在今年以來的結構性行情中，主動權益類基金首尾業績相差近110個百分點。領跑的北交所主題基金收益超過80%，表現落后的基金跌幅超過25%。除北交所主題基金外，業績領跑的基金大多把握住了創新藥、新消費、機器人等領域機會。
主動權益類基金多點開花
在今年以來的行情中，部分主動權益類基金把握住了結構性機會，業績表現亮眼。Choice數據顯示，截至5月20日，63只基金今年以來收益超30%，更有11只收益超50%。值得一提的是，超150只主動權益類基金的復權單位凈值創歷史新高。
從今年以來業績領跑的基金來看，主要有以下幾個特征：
一是北交所主題基金“一騎絕塵”。華夏北交所創新中小企業精選兩年定開混合基金收益高達80.79%，中信建投北交所精選兩年定開混合基金收益為73.12%，匯添富北交所創新精選兩年定開混合基金收益達63.29%。
二是重倉機器人板塊的基金業績亮眼。鵬華碳中和主題混合基金收益為61.72%，前海開源嘉鑫混合基金、平安先進制造主題股票基金、永贏先進制造智選混合基金等收益均在50%以上。
三是醫藥主題基金否極泰來。長城醫藥產業精選混合基金收益為55.32%，中銀港股通醫藥混合基金、華安醫藥生物股票基金等收益均在45%以上。不過，由于醫藥主題基金業績較為分化，領跑者主要重倉了創新藥領域。
四是重倉新消費領域的基金凈值大幅反彈。恒越匠心優選一年持有期混合基金收益為51.49%，申萬菱信樂融一年持有期混合基金收益達48.03%，海富通消費優選混合基金收益超35%。以恒越匠心優選一年持有期混合基金為例，前十大重倉股幾乎都是新興消費股，截至一季度末，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、毛戈平、乖寶寵物、萬辰集團等。
多只持倉相對均衡的基金復權單位凈值創下新高。截至5月20日，繆瑋彬管理的金元順安元啟混合基金、劉旭管理的大成核心價值甄選混合基金、徐彥管理的大成卓遠視野混合基金等復權單位凈值均創歷史新高。這些基金的短期業績雖然不算突出，但回撤較小，從而實現基金凈值平穩向上。
資金涌向績優基金
一半是海水，一半是火焰。部分主動權益類基金業績表現欠佳，據統計，截至5月20日，今年以來90多只基金凈值跌幅逾10%。其中，領跌基金凈值下跌27.03%。這意味著，基金首尾業績相差達107.82個百分點。從業績落后的基金來看，多數持倉較為集中，且重倉股更換頻繁，追漲殺跌特點明顯。
由于資金加速流入，近期多只績優基金宣布限購。其中，中信保誠多策略混合基金自5月21日起暫停1萬元以上(不含1萬元)大額申購、大額轉換轉入及大額定期定額投資業務。這也是該基金5月以來發布的第二份限購公告。5月8日，該基金將限購門檻調整至200萬元。與之類似，中歐價值回報混合基金自5月19日起限購200萬元。
在此之前，業績領先的華夏北交所創新中小企業精選兩年定開混合基金、中信建投北交所精選兩年定開混合基金均暫停申購，鵬華碳中和主題混合基金、永贏先進制造智選混合基金等也限制大額申購。
展望后市，富國基金認為，市場定價或從情緒驅動回歸基本面驅動，資金有望圍繞產業趨勢與景氣主線展開布局。后續關注三條主線：一是科技成長板塊，中長期產業趨勢與政策支持共振，AI產業鏈、自主可控等機會凸顯；二是順周期領域，聚焦供需格局改善或新趨勢的細分方向，如有色、化工、服務消費、新消費等；三是紅利資產。
“當前A股市場向好趨勢顯現，市場存在結構性機會。我們認為科技有望成為今年投資主線之一，當前比較關注AI應用落地的機會，如汽車智能駕駛、擁抱AI的互聯網巨頭、AI硬件等。由于今明兩年AI算力需求仍然有望超出市場預期，因此AI算力相關方向也值得關注。”東吳基金權益投資總監劉元海表示。
來源：上海證券報
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