今年以來，醫藥板塊整體走出一輪較為強勁的反彈行情，多只醫藥基金凈值漲幅超過30%。多家機構認為，經歷深度調整后，醫藥板塊的估值修復進程已然開啟。從具體投資機會來看，AI醫療、腦機接口、創新藥等方向獲得機構的普遍關注。
Choice數據顯示，截至5月15日，永贏醫藥創新智選混合發起A、中銀大健康股票A、華安醫藥生物股票發起式A、中銀創新醫療混合A、鵬華醫藥科技股票A等多只醫藥主題基金今年以來凈值漲幅超過30%。此外，平安醫藥精選股票A、東方紅醫療升級股票發起A、華寶大健康混合A、富國醫藥創新股票A等基金今年以來的凈值漲幅也超過了20%。
在東方阿爾法醫療健康混合基金經理孟昱看來，今年以來醫藥板塊盡管整體表現較為強勢，但也呈現結構分化的特點，其中表現最為強勢的是創新藥板塊。究其原因：一是受益于政策春風；二是多家頭部創新藥企業經營超預期，有望在近兩年實現盈虧平衡；三是今年國產創新藥“出海”金額繼續穩步增長。同時，得益于AI應用的大規模應用，AI醫療板塊也有所表現。
業內人士認為，伴隨新興醫療技術的快速發展，經歷較長一段時間調整的醫藥板塊迎來估值修復。從板塊內部來看，AI醫療、腦機接口、創新藥等方向有望持續吸引資金流入。
“創新藥是我們長期看好且目前重倉的方向，所以整個一季度我們的操作不多，以逐步提高組合的進攻性作為調倉思路。同時，AI醫療也是我們中期看好的領域。”鵬華創新醫藥混合基金經理金笑非稱。
華安醫藥生物股票發起式基金經理桑翔宇表示，目前國內科技公司在醫療AI上做了深度嘗試，推出了部分B端垂類產品，對中國醫療產業可能有深遠影響。總的來看，AI醫療目前還處于類似2020年之前創新藥的產業萌芽階段，未來發展的上限極高，值得期待。
“AI技術的快速發展為醫療行業帶來了新的敘事和想象空間，雖然其目前仍處于早期發展階段，但我們會提高關注度，尋找邏輯和業績有望實現共振的AI醫療標的。”交銀醫療健康混合發起基金經理徐嘉辰稱。
創金合信全球醫藥生物股票發起基金經理皮勁松、毛丁丁表示，重點看好人工智能等新興技術在醫療領域廣泛應用所帶來的行業變化，這些變化可能會產生提質增效、創造新需求等效果，進而孕育出新的產業投資機會。
西南證券研報稱，今年2月，國產大模型DeepSeek-R1全面開源與多領域適配，AI醫療邁入技術融合與行業重構的新階段，DeepSeek的多模型協同能力成為行業新范式。這種“模型即服務”的生態閉環不僅重構了醫療工作流，更催生了一些核心應用方向的爆發。未來可關注AI醫療板塊的加速發展與投資機會。
來源：上海證券報
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