“去年，3年期存款利率還能到2%，現(xiàn)在只有1.25%了。”在北京某互聯(lián)網(wǎng)公司工作的張先生表示，“現(xiàn)在辦定期存款還不如直接買短期限理財(cái)產(chǎn)品，流動(dòng)性比定期存款更好。”
5月20日，六大行率先開啟新一輪存款利率下降，隨后12家股份制銀行紛紛跟進(jìn)。隨著中長(zhǎng)期定期存款利率全面邁向“1”時(shí)代，銀行理財(cái)產(chǎn)品再度成為投資者的“新寵”。
“在‘比價(jià)效應(yīng)’作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉(zhuǎn)向理財(cái)，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品或承接這部分超額流出，從而長(zhǎng)期帶動(dòng)定期存款財(cái)富化。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。
為了吸引投資者，近期，各家銀行理財(cái)公司一邊減費(fèi)讓利掀起費(fèi)率“打折潮”，另一邊加大權(quán)益類產(chǎn)品布局，不斷增厚投資者收益。
短期限理財(cái)產(chǎn)品再度“走俏”
“存款利率又降了，5年期定存利率也只有1.3%。”某國(guó)有大行客戶經(jīng)理表示，在5月20日該行存款掛牌利率下調(diào)之后，低波穩(wěn)健的短期限理財(cái)產(chǎn)品再次成為不少投資者的“心頭好”。
5月20日，六大行率先開啟第七輪存款利率調(diào)降的步伐。本輪調(diào)降之后，國(guó)有大行活期存款利率均降至0.05%，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定存利率最高分別為0.98%、1.05%、1.25%、1.30%。
相比持續(xù)下行的存款利率，近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益隨著債券市場(chǎng)利率的回調(diào)正在不斷回暖。國(guó)信證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，4月份，銀行理財(cái)規(guī)模加權(quán)平均年化收益率為2.70%，較上月繼續(xù)回升。其中，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品年化收益率達(dá)1.50%，純債類產(chǎn)品年化收益率達(dá)3.34%，“固收+”產(chǎn)品年化收益率為3.01%。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，新一輪存款利率下降通道的開啟，正在驅(qū)動(dòng)存款資金流向理財(cái)市場(chǎng)。各家理財(cái)公司也紛紛抓住機(jī)遇招攬客戶，再度打起了“降費(fèi)牌”。
近期，中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)葦?shù)十家銀行理財(cái)公司宣布下調(diào)旗下多款理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，包括固定管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)以及托管費(fèi)等多個(gè)種類。
5月16日，交銀理財(cái)發(fā)布公告稱，旗下穩(wěn)享靈動(dòng)添利5號(hào)尊享版理財(cái)產(chǎn)品的固定管理費(fèi)率由0.20%下調(diào)至0.05%。自5月23日起，興銀理財(cái)添利天天利65號(hào)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的投資管理費(fèi)由0.30%調(diào)整至0.01%，托管費(fèi)由0.03%降至0.02%，銷售服務(wù)費(fèi)由0.30%降至0.20%。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，短期內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率降低能夠提升產(chǎn)品性價(jià)比，吸引更多潛在客戶尤其是中小投資者。由于資金量不大，中小投資者對(duì)費(fèi)用的敏感度較高。
理財(cái)公司加大權(quán)益類資產(chǎn)布局
除了減費(fèi)讓利，理財(cái)公司還通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)投研能力等方式，增強(qiáng)收益的穩(wěn)定性和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
今年以來(lái)，各家銀行理財(cái)公司積極響應(yīng)“推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市”的政策號(hào)召，加大權(quán)益類資產(chǎn)投資力度，主動(dòng)布局權(quán)益類產(chǎn)品。其中，指數(shù)化產(chǎn)品（ETF）憑借成本低、流動(dòng)性強(qiáng)、透明度高等優(yōu)勢(shì)，已成為銀行理財(cái)公司開拓權(quán)益市場(chǎng)的重要切入點(diǎn)。
