北京市經濟和信息化局近日印發《北京市促進高精尖產業高水平對外開放行動方案（2025年）》的通知，其中提出，落實北京市“兩區”政策，推動北京市生物醫藥全產業鏈對外開放，高標準、高水平建設國際醫藥創新公園，推動一批重點項目落地開工。
華源證券認為，2025年，醫藥板塊已經具備多方面的積極發展因素，基本完成了新舊增長動能轉換（創新替代仿制，出海能力提升）。具體來看，1）國內創新產業已具規模，一批藥企的創新布局迎來收獲；2）出海能力持續提升，創新藥械的license out頻頻出現，中國企業已成為全球MNC非常重視的創新轉換來源。醫療設備、供應鏈等已在全球范圍內占據較高的地位，在歐美發達市場以及新興市場持續嶄露頭角；3）老齡化持續加速，心腦血管、內分泌、骨科等慢性疾病需求持續提升，銀發經濟長坡厚雪；4）支付端看，醫保收支仍在穩健增長，同時醫保局積極推動商業保險的發展，構建多層次支付體系；5）AI浪潮下，醫藥有望釋放新的成長邏輯，短期信心有望顯著提升。
國元證券認為，5月份開始，將進入業績真空期，市場關注點由業績轉變為行業和公司基本面變化，繼續看好創新藥、出海以及集采出清板塊。目前我國創新藥進入成果兌現階段，研發進展催化較多，且不受貿易摩擦影響，有望持續作為2025年醫藥板塊投資主線。出海領域繼續看好在新興市場領域布局的企業。目前不同醫藥領域的集采持續加速推進，部分細分賽道的集采影響已經出清，未來有望迎來新成長。此外，我國醫藥市場正處于集中度提升的加速期，并購重組有望加速。
（稿件來源：證券時報網）
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