近日，中國東方資產管理股份有限公司（以下簡稱“中國東方”）發布2025年度《中國金融不良資產市場調查報告》（以下簡稱《報告》）。中國東方黨委書記、董事長王占峰表示，《報告》聚焦當前金融風險化解的重點領域和重點環節，分析研判我國金融不良資產風險處置和化解現狀，以期為防范化解金融風險提供有益參考。《報告》認為，2024年，我國不良資產市場在多重因素影響下呈現結構性分化態勢。商業銀行整體不良率延續穩中有降趨勢，但不同類型機構表現差異顯著。非銀行金融機構不良資產規模持續擴大。全國性金融資管公司深化改革，持續聚焦主責主業，地方資管公司面臨轉型困境，地域限制與城商行、農商銀行高風險資產處置壓力制約其發展空間。銀行系金融資產投資公司依托母行資源優勢快速崛起。外資機構加速布局中國市場。
據金融監管總局發布的《金融資產管理公司不良資產業務管理辦法》，資管公司可收購符合《商業銀行金融資產分類辦法》定義的重組資產。商業銀行受訪者普遍認為，2025年，該重組類資產將小幅增加。中小銀行金融機構面臨的最大風險是不良資產壓力上升，防范和化解風險最有效的措施是推進中小銀行兼并重組；預計銀行推出不良資產包最主要的類型是次級類，資產包價格保持平穩。商業銀行在轉讓不良資產時傾向的合作方是全國性金融資管公司和地方資管公司。
資管公司受訪者普遍認為，2024年，不良資產處置難度已基本觸底，處置周期延長趨勢呈現扭轉跡象，平均處置回收率下滑趨勢趨于收斂。資管公司不良資產包收購價格呈現穩中有降趨勢，不良資產一級市場資產包供給延續回暖趨勢。各類資管公司不良資產一級市場資產包收購力度有所加大，經濟發展水平較高、不良資產市場發展較為成熟的地區，一級市場各類投資主體收購資產包意愿較為強烈，資產包成交數量與往年同期相比明顯增加，不良資產一級市場活躍度有所提升。受訪者對2025年宏觀政策提振不良資產市場的效果保持樂觀預期，投資意愿進一步增強。
律師事務所、資產評估機構、不良資產服務商（含投資人）等第三方機構受訪者普遍認為，2024年，隨著不良資產的復雜性和處置難度不斷增加，以及金融資管公司自身處置能力不斷提升，不良資產中介機構的業務規模小幅收縮，市場競爭激烈程度小幅加劇；預計2025年二級市場投資機構在不良資產收購領域將面臨政策利好、市場環境改善等有利條件，部分地區投資機構收購不良資產的規模將出現小幅擴張，但部分存量資產處置不及預期或資金成本面臨較大壓力的投資機構，可能會小幅收縮收購規模。
《報告》稱，2025年，不良資產市場將呈現“總量穩中有增、結構持續調整”特征。全國性金融資管公司在化債政策支持下主導地方債務處置，預計承接端不良資產量增長30%。
（來源：中國銀行保險報）
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