今年以來，ETF市場迅猛發展，FOF基金亦爆款頻出，作為兩者融合的創新產品ETF-FOF再次迎來發展機遇。據悉，興證全球基金、平安基金、上銀基金等多家基金公司今年以來上報了相關產品，與此同時，國內首只ETF-FOF場外基金也于近日啟動發行。在業內人士看來，這一創新型產品通過“ETF+FOF”的雙重架構設計，既保留了ETF交易靈活、成本低廉的優勢，又兼具FOF分散風險、專業配置的特點，為投資者提供了全新的資產配置工具。
近日，中歐基金旗下的中歐積極多元配置3個月持有期混合型基金中基金（ETF-FOF）面向投資者發行，其募集成功后或將成為國內首只ETF-FOF場外基金。公告顯示，該基金投資于ETF的比例不低于非現金基金資產的80%，對權益類資產的投資合計占基金資產的比例為60%-95%。
近幾年，國內ETF市場呈現爆發式增長，據Choice統計數據，截至5月15日，ETF總規模已超過4萬億元，產品數量達1100余只。“見證ETF快速發展的同時，我們也注意到一個顯著現象，隨著ETF產品數量和種類不斷豐富，投資者面臨擇基難和擇時難的挑戰，同時，單一資產的高波動性也影響投資體驗。”談及發行該產品的初衷，中歐基金相關人士表示。
“ETF-FOF不失為一種應對方案。”該人士稱，作為創新型的資產配置工具，ETF-FOF融合了兩類產品的優勢，既保留了ETF分散投資、持倉透明、交易便捷的特點，又能通過FOF的資產配置快速捕捉行業輪動機會，并進一步分散風險和降低組合波動。
回溯ETF-FOF的發展歷程，上海證券交易所早在2021年就推出該類型產品，采用LOF模式在場內上市。Choice數據顯示，2021年共成立8只產品（按基金主代碼統計），2022年新增6只，但2023年和2024年期間均未有新產品成立。截至5月14日，該14只產品總規模僅約60億元。
不過今年以來，ETF-FOF產品迎來了“第二春”。從中國證監會官網獲悉，除已率先啟動發行的中歐基金外，目前多家基金公司旗下的ETF-FOF產品正在申報中，且均為場外基金，包括上銀穩健慧選三個月持有期混合發起式（ETF-FOF）、興證全球盈豐多元配置三個月持有期混合（ETF-FOF）、平安盈軒90天持有期債券型（ETF-FOF）等。
“ETF-FOF這一創新模式進一步豐富了公募產品體系，能夠精準對接不同投資者的需求，具有重要的市場意義。”上海某公募人士表示，ETF-FOF以ETF為主要投資標的，與主投主動基金的傳統FOF形成互補，填補了“被動型FOF”的市場空白。與此同時，這類產品通過直接投資ETF可以有效緩解傳統FOF的雙重收費問題，在估值環節也提升了組合管理的精確性和運作效率。
來源：上海證券報
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