年內首次降準正式落地。
中國人民銀行近日宣布，自5月15日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），下調汽車金融公司和金融租賃公司存款準備金率5個百分點。
此前，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上表示，本次降準預計將向市場提供長期流動性約1萬億元。通過降準可以優化央行向銀行體系提供流動性的結構，降低銀行負債成本，增強銀行負債的穩定性。同時，階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率，將有效增強這兩類機構面向汽車消費、設備更新投資等領域的信貸供給能力。
業內人士普遍認為，當前我國存款準備金率下調非常及時。
廣開首席產業研究院首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事長連平指出，4月美國對華加征關稅，我國對外貿易受到沖擊，對金融市場影響也有所加大，需要及時降準釋放更多流動性緩解沖擊，穩定市場預期。當前，降準除了能夠支持政府債券發行外，還能夠支持商業銀行加大信貸投放，尤其是增加對出口、農業、科技等相關行業企業的資金支持。此外，降準能夠推動頭部金融機構與大型央企集團、眾多上市公司增持金融資產，起到穩定市場信心的作用。
星展銀行經濟研究部認為，考慮到宏觀環境挑戰加劇以及國內需求仍有待提振，包括降準在內的刺激措施出臺，將進一步降低企業、居民融資成本，向金融系統提供更多流動性，并穩定市場預期。其中，面向汽車行業的支持是一個關鍵亮點。我國汽車零售額占社會消費品零售總額約10%，需要政策來幫助緩解該行業的產能過剩。
回顧2024年，中國人民銀行分別于2月5日和9月27日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，兩次降準累計向市場提供長期流動性約2萬億元。在業內人士看來，今年下半年降準仍有空間。
招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼判斷，目前存款準備金率還有2個百分點左右的下降空間，三季度和四季度仍將可能繼續實施全面降準，5%“隱性下限”可能會被打破，從而更充分發揮政策調控功能。如果政策利率和存款利率繼續降低，銀行資金成本持續下行，貸款市場報價利率（LPR）仍有下降的可能。不過下一階段LPR的變動需要在穩增長、穩息差、穩匯率、穩外貿等多重目標中保持動態平衡。
連平預計，以目前我國的經濟體量、增長速度、金融市場發展程度、流動性狀況、銀行體系的風險防范與處置能力來測算，未來一段時間，我國至少還有2至2.5個百分點的降準空間。
2025年第一季度中國貨幣政策執行報告顯示，下一階段，中國人民銀行將強化逆周期調節，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節奏。密切關注海外主要央行貨幣政策變化，持續加強對銀行體系流動性供求和金融市場變化的分析監測，綜合運用存款準備金、公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現等貨幣政策工具，保持流動性充裕。
（來源： 中國銀行保險報）
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