去年，3年期存款利率還能到2%，現在只有1.25%了。”在北京某互聯網公司工作的張先生稱，“現在辦定期存款還不如直接買短期限理財產品，流動性比定期存款更好。”
5月20日，六大行率先開啟新一輪存款利率下降，隨后12家股份制銀行紛紛跟進。隨著中長期定期存款利率全面邁向“1”時代，銀行理財產品再度成為投資者的“新寵”。
“在‘比價效應’作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉向理財，低風險理財產品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款財富化。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示。
了解到，為了吸引投資者，近期，各家銀行理財公司一邊減費讓利掀起費率“打折潮”，另一邊加大權益類產品布局，不斷增厚投資者收益。
短期限理財產品再度“走俏”
“存款利率又降了，5年期定存利率也只有1.3%。”某國有大行客戶經理稱，在5月20日該行存款掛牌利率下調之后，低波穩健的短期限理財產品再次成為不少投資者的“心頭好”。
5月20日，六大行率先開啟第七輪存款利率調降的步伐。本輪調降之后，國有大行活期存款利率均降至0.05%，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定存利率最高分別為0.98%、1.05%、1.25%、1.30%。
相比持續下行的存款利率，近期，銀行理財產品的收益隨著債券市場利率的回調正在不斷回暖。國信證券研報數據顯示，4月份，銀行理財規模加權平均年化收益率為2.70%，較上月繼續回升。其中，現金管理類產品年化收益率達1.50%，純債類產品年化收益率達3.34%，“固收+”產品年化收益率為3.01%。
在業內人士看來，新一輪存款利率下降通道的開啟，正在驅動存款資金流向理財市場。各家理財公司也紛紛抓住機遇招攬客戶，再度打起了“降費牌”。
近期，中銀理財、招銀理財、光大理財等數十家銀行理財公司宣布下調旗下多款理財產品費率，包括固定管理費、銷售服務費以及托管費等多個種類。
5月16日，交銀理財發布公告稱，旗下穩享靈動添利5號尊享版理財產品的固定管理費率由0.20%下調至0.05%。自5月23日起，興銀理財添利天天利65號現金管理類理財產品的投資管理費由0.30%調整至0.01%，托管費由0.03%降至0.02%，銷售服務費由0.30%降至0.20%。
在業內人士看來，短期內，理財產品費率降低能夠提升產品性價比，吸引更多潛在客戶尤其是中小投資者。由于資金量不大，中小投資者對費用的敏感度較高。
理財公司加大權益類資產布局
除了減費讓利，理財公司還通過優化產品結構、加強投研能力等方式，增強收益的穩定性和產品的競爭力。
今年以來，各家銀行理財公司積極響應“推動中長期資金入市”的政策號召，加大權益類資產投資力度，主動布局權益類產品。其中，指數化產品（ETF）憑借成本低、流動性強、透明度高等優勢，已成為銀行理財公司開拓權益市場的重要切入點。
“ETF的主要特性是投資策略為被動復制指數表現，而非主動管理。對理財公司和銀行來講，這個優勢比較明顯，在投資時需要的操作和管理相對較少。”普益標準研究員楊國忠在接受采訪時表示，理財公司和銀行配置的權益類資產很少，投資經驗欠缺，自主設計構建資產組合或者積極主動管理投資，很可能出現難以預料的風險。從ETF開始投資，是一種較穩妥的選擇。
4月，中銀理財、中郵理財、交銀理財等多家理財公司表示，將通過直接投資或間接方式持續增持交易型開放式指數基金，通過布局指數策略、指數增強策略等各類含權類理財產品，進一步支持資本市場發展。
“面對近期市場波動，中銀理財迅速研判，在管理好產品整體風險的同時，積極尋找機會進行權益資產配置，重點投向新質生產力領域和內需板塊。”中銀理財表示。
以“指數”為關鍵詞在中國理財網搜索發現，截至5月26日，處于在售、存續狀態的相關銀行理財產品共有73只，發行機構涵蓋工銀理財、中銀理財、建信理財、平安理財等各大頭部理財機構。
在業內人士看來，未來，理財公司還可以創新產品來布局權益市場，通過布局高存款配置黃金策略、REITs策略、跨境理財等特色產品，進一步豐富產品線。
業績比較基準或將進一步走低
隨著降準、降息靴子落地，低利率的市場環境也給各家銀行理財機構帶來了新的挑戰。
“未來，在低利率市場環境下，銀行理財業績比較基準走低或成大趨勢。”普益標準研究員劉思佳表示，理財機構除了降費，還可以建立與產品實際收益掛鉤的費率機制，加強與投資者利益綁定，提升客戶信任感，有利于增強客戶黏性。此外，理財公司還應優化產品貨架，比如，提供多元配置策略產品，通過提升產品收益彈性，加強投資吸引力。
與此同時，對于長期專注固收投資領域的銀行理財來說，其權益市場方面的投研經驗相對欠缺，推動權益類資金入市仍然存在不少待解的難題。
“首先是客群風險偏好問題。銀行理財本身的客群屬性以穩健為主，對短期收益波動比較敏感，回撤約束較強。”蘇商銀行研究院高級研究員杜娟表示，其次是權益資產投資能力問題，理財子公司以往產品以“固收”或“固收+”為主，投資權益類資產還需加強相關人才儲備、能力建設等。
在楊國忠看來，接下來，各家銀行理財公司還需要進一步修煉內功，補齊權益投資短板。“理財公司首先需要加強相關投資管理人員建設，積累投資經驗，讓產品表現出良好成績；其次，要加強投資者教育，如果投資者始終不愿意購買權益類理財產品，那么理財公司自身的進步也是沒有意義的。”楊國忠表示。
（來源：金融時報）
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