飛行汽車(chē)出行，無(wú)人機(jī)送快遞，空中觀賞迪士尼煙花……低空經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，涉及農(nóng)業(yè)、工業(yè)、旅游業(yè)等多個(gè)行業(yè)，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要賽道。針對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，銀行正通過(guò)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、優(yōu)化服務(wù)模式，助力低空經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步“起飛”。
銀行“搶灘”低空經(jīng)濟(jì)新藍(lán)海
據(jù)中國(guó)民用航空局預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.5萬(wàn)億元，到2035年有望達(dá)3.5萬(wàn)億元。從安徽的無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈到深圳的城市空中交通試點(diǎn)，一場(chǎng)以金融賦能低空經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐展開(kāi)，為這一萬(wàn)億級(jí)新興產(chǎn)業(yè)保駕護(hù)航。
已有多家全國(guó)性商業(yè)銀行入局低空經(jīng)濟(jì)，加大相關(guān)產(chǎn)業(yè)信貸投放。郵儲(chǔ)銀行、光大銀行、建設(shè)銀行等通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)信貸、產(chǎn)融結(jié)合等創(chuàng)新模式，為無(wú)人機(jī)物流、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）制造等民營(yíng)企業(yè)量體裁衣，提供創(chuàng)新信貸模式，注入金融活水。
安徽是全國(guó)首批全域低空空域管理改革試點(diǎn)省份。以滁州的瀾圖精密制造有限公司（下稱(chēng)“瀾圖精密”）為例，瀾圖精密屬于輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入的科技型企業(yè)，但采購(gòu)原材料的資金缺口成為其發(fā)展路上的“攔路虎”。
為此，郵儲(chǔ)銀行安徽省分行創(chuàng)新推出多種純信用產(chǎn)品，通過(guò)“看未來(lái)”評(píng)價(jià)模型，綜合評(píng)估企業(yè)研發(fā)投入、專(zhuān)利儲(chǔ)備及訂單穩(wěn)定性，量身打造融資方案。
在深圳，某低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域代表性企業(yè)在原材料采購(gòu)、核心產(chǎn)品系統(tǒng)及軟件研發(fā)等方面存在大額資金需求。建設(shè)銀行深圳分行結(jié)合該企業(yè)采購(gòu)、結(jié)算特點(diǎn)，針對(duì)其國(guó)內(nèi)采購(gòu)、研發(fā)投入需求，定制“國(guó)內(nèi)信用證+福費(fèi)廷”組合融資方案。在付款階段，為其提供大額授信額度并開(kāi)立國(guó)內(nèi)信用證替代原電匯付款方式，降低了企業(yè)自有資金占用。
銀團(tuán)貸款破局企業(yè)融資難題
既要“飛得快”，也要“飛得穩(wěn)”。盡管商業(yè)銀行積極布局低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，但對(duì)這一新興產(chǎn)業(yè)的金融支持仍面臨多重挑戰(zhàn)，呈現(xiàn)“頭部企業(yè)資金充足，小微企業(yè)融資較難”的局面。
當(dāng)前，部分銀行已經(jīng)入局，但有的還在觀望。業(yè)內(nèi)人士表示，低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)普遍具有“三高”特征（高技術(shù)門(mén)檻、高研發(fā)投入、高風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)），這對(duì)傳統(tǒng)銀行風(fēng)控體系提出了全新考驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)正通過(guò)創(chuàng)新信貸模式破解企業(yè)融資瓶頸。
“低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)、投入成本較高，需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持。”某股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人坦言，如果空域開(kāi)放進(jìn)度不及預(yù)期，企業(yè)的商業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景將受到限制，進(jìn)而影響還款能力。
一位銀行業(yè)分析師表示，雖然深圳、海南等地已開(kāi)展低空空域管理改革試點(diǎn)，但全國(guó)性開(kāi)放政策尚未明確。而且，無(wú)人機(jī)、飛行汽車(chē)等新型資產(chǎn)缺乏市場(chǎng)流通數(shù)據(jù)，銀行難以準(zhǔn)確評(píng)估抵押物價(jià)值。
銀團(tuán)貸款模式的引入，有效分散了銀行的風(fēng)險(xiǎn)。今年4月，小鵬匯天獲5家銀行聯(lián)合授信，引發(fā)行業(yè)關(guān)注。建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行作為聯(lián)合牽頭行，攜手中國(guó)銀行、興業(yè)銀行共同組成銀團(tuán)，向小鵬匯天提供總額達(dá)12.6億元的銀團(tuán)貸款。
“這是全球范圍內(nèi)最大一筆用于飛行汽車(chē)生產(chǎn)的銀團(tuán)貸款，在行業(yè)內(nèi)具有開(kāi)創(chuàng)性意義，也讓公司獲得了大額、超長(zhǎng)期、低成本的銀行資金支持。”小鵬匯天工作人員說(shuō)。
“隨著低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，銀團(tuán)貸款有望成為支持重大項(xiàng)目的常態(tài)化融資工具。這種模式既能分散銀行風(fēng)險(xiǎn)，又能滿(mǎn)足企業(yè)規(guī)模化發(fā)展需求。”某國(guó)有大行人士表示。
看過(guò)去更看未來(lái)
融資難，一方面是由于低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)成熟度不足，融資期限錯(cuò)配問(wèn)題日益凸顯，另一方面是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)生態(tài)尚處于發(fā)展初期，項(xiàng)目的培育期往往比銀行中長(zhǎng)期貸款的年限更長(zhǎng)。
傳統(tǒng)的銀行放貸模式往往基于企業(yè)的還款能力，進(jìn)而獲取利息收入，而創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以股權(quán)投資為主，通過(guò)企業(yè)成長(zhǎng)和股權(quán)增值分享收益。因此，低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)融資大多依靠創(chuàng)業(yè)投資基金。數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，蘇州新簽約19個(gè)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模超200億元；廣州組建總規(guī)模100億元的低空產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金，旨在推動(dòng)低空飛行產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，助力當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)低空產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展。
當(dāng)前，多數(shù)低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)尚在發(fā)展初期，仍處于虧損狀態(tài)，這促使銀行開(kāi)始重新審視相關(guān)業(yè)務(wù)。“對(duì)于低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)，既要看過(guò)去，更要看未來(lái)。”浦發(fā)銀行深圳分行相關(guān)工作人員表示，“針對(duì)這類(lèi)新興產(chǎn)業(yè)，我們會(huì)制定一套專(zhuān)屬的信用評(píng)估模型。接下來(lái)，會(huì)考慮對(duì)頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)進(jìn)行跟投，學(xué)習(xí)股權(quán)直投的經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)，創(chuàng)投和銀行可能是‘競(jìng)合’關(guān)系。”
對(duì)此，專(zhuān)家建議，創(chuàng)投具有容忍高風(fēng)險(xiǎn)、盡調(diào)更全面的優(yōu)勢(shì)，銀行則擁有更為靈活的穩(wěn)定資金，可支持低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模化發(fā)展。因此，銀行可以深化與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的合作，形成“債權(quán)+股權(quán)”的立體化支持體系。
來(lái)源：上海證券報(bào)
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