銀行IPO“預備軍”隊伍傳來新動向。
近日，新疆銀行對外發布上市財務顧問服務項目招標公告，透露出該行正在籌謀上市，引起市場關注。回溯來看，銀行IPO已沉寂三年多時間，僅有宜賓銀行今年1月在港股掛牌上市。梳理來看，謀求上市的銀行至少有10余家，但進展遲緩，此間還有銀行撤回上市申請。
綜合采訪和部分銀行披露的上市輔導進展工作報告來看，銀行IPO進展緩慢，主要是資產確權、股權結構等問題尚未解決，資產質量和風險管理能力也有待提升。業內人士表示，考慮到IPO難度大、周期長，除了A股市場，可關注在港股市場的上市機會。對于亟待補充資本的銀行來說，盡可能爭取其他渠道資本補充。
多家中小銀行籌謀IPO
盡管A股IPO節奏放緩，但地方性銀行謀求上市熱情不減，新疆銀行也加入其中。
作為新疆唯一一家省級地方法人銀行，新疆銀行總資產超過1500億元。最新一季度財務報告顯示，截至2025年3月末，該行資產總額為1664.97億元，負債總額為1552.69億元，所有者權益總額為112.28億元，各項貸款總額913.99億元，存款總額1297.39億元。
A股市場共有42家上市銀行，還有數家銀行候場上市，但進程幾近停滯。梳理來看，在排隊的銀行中，上交所主板有3家，湖北銀行、江蘇昆山農商行處于“已受理”狀態，湖州銀行為“已問詢”；深交所主板也有3家，廣東順德農商行、廣東南海農商銀行、東莞銀行均處于“中止審查”狀態。
與此同時，“預備軍”隊伍也在不斷擴容。據公開信息梳理來看，目前有10余家銀行處于上市輔導備案期，包括桂林銀行、甘肅銀行、烏魯木齊銀行、寧波通商銀行、溫州銀行、杭州聯合農村商業銀行等。其中，多數已更新2025年一季度的輔導工作進展情況報告。
上市熱情頗高，難度也高。銀行IPO是一場“長跑”，如上述湖北銀行自2015年就計劃上市，迄今已至第10個年頭；還有的可能“跑不動”了，如2024年以來，安徽馬鞍山農商行、廣州銀行等已撤回IPO申請。
究其原因，素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，一方面確實與IPO整體環境存在關聯，例如，2025年以來的整體上會數量較往年同期有所下降，表明當前IPO審批動作仍較為審慎；另一方面也與銀行機構自身經營情況有關，一些中小銀行的資本充足率、不良率等核心指標表現差強人意，經營質量存在不足。
東方金誠金融業務部執行總監張麗表示，銀行作為重要金融機構，其上市審核并未因注冊制而降低要求，監管機構依然會通過風險穿透對銀行資產質量真實性、資本充足性進行審查，對股權架構透明性、股東資質合規性等嚴格審查。
資本補充訴求迫切
中小銀行謀求IPO是為補充核心一級資本。
一位券商銀行業分析師表示，在信貸投放持續加大、不良資產核銷消耗資本的背景下，部分中小銀行核心一級資本充足率已逼近監管紅線。
從擬上市銀行經營情況來看，普遍存在急迫的資本補充壓力。例如上述湖北銀行，其2024年末核心一級資本充足率降至7.94%，逼近監管標準7.5%。
就補充資本方式而言，銀行上市融資是最好的選擇。招聯首席研究員董希淼表示，上市能夠提供長期穩定的資本補充渠道，相比二級資本債等工具，股權融資不存在到期贖回壓力，有助于建立可持續的資本補充機制。
一位中小銀行相關人士也表示，通過上市補充核心一級資本是最有效的途徑。“目前中小銀行資本補充工具較為單一，永續債、二級資本債等債務工具僅能補充其他層級資本，且面臨發行成本高、投資者認購意愿下降等問題。”
上市為銀行帶來的不僅是資本，還有無形資源。董希淼表示，作為經營信用的機構，銀行上市可顯著提升品牌形象和公眾信任度，從而促進業務拓展。“上市過程本身也是規范管理的重要契機，通過完善信息披露和強化內控機制，可有效提升整體經營管理水平。”
但從現實操作來看，上市難度太大，業內建議可以考慮增資擴股。實際上去年以來就有多家中小銀行增資擴股，補充核心資本。
前述湖北銀行，在候場上市的同時已先行增資擴股。因為資本的緊缺，顯然已難以滿足該行的擴表發展。2024年三季度，湖北銀行制定了新一輪增資擴股方案，擬面向符合監管要求的投資者發行不超過18億股新股，在今年6月底前完成全部法定程序。此次增資擴股，主要就是為提升資本充足率。
部分銀行轉戰港股
鑒于A股IPO進展緩慢以及其他因素等，還有部分銀行轉戰港股市場尋求機會。
來自四川的“酒系銀行”宜賓銀行，在三次遞表后，終于在今年1月登陸港交所，募資金額約為17.83億港元。這是三年以來首家上市的銀行。
“對于急于補充資本的銀行而言，港股上市確實是一個現實選擇。”董希淼說。
相較A股，港股上市有不少優勢，門檻較低、審核流程較快，但同時也面臨市場流動性不足、估值偏低等明顯劣勢，港股市場容易出現銀行“仙股”。
多方權衡來看，對于還在排隊的中小銀行，董希淼認為，不同銀行應根據自身發展戰略做出差異化選擇，資本補充需求迫切的銀行可考慮港股上市；具備特色優勢的銀行則可以等待A股的政策窗口。“無論選擇哪個市場，擬上市銀行都需重點關注資產質量、公司治理等核心指標，為登陸資本市場做好充分準備。”
蘇筱芮也建議，中小銀行需要在洞悉當前合規形勢的同時積極聚焦主責主業，不斷鞏固與夯實自身經營水平與業務質量，為擇機推進IPO工作打下堅實根基。
來源：上海證券報
掃一掃分享本頁