“ETF的主要特性是投資策略為被動(dòng)復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)，而非主動(dòng)管理。對(duì)理財(cái)公司和銀行來(lái)講，這個(gè)優(yōu)勢(shì)比較明顯，在投資時(shí)需要的操作和管理相對(duì)較少。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員楊國(guó)忠在接受采訪時(shí)表示，理財(cái)公司和銀行配置的權(quán)益類資產(chǎn)很少，投資經(jīng)驗(yàn)欠缺，自主設(shè)計(jì)構(gòu)建資產(chǎn)組合或者積極主動(dòng)管理投資，很可能出現(xiàn)難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。從ETF開始投資，是一種較穩(wěn)妥的選擇。
4月，中銀理財(cái)、中郵理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司表示，將通過(guò)直接投資或間接方式持續(xù)增持交易型開放式指數(shù)基金，通過(guò)布局指數(shù)策略、指數(shù)增強(qiáng)策略等各類含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品，進(jìn)一步支持資本市場(chǎng)發(fā)展。
“面對(duì)近期市場(chǎng)波動(dòng)，中銀理財(cái)迅速研判，在管理好產(chǎn)品整體風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極尋找機(jī)會(huì)進(jìn)行權(quán)益資產(chǎn)配置，重點(diǎn)投向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域和內(nèi)需板塊。”中銀理財(cái)表示。
以“指數(shù)”為關(guān)鍵詞在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)搜索發(fā)現(xiàn)，截至5月26日，處于在售、存續(xù)狀態(tài)的相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品共有73只，發(fā)行機(jī)構(gòu)涵蓋工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、平安理財(cái)?shù)雀鞔箢^部理財(cái)機(jī)構(gòu)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)，理財(cái)公司還可以創(chuàng)新產(chǎn)品來(lái)布局權(quán)益市場(chǎng)，通過(guò)布局高存款配置黃金策略、REITs策略、跨境理財(cái)?shù)忍厣a(chǎn)品，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)或?qū)⑦M(jìn)一步走低
隨著降準(zhǔn)、降息靴子落地，低利率的市場(chǎng)環(huán)境也給各家銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。
“未來(lái)，在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，銀行理財(cái)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)走低或成大趨勢(shì)。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳表示，理財(cái)機(jī)構(gòu)除了降費(fèi)，還可以建立與產(chǎn)品實(shí)際收益掛鉤的費(fèi)率機(jī)制，加強(qiáng)與投資者利益綁定，提升客戶信任感，有利于增強(qiáng)客戶黏性。此外，理財(cái)公司還應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)品貨架，比如，提供多元配置策略產(chǎn)品，通過(guò)提升產(chǎn)品收益彈性，加強(qiáng)投資吸引力。
與此同時(shí)，對(duì)于長(zhǎng)期專注固收投資領(lǐng)域的銀行理財(cái)來(lái)說(shuō)，其權(quán)益市場(chǎng)方面的投研經(jīng)驗(yàn)相對(duì)欠缺，推動(dòng)權(quán)益類資金入市仍然存在不少待解的難題。
“首先是客群風(fēng)險(xiǎn)偏好問(wèn)題。銀行理財(cái)本身的客群屬性以穩(wěn)健為主，對(duì)短期收益波動(dòng)比較敏感，回撤約束較強(qiáng)。”蘇商銀行研究院高級(jí)研究員杜娟表示，其次是權(quán)益資產(chǎn)投資能力問(wèn)題，理財(cái)子公司以往產(chǎn)品以“固收”或“固收+”為主，投資權(quán)益類資產(chǎn)還需加強(qiáng)相關(guān)人才儲(chǔ)備、能力建設(shè)等。
在楊國(guó)忠看來(lái)，接下來(lái)，各家銀行理財(cái)公司還需要進(jìn)一步修煉內(nèi)功，補(bǔ)齊權(quán)益投資短板。“理財(cái)公司首先需要加強(qiáng)相關(guān)投資管理人員建設(shè)，積累投資經(jīng)驗(yàn)，讓產(chǎn)品表現(xiàn)出良好成績(jī)；其次，要加強(qiáng)投資者教育，如果投資者始終不愿意購(gòu)買權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，那么理財(cái)公司自身的進(jìn)步也是沒有意義的。”楊國(guó)忠表示。
來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
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