兌付壓力。
（來源：中國銀行保險報）
掃一掃分享本頁
